Огляд: Як розвивалися компанії IPO 2014 року протягом років?

2014 рік став свідком вражаючої хвилі первинних публічних пропозицій, які вивели на ринок численні бренди. Серед компаній, що провели IPO у 2014 році, були такі відомі назви, як Zendesk, TrueCar, GoPro, Grubhub і Synchrony Financial, а також китайський гігант електронної комерції Alibaba, який тоді встановив рекорд найбільшого IPO в історії США. Майже через десять років траєкторії цих компаній на ринку відкриття показують захоплюючі контрасти — від астрономічних зростань до руйнівних втрат і всього між ними.

Виняткові переможці: перевищення очікувань

Деякі компанії, що вийшли на публічний ринок у 2014 році, принесли раннім інвесторам щедрі прибутки.

Zendesk — безперечний лідер. Компанія, що надає програмне забезпечення як послугу, почала торгуватися за $9 за акцію 15 травня 2014 року і до 2022 року зросла приблизно до $76, що становить вражаючий +741% доходу. Платформа для обслуговування клієнтів та управління допомогою вийшла на сильний ринок, закріпившись як лідер у хмарних бізнес-рішеннях. Навіть у періоди загального ринкового спаду інвестори, що купували акції Zendesk під час IPO 2014 року, бачили, як їхні початкові інвестиції значно зростають.

Ultragenyx також показала хороші результати — +90%. Біофармацевтична компанія, що почала торгуватися за $21 30 січня 2014 року, піднялася майже до $40 на початку 2020-х. Її спеціалізація на інноваційних лікуваннях рідкісних і дуже рідкісних генетичних захворювань створила унікальну та все більш цінну нішу в медицині, що добре позиціонує її у секторі генної терапії.

Стратегічні виходи: купівля перед досягненням пікової вартості

Для деяких компаній, що вийшли на ринок у 2014 році, придбання стало важливим результатом.

Virgin America — класичний приклад такої траєкторії. Бюджетна авіакомпанія, частково належна мільярдеру Річарду Бренсону, дебютувала за $23 за акцію 13 листопада 2014 року. Однак замість залишатися публічною компанією, у 2016 році Alaska Air Group придбала Virgin America за $2,6 мільярда, виплативши акціонерам $57 за акцію готівкою — більш ніж удвічі більше за ціну IPO. Хоча акціонери отримали прибутки, компанія так і не досягла самостійної довгострокової публічної ринкової динаміки.

Grubhub пішла іншим шляхом. Онлайн-платформа доставки їжі, яка почала свою діяльність з великим розмахом 4 квітня 2014 року за $26 за акцію після успішного десятиліття приватної роботи, залишалася однією з лідерів у секторі, хоча й значно поступалася DoorDash. Батьківська компанія, Just Eat Takeaway.com, у 2022 році зняла свої акції з Nasdaq, щоб спростити операції та зменшити управлінське навантаження. До цього моменту Grubhub так і не повернулася до рівня IPO.

Скромні зростання: стабільна робота на тлі ринкових труднощів

Synchrony Financial, великий постачальник приватних кредитних карток, почала торгуватися за $23 31 липня 2014 року і до 2022 року принесла +23%. У 2021 році її акції досягли рекордної позначки понад $52, але потім знизилися разом із загальним ринковим трендом. Попри спади, аналітики залишалися оптимістичними щодо довгострокових перспектив компанії через тенденції споживчого кредитування та зростання відсоткових ставок.

Alibaba, незважаючи на те, що це був найбільший IPO 2014 року за $68 за акцію 19 вересня, показала досить скромний результат. Китайський гігант електронної комерції спочатку процвітав, особливо під час пандемії та буму онлайн-шопінгу, з піковими цінами понад $300. Однак регуляторні виклики з боку SEC і ризики делістингу сильно знизили його вартість. До 2022 року акції торгувалися майже за ту ж ціну, що й при IPO, — близько $79, що становить лише +16%. Цей досвід підкреслює ризики регуляторних та геополітичних факторів для міжнародних лістингів.

Різке падіння: від обіцянки до труднощів

Кілька компаній, що провели IPO у 2014 році, зіткнулися з серйозними проблемами.

GoPro, виробник спортивних камер для носіння, — класичний приклад початкового обіцянки, що згодом зійшла нанівець. Вийшовши на ринок за $24 25 червня 2014 року, акції впали до всього $4.99 у 2022 році — руйнівне падіння на -79%. Нездатність зберегти конкурентну перевагу, незважаючи на сильний дизайн продукту, показує, як виробники апаратного забезпечення стикаються з постійним тиском через удосконалення смартфонів. Однак перехід до підписних сервісів, що пропонують знижки, хмарне зберігання та трансляцію в реальному часі, викликав інтерес інвесторів.

LendingClub — ще один приклад застережної історії. Онлайн-платформа для peer-to-peer кредитування почала торгуватися за $15 10 грудня 2014 року і швидко зросла до понад $120 за кілька днів, обробивши понад $1 мільярд валового доходу. Цей блискучий початок був несподіваним і незабаром зійшов нанівець. До 2022 року ціна впала до $11.12, що становить -26% від ціни IPO. Проте деякі аналітики залишалися з рекомендацією “купувати”, вказуючи на потенціал довгострокового відновлення.

Coupons.com, що перейменувалася на Quotient Technology, зазнала найглибшого падіння. Починаючи з $16 7 березня 2014 року, акції зросли до $30 у перший день торгів, що відображало ентузіазм інвесторів щодо цифрових купонних технологій. Однак бізнес-модель виявилася менш стійкою, ніж очікувалося. До 2022 року компанія, тепер під торгівельним символом QUOT на NYSE, впала до всього $2.12 — втрату -87%. Перехід від інноваційної концепції до боржної служби показує, наскільки швидко лідери цифрового ринку можуть зникнути.

TrueCar, онлайн-автомобільний маркетплейс, зазнав подібної долі. IPO за $9 16 травня 2014 року зібрало лише $70 мільйонів — менше за очікування компанії. Після піку понад $25 у вересні 2014 року, акції впали до $1.61 у 2022 році, що становить -82%. Незважаючи на партнерства з великими ритейлерами та кредитними установами, компанія не змогла конкурувати в швидко консолідуючомуся секторі продажу автомобілів.

Основні висновки для майбутніх інвесторів

Когорта компаній 2014 року ілюструє кілька вічних уроків інвестування. Історії успіху, як Zendesk, показують, що виявлення сильних бізнес-моделей у зростаючих ринках може принести виняткові прибутки. Однак компанії, такі як GoPro і TrueCar, демонструють, що початковий успіх не гарантує довгострокової життєздатності, особливо під тиском технологічних змін і посилення конкуренції.

Регуляторні виклики Alibaba підкреслюють, що геополітичні фактори можуть суттєво впливати на міжнародні інвестиції. Тим часом, придбання, як Virgin America, доводить, що стабільний короткостроковий прибуток можливий і без тривалого участі у публічному ринку.

Для інвесторів, що розглядають IPO, цей огляд 2014 року свідчить, що ретельний фундаментальний аналіз, конкурентна позиція та довгостроковий потенціал ринку важливіші за перший день торгів. Деякі компанії, що вийшли на ринок у 2014 році, щедро винагородили терплячих інвесторів, тоді як інші стали дорогими уроками ринкової динаміки.

Примітка: дані наведені станом на вересень 2022 року і не є інвестиційною порадою. Ціни акцій і ринкові умови з того часу значно змінилися.