Aena SME SA (ANNSF) Підсумки річних фінансових результатів 2025 року: рекордний дохід і пасажиропотік …

GuruFocus News

Четвер, 26 лютого 2026 року о 4:01 ранку GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

AENA.MC

-1.89%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Загальний дохід:** майже 6,4 млрд євро, на 9,5% більше порівняно з 2024 роком.

**EBITDA:** близько 3,8 млрд євро.

**Чистий прибуток:** перевищив 2,1 млрд євро, рекордний рівень.

**Пасажиропотік:** майже 385 мільйонів пасажирів у світі; понад 321,5 мільйонів у іспанських аеропортах.

**Пропозиція дивідендів:** валовий дивіденд 1,09 євро на акцію.

**Комерційний дохід:** вперше перевищив 2 мільярди євро.

**Дохід від безмитної торгівлі:** 535 мільйонів євро, зростання продажів на 15,3%.

**Зростання доходу від нерухомості:** 10,5% у 2025 році.

**Коефіцієнт чистого боргу до EBITDA:** 1,6.

**Міжнародний внесок EBITDA:** близько 400 мільйонів євро.

**Випуск облігацій:** 500 мільйонів євро з терміном погашення 10 років.

**Зменшення викидів ESG:** зменшення Scope 1 і 2 на 75% порівняно з 2019 роком.

**Операційні витрати:** зросли на 11,1% до 2 650 мільйонів євро.

**Дохід від VIP-послуг:** збільшився на 31,5% до 104 мільйонів євро.

**Дохід від оренди автомобілів:** збільшився на 23,9% до 256 мільйонів євро.

Попередження! GuruFocus виявив 5 попереджень щодо FPLSF.

Чи є ANNSF справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 25 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Aena SME SA (ANNSF) досягла рекордних фінансових результатів третій рік поспіль, з загальним доходом майже 6,4 млрд євро та чистим прибутком понад 2,1 млрд євро.

Пасажиропотік у іспанських аеропортах перевищив 321,5 мільйонів, що є третім роком рекордних обсягів.

Компанія показала стабільне зростання у своїй комерційній діяльності, зокрема у безмитній торгівлі, яка перевищила контрактні максимуми у кількох регіонах.

Aena SME SA успішно запустила другий випуск облігацій на 500 мільйонів євро з вигідними фінансовими умовами, що свідчить про довіру ринку.

Значне зниження викидів, досягнуто 75% зменшення Scope 1 і 2 порівняно з 2019 роком, що підкреслює сильні показники ESG.

Негативні моменти

Внутрішній пасажиропотік в Іспанії зменшився на 3%, незважаючи на зростання міжнародного ринку.

Операційні витрати зросли на 11,1%, через збільшення чисельності персоналу та інші операційні витрати, що випереджає зростання пасажиропотоку.

Стурбованість потенційними обмеженнями інфраструктури, оскільки багато аеропортів наближаються до своїх технічних меж, що потребує значних майбутніх інвестицій.

Компанія стикається з викликами у балансуванні зростаючих операційних витрат із підтримкою високої якості обслуговування аеропортів при зростанні пасажиропотоку.

Потенційні регуляторні та політичні ризики, що підтверджується минулими політичними ініціативами, які можуть вплинути на підвищення тарифів і інвестиційні плани.

 






Продовження історії  

Основні питання та відповіді

Питання: Окрім того, що ви щойно сказали, чи можете нагадати, які ще комерційні контракти будуть відкриті для тендеру у короткостроковій та середньостроковій перспективі, щоб забезпечити потенційне зростання у комерції? Відповідь: Дуже дякую, Тобіасе, за ваше питання. Щодо комерційної сфери, ми запустили тендер на рекламу кілька тижнів тому. Фінансовий вплив нових контрактів справді відчується у 2028 році, оскільки більшість поточних контрактів закінчуються тоді, окрім аеропорту Пальма, який закінчується цього року. Також ми плануємо оновити комерційну пропозицію в аеропортах Малага та Гран-Канарія. Останнім часом було присуджено діяльність у сфері харчування та напоїв у Барселоні, з очікуваним фінансовим впливом у 2026 році. Крім того, ми активно працюємо у сфері нерухомості, зокрема у вантажних терміналах і ангарах, що також може принести фінансовий внесок.

Питання: Тепер є повна видимість планів CapEx на найближчі роки в domestici. Чи можете ви надати огляд щодо того, якою може бути сума цього CapEx на міжнародному рівні, враховуючи важливість робіт BOA та потенційне розширення Лутону? Відповідь: Луїс, це Ігнасіо. Щодо аеропорту Лутон, запланований CapEx переважно на технічне обслуговування, оскільки наша концесія закінчується у 2032 році. Однак можливе розширення, якщо буде погоджено привабливі умови. У Бразилії більшість CapEx для AMB вже завершено, але для Конгоньяш потрібно виконати обов’язкові етапи CapEx до 2028 року.

Питання: Мій питання стосується прогнозу пасажиропотоку Dora 3. Чи виникає ризик збоїв через AI, що може призвести до потенційного зростання безробіття серед білих комірців, при обговоренні прогнозу пасажиропотоку? Відповідь: Крістіан, важко передбачити, як збої AI можуть вплинути на пасажиропотік у Aena. Хоча деякі впливи можуть бути позитивними або негативними, ми уважно слідкуємо за ситуацією. Обговорення з регуляторами є конфіденційними, але ми поділилися своїми загальними поглядами щодо розвитку пасажиропотоку.

Питання: Мій запит — щодо OpEx. Чи можете ви надати уявлення про масштаб збільшення операційних витрат, можливо, з розподілом за групами витрат, наприклад, персонал, постачання тощо? Відповідь: Привіт, Елоді. Це Ігнасіо. У 2025 році витрати на персонал зросли через найм нових співробітників і угоди щодо зарплат. Очікуємо, що ця тенденція триватиме. Інші операційні витрати зросли через технічне обслуговування, безпеку та регуляторні вимоги. Ми прагнемо зберегти ефективність, але галузеві тенденції та законодавство впливають на витрати.

Питання: Ще одне — щодо зміни політики щодо корисної тривалості активів. Що спричинило зменшення амортизації на 69 мільйонів євро і наскільки це суттєво в контексті різних категорій активів? Відповідь: Дякую, Харі. Ми переглянули тривалість активів і виявили, що деякі були довшими, ніж враховувалося раніше. Найбільший вплив був на доступ до поверхні та злітно-посадкові смуги. Це коригування може призвести до збільшення регульованої бази активів. Вплив у майбутніх роках буде меншим.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель конфіденційності

Детальніше