Скільки срібла використовується щороку? 4 рушії попиту, що стоять за понад 1 мільярдом унцій щорічного споживання

Глобальне споживання срібла розповідає захоплюючу історію про сучасну промисловість і інвестиційну поведінку. Останніми роками приблизно 1,16 мільярда унцій фізичного срібла використовується щороку в різних секторах — від установок відновлювальної енергії до розкішних ювелірних виробів та інвестиційних портфелів. Згідно з останнім Всесвітнім звітом про срібло Інституту срібла, опублікованим у квітні 2025 року, ця річна цифра споживання дещо нижча за пік 2022 року в 1,28 мільярда унцій, однак залишається на історично високих рівнях. Універсальність металу робить його незамінним: як найкращий провідник як тепла, так і електрики серед усіх металів, срібло живить усе — від сонячних панелей до компонентів смартфонів.

Розуміння того, куди йде все це срібло щороку, виявляє чотири основні драйвери споживання, які складають більшість річного попиту. Промислові застосування домінують у картині, споживаючи більше половини світових запасів через процеси виготовлення. Крім того, три інші значні ринки — ювелірні вироби, інвестиційні продукти та декоративні срібні вироби — в цілому складають решту. Давайте розглянемо, скільки срібла споживає кожен сектор щороку і що сприяє цим патернам споживання.

Промислове виготовлення: Найбільший споживач срібла з 677 мільйонами унцій щорічно

Промислове виробництво представляє найбільший апетит до срібла щороку, споживаючи прогнозовані 677,4 мільйона унцій у 2025 році, згідно з прогнозами Інституту срібла. Ця цифра відображає безпрецедентні властивості металу як електричного та теплового провідника. Протягом останнього десятиліття річне промислове споживання різко зросло — з лише 491 мільйона унцій щорічно у 2016 році до 680,5 мільйона унцій у 2024 році, що є вражаючим зростанням на 38%. Інститут срібла очікує незначне зниження на 0,5% у 2025 році у зв’язку зі зміною ринкових умов.

У межах промислових застосувань три підсектори забезпечують основну частину щорічного споживання срібла:

Виробництво електроніки (456,6 мільйона унцій на рік)

Електроніка залишається важким споживачем промислового срібла щороку, займаючи левову частку попиту на виготовлення. Срібло використовується у багатошарових керамічних конденсаторах, мембранних перемикачах, провідних клеях та обігрітих автомобільних вітрилах. Сектор електроніки споживе приблизно 456,6 мільйона унцій щорічно у 2025 році. У межах електроніки фотогальваніка (сонячні елементи) виділяється як найбільш швидкозростаючий сегмент. Сонячні елементи використовують срібло як провідниковий чорнило для перетворення сонячного світла на електрику. Лише у 2024 році фотогальванічні застосування спожили 197,6 мільйона унцій — і цей сегмент швидко прискорюється. SolarPower Europe повідомила, що загальна потужність сонячних установок у всьому світі досягла 2,2 тераватт до кінця 2024 року, з прогнозами перевищити 7 тераватт до 2030 року. Це триразове розширення означає, що споживання фотогальванічного срібла різко зростатиме щороку протягом десятиліття.

Автомобільна промисловість (90 мільйонів унцій очікується щорічно)

Кожна електрична функція в сучасних автомобілях залежить від контактів, покритих сріблом. Запуск двигуна, робота електричних вікон, регулювання сидінь і закриття багажників усе залежить від мембранних перемикачів зі сріблом. Електричні автомобілі споживають навіть більше срібла, ніж традиційні автомобілі — їм потрібно від 25 до 50 грамів срібла на автомобіль, порівняно з 18 до 34 грамів у гібридних автомобілях і лише від 15 до 28 грамів у звичайних двигунах внутрішнього згоряння. Автомобільний сектор сам по собі прогнозується споживати 90 мільйонів унцій щорічно до 2025 року, що представляє одну з найшвидше зростаючих категорій споживання, оскільки інвестиції в інфраструктуру та перехід до декарбонізації прискорюються.

Бразинг і пайка (52,9 мільйона унцій щорічно)

Додавання срібла до процесів бразингу та пайки створює гладкі, герметичні та корозійностійкі металеві з’єднання. Срібло-брезингові сплави широко використовуються в системах кондиціонування повітря, холодильних установках та інфраструктурі електричної енергетики. Інститут срібла прогнозує, що ця категорія споживатиме 52,9 мільйона унцій на рік у 2025 році.

Ювелірні вироби: 196 мільйонів унцій споживається щорічно

Після промислових використань ювелірні вироби представляють другу за величиною категорію споживання срібла щороку. Блиск, пластичність та міцність металу роблять його ідеальним для ювелірних виробів. На відміну від золота, срібло досягає вищої відображуваності і може бути поліруваним до блискучого фінішу, вимагаючи при цьому мінімального обслуговування.

Ювелірний сектор спожив 208,7 мільйона унцій срібла у 2024 році, що представляє 3% річного зростання в тому році. Однак Інститут срібла прогнозує зворотний тренд споживання, прогнозуючи 6% зниження річного попиту на ювелірні вироби до 196,2 мільйона унцій у 2025 році. Це зниження відображає зміни у споживчих перевагах та економічний тиск на ринок розкішних товарів, проте ювелірні вироби залишаються одними з чотирьох основних драйверів споживання світових запасів срібла щороку.

Інвестиційні продукти: 204 мільйона унцій річного попиту

Ще один великий компонент щорічного споживання срібла походить від інвесторів, які купують фізичне срібло через бульйон, монети та злитки. Ця категорія споживання включає як великі інституційні покупки, так і роздрібних інвесторів, які формують позиції в фізичному сріблі, згідно з класифікаціями Інституту срібла.

Срібні монети відносяться до 550 року до нашої ери в Східному Середземномор’ї, ставши формалізованими як валюта, коли Римська імперія прийняла їх у 269 році до нашої ери. Хоча срібло більше не циркулює як повсякденна валюта — ця роль зникла в XIX столітті — державні монетні двори в усьому світі продовжують виробляти монети та злитки високої чистоти спеціально для інвесторів. Річний інвестиційний попит досяг рекорду в 338,3 мільйона унцій у 2022 році, перш ніж знизитися до 244,3 мільйона унцій у 2023 році та ще на 22% до 190,9 мільйона унцій у 2024 році. Однак зростаюча глобальна невизначеність повертає цей тренд. Інститут срібла очікує 7% річного зростання інвестиційного споживання до 204,4 мільйона унцій у 2025 році.

Фінансові інструменти, що торгуються на біржі, перетворюють річні потоки срібла

Срібні ETP та ETF значно впливають на річні патерни споживання через свою покупальну діяльність. Ці продукти зазнали значної волатильності протягом п’яти років:

• 2020: Пік надходжень у 331,1 мільйона унцій щорічно
• 2021: різке зниження до 64,9 мільйона унцій на рік
• 2022-2023: значні відтоки (117,4 мільйона унцій та 37,6 мільйона унцій відповідно)
• 2024: відновлення до 61,6 мільйона унцій щорічних надходжень, оскільки ринкова невизначеність повернулася
• Прогноз на 2025 рік: 14% річного зростання, прогнозується досягти 70 мільйонів унцій

Інститут срібла відносить відновлення попиту на ETP у 2025 році до зниження ставок Федеральної резервної системи, занепокоєння щодо рівнів державного боргу США та геополітичної нестабільності на Близькому Сході. Ці макрофактори підштовхують інвесторів повернутися до фізичного срібла як хеджу для портфелів.

Срібні вироби: 46 мільйонів унцій використовується щорічно

Остання велика категорія споживання стосується декоративних та функціональних срібних виробів. Стерлінгове срібло стало стандартом для посуду та столових приборів починаючи з XIV століття. Мідь легується зі сріблом, щоб створити міцні столові прибори, миски та декоративні предмети, які стійкі до потемніння і витримують покоління як сімейні реліквії.

Річний попит на срібні вироби досяг піку в 73,5 мільйона унцій у 2022 році, але стабільно скорочується з тих пір. Споживання знизилося до 54,2 мільйона унцій у 2024 році, і Інститут срібла прогнозує подальше зниження на 15% до 46 мільйонів унцій у 2025 році. Ця категорія відображає ослаблення попиту на предмети розкоші для дому та зміщення споживчих переваг на сучасні альтернативи.

Велика картина: Що сприяє споживанню понад 1 мільярда унцій срібла щорічно

Склавши ці чотири категорії, можна побачити, як щороку понад 1,1 мільярда унцій срібла проходить через світові ланцюги постачання. Інститут срібла прогнозує, що загальне річне споживання срібла досягне приблизно 1,15 мільярда унцій у 2025 році, що представляє помірне зниження на 1% від рівнів 2024 року, але зберігає історично високий попит.

Промислове виготовлення домінує у цьому річному споживанні, складаючи приблизно 60% щорічного використання срібла через електроніку, автомобільну промисловість та виробництво. Три фактори підштовхують промислове споживання срібла вищими темпами щороку: глобальний енергетичний перехід до відновлювальних джерел енергії (особливо сонячної фотогальваніки), прискорена електрифікація транспорту через електричні автомобілі та зростаючі вимоги інфраструктури штучного інтелекту та дата-центрів, які всі вимагають величезних обсягів провідникових матеріалів.

Розуміння цих чотирьох драйверів споживання та їхніх щорічних потреб у сріблі надає уявлення про те, як еволюціонують світові патерни попиту. Оскільки впровадження відновлювальної енергії прискорюється, поширюється прийняття електричних автомобілів та розширюються технологічна інфраструктура, промислове споживання срібла повинно продовжувати зростати щороку. Тим часом інвестиційне споживання залишається волатильним, але циклічним, різко зростаючи, коли зростає макроекономічна невизначеність. Разом ці динаміки забезпечують, що відстеження щорічного споживання срібла залишається важливим для розуміння як ринків сировини, так і глобальних технологічних тенденцій.