Два провідні публічні компанії DevOps, на які варто звернути увагу інвесторам програмного забезпечення

У міру прискорення цифрової трансформації по всьому світу життєвий цикл розробки програмного забезпечення стає все більш важливим для конкурентної переваги. Сучасні компанії стикаються з зростаючим тиском швидше випускати оновлення, швидше реагувати на зміни ринку та задовольняти постійно еволюціонуючі вимоги клієнтів. Ця реальність висвітлює роль публічних компаній DevOps — фірм, що надають платформи та інструменти для оптимізації процесів розробки та прискорення масштабної доставки програмного забезпечення.

Ринок DevOps є одним із найперспективніших у галузі корпоративних технологій. За даними досліджень Technavio, сегмент платформ може розширитися приблизно на 25 мільярдів доларів у період з 2022 по 2027 рік, з середньорічним складним темпом зростання понад 24%. Аналітик KeyBanc Джейсон Целіно вважає це підтвердженням того, що DevOps — це не нішевий сегмент, а фундаментальна потреба сучасних підприємств.

«У сучасному світі кожна компанія має стати програмним підприємством, щоб ефективно конкурувати», — пояснює Целіно. «Ця реальність створює попит на швидші цикли доставки та кращі інструменти для постійних інновацій». Він додає: «Завдяки генеративному штучному інтелекту ми бачимо потенціал для демократизації розробки програмного забезпечення, що ще більше прискорить потребу у надійних рішеннях DevOps. Ми вважаємо це критичним підсектором і обов’язковою категорією для інвесторів у софт». Його команда досліджень визначила дві провідні публічні компанії DevOps, що демонструють цей потенціал, і обидві мають рейтинг Strong Buy та прогнозують двозначне зростання.

GitLab: створення комплексної платформи DevSecOps

Перша публічна компанія DevOps — GitLab, спеціалізований провайдер платформи, що пропонує рішення end-to-end для DevSecOps. Заснована на принципі, що колаборативна розробка швидше сприяє інноваціям, GitLab поєднує управління вихідним кодом, автоматизацію CI/CD та інструменти безпеки в єдину платформу.

Компанія працює за моделлю freemium, пропонуючи свою відкриту платформу безкоштовно, а монетизуючи через преміум-функції та корпоративну підтримку. Цей підхід дозволив масштабуватися: GitLab має понад 30 мільйонів користувачів по всьому світу, з яких близько 1 мільйона — платні активні підписники. Команда налічує понад 2000 співробітників у 60 країнах, а понад 3300 відкритих внесків у відкритий код постійно покращують платформу.

Останні новини підкреслюють розширення можливостей GitLab. Найбільш значущим є придбання Oxeye — компанії, що спеціалізується на безпеці хмарних додатків, що дозволяє покращити виявлення вразливостей і контроль відповідності. Це дає змогу зміцнити можливості статичного тестування безпеки додатків і відслідковувати проблеми безпеки безпосередньо з коду до розгортання у хмарі — важлива конкурентна перевага в середовищі, де безпека не може бути післядумкою.

Фінансові результати останнього кварталу свідчать про стабільне виконання. Доходи склали 163,8 мільйонів доларів, що на 33% більше ніж торік і перевищили очікування на 5,54 мільйона. Не-GAAP прибуток на акцію становив 15 центів, перевищивши прогноз на 7 центів. Хоча короткострокове керівництво викликало деяке розчарування через обережні прогнози, Целіно залишається оптимістичним. Він зазначає, що GitLab займає домінуючу позицію як «найширша незалежна платформа DevSecOps на ринку з обсягом понад 120 мільярдів доларів».

Целіно прогнозує, що з урахуванням кількох короткострокових каталізаторів — нових запусків продуктів і можливостей конверсії з безкоштовної версії у платну — GitLab може стабільно зростати на рівні середніх 20%, з потенціалом підвищення до 30% у найближчому часі. Акції мають рейтинг Overweight із цільовою ціною $70. На Уолл-стріт 16 рекомендацій Buy проти 3 Hold формують консенсус Strong Buy, із середньою ціною $73,35, що дає 25% потенціалу зростання.

JFrog: переосмислення доставки програмного забезпечення як «рідке програмне забезпечення»

Друга публічна компанія DevOps, яка заслуговує уваги — JFrog, яка побудувала свою платформу навколо концепції «рідкого програмного забезпечення» — ідеї безшовних, безперервних оновлень, що безперешкодно проходять від розробників до кінцевих користувачів без фрікцій або видимих збоїв.

Підхід JFrog вирішує постійну операційну проблему: як підтримувати системи з безперервними оновленнями, уникаючи перерв у користуванні. Автоматизуючи весь процес доставки програмного забезпечення, платформа дозволяє підприємствам миттєво розгортати зміни у різних середовищах. Така універсальна, гібридна та мультихмарна архітектура служить DevOps-командам, службам безпеки та IoT-організаціям.

Компанія зросла до 7400 клієнтів станом на кінець 2023 року, що на 2,8% більше ніж торік. Ще важливіше, якість клієнтської бази значно покращилася: JFrog повідомила про 886 клієнтів, що платять понад $100 000 щорічно, — на 20% більше ніж торік, і 37 клієнтів із понад $1 мільйоном ARR, що на 94% більше. Ці показники свідчать про сильне відповідність продукту ринку та високий рівень утримання клієнтів.

Фінансові результати свідчать про цей імпульс: у найостаннішому звіті компанія отримала $97,3 мільйонів доходу, що на 27% більше ніж торік і перевищило очікування на $4,4 мільйона. Не-GAAP прибуток на акцію склав 19 центів, на 7 центів більше за прогноз. Акції значно зросли — за 12 місяців минулого року їхній приріст склав 134%.

Целіно виділяє кілька каталізаторів для подальшого зростання цієї компанії. «JFrog має провідну позицію з продукту Artifactory», — каже він, — «з чіткими можливостями розширення безпеки після збірки та консолідації фрагментованих сегментів ринку». Він додає, що допомога генеративного AI у кодуванні може збільшити обсяг артефактів програмного забезпечення, створюючи додатковий попит на інфраструктуру JFrog. Його дослідження вказують, що компанія може підтримувати низько- до середньо-20% зростання доходів, а каталізатори потенційно підштовхнуть його до середини 20% у відсотках. Аналітик ставить акції JFrog на рівень Overweight із цільовою ціною $52.

Загальний ринковий консенсус підтримує цей оптимізм: 10 рекомендацій Buy проти 2 Hold формують рейтинг Strong Buy, із середньою ціною $49,45, що дає 12,5% потенціалу зростання від поточних рівнів.

Стратегічний аргумент для публічних компаній DevOps

Що об’єднує ці дві компанії — це їх позиціонування на перетині кількох потужних трендів. По-перше, доставка корпоративного програмного забезпечення перейшла від епізодичної до безперервної — що вимагає спеціалізованої платформи. По-друге, безпека стала незмінною вимогою, її вже не можна додавати пізніше. По-третє, нові технології, такі як генеративний штучний інтелект, збільшують обсяг і складність керованого коду.

Обидві компанії виграють від консолідації на ринку інструментів для розробників. Історично цей сегмент був фрагментованим, але тепер підприємства віддають перевагу інтегрованим платформам замість окремих інструментів. Крім того, оскільки бізнеси усвідомлюють, що конкурентна перевага залежить від швидкості виходу на ринок, інвестиції у інфраструктуру розробки зростають.

Основні висновки для інвесторів

Для інвесторів, що оцінюють можливості DevOps, ці дві компанії демонструють, як спеціалізовані платформи, що задовольняють фундаментальні потреби ринку, можуть масштабуватися з прибутковістю. Жодна з них не змагається переважно за ціною; вони надають вимірювану цінність через економію часу, безпеку та операційну надійність.

Зростання публічних компаній DevOps узгоджується з ширшими ініціативами цифрової трансформації, які не показують ознак уповільнення. У міру модернізації інфраструктури та частішого розгортання додатків інструменти, що забезпечують цей прискорений процес, стають дедалі важливішими і ціннішими.

Застереження: наведений аналіз базується на публічно доступних дослідженнях та коментарях аналітиків. Минулі результати не гарантують майбутніх. Інвесторам рекомендується самостійно аналізувати та консультуватися з фінансовими радниками перед прийняттям інвестиційних рішень.