#OilEdgesHigher

Сира нафта сьогодні коштує 97,62 долара за барель, піднявшись більш ніж на 3% за день і майже на 17% за останній місяць — рух, який мало пов’язаний із циклами попиту і все — з війною, що змінює глобальні енергетичні потоки.

Тригером стала фактична закриття протоки Ормуз після військових дій на Близькому Сході наприкінці лютого. Близько 13 мільйонів барелів на добу виробництва фактично було відключено від світових ринків, оскільки рух танкерів через протоку впав. Такий шок пропозиції не вирішується за ніч, і фізичний ринок закладає цю реальність — ціни на бенчмарк Brent досягли 124,68 долара за барель у середу, майже $30 вище за ф’ючерсний контракт на червень.

Brent перевищує WTI протягом цього зростання, оскільки він має більше прямого впливу на порушені морські маршрути та зменшені потоки між регіонами біля протоки. WTI отримав деякий запас завдяки сильним запасам у США та крокам уряду щодо сигналізації про можливий звільнення Стратегічного запасу нафти, але навіть цей буфер має межі перед вирізом у 13 мільйонів барелів на добу.

Ціни на бензин, дистилят і авіаційне паливо різко зросли разом із сирою нафтою, оскільки вони майже завжди реагують так швидко, коли вартість входу зростає так швидко. Розрив між спотовими цінами і ф’ючерсами показує, що ринок не вірить у швидке нормалізування пропозиції — переговори про припинення вогню поки що ні до чого не призвели, обидві сторони — Вашингтон і Тегеран — відхилили останню пропозицію.

Загальна думка серед аналітиків енергетики зараз полягає в тому, що обмеження фізичних запасів зберігатиметься до другої половини року навіть за оптимістичного сценарію, коли конфлікт зменшиться. Для тих, хто слідкує за активами, пов’язаними з енергетикою, розрив між спотовими цінами і ф’ючерсами є найчистішим живим сигналом того, скільки ще ця дезорієнтація триватиме.