З березня найбільш бурхливо зростав не Zhipu, не MiniMax, а мало хто раніше чув про Xunce на ринку гонконгських акцій AI-сектору. 5 березня вона коштувала 70,65 гонконгських доларів, 10 березня стрибнула до 153,9 гонконгських доларів, одного разу досягла піку 170,5 гонконгських доларів за день, за кілька днів майже подвоїлась.

6 березня компанія опублікувала прогноз результатів на 2025 рік, річний дохід становлятиме близько 1,283 мільярда юанів, що на 102,95% більше року раніше.

Але, на мою думку, найпоширеніша помилка ринку прямо зараз — це поспішати називати її "китайської версією Palantir" щойно після зростання.

Xunce, звісно, не є чистим концептуальним акціям, вона насправді займається інфраструктурою даних реального часу та аналітикою, за даними проспекту емісії, у 2023 році вона займала четверте місце на китайському ринку, першість у сегменті управління активами. Проблема полягає в тому, що розробка платформи даних і виростання в Palantir — це абсолютно різні речі.

Справжня кваліфікація Palantir полягає не лише в "здатності обробляти дані", а в тому, що вона може глибоко інтегруватися в організацію клієнта й у кінцевому підсумку нести відповідальність за результати бізнесу.

Xunce більше схожа на компанію з інтенсивної доставки даних, яка використовує AI-наратив для піднесення оцінки. Її історія добре розповідається, логіка послідовна, але по суті вона ще не довела, що перейшла від "дохідних проектів" до "складних систем платформи".

Найважливіша різниця все ще в глибині комерціалізації. Palantir їсть найскладніші, найжирніші, найглибше пов'язані великі угоди; хоча Xunce зростає дуже швидко, але середньостовартісна угода, прихильність клієнтів, здатність повторного використання платформи все ще далеко від цього рівня.