Ось щось, що багато новачків-опціонних трейдерів не цілком цінують, поки не отримають за це по руках: часова деградація абсолютно безжальна, і вона стає сильнішою, чим ближче ви до дати закінчення терміну.

Дозвольте мені пояснити, що насправді відбувається. Часова деградація — це природне зменшення вартості опціону по мірі наближення дати закінчення. Дивна річ? Вона експоненційна, а не лінійна. Це означає, що вона починається повільно і потім прискорюється шалено в останні тижні перед тим, як ваш контракт стане безцінним.

Ось що здатне здивувати людей — для кол-опціонів часова деградація працює проти вас, якщо ви тримаєте довгі позиції. Але для пут-опціонів вона фактично працює у вашу користь. Саме тому багато досвідчених трейдерів віддають перевагу продажу опціонів, а не їх купівлі. Тримати довгі позиції означає постійно боротися з тим, що часова деградація з’їдає ваші прибутки.

Якщо ж ви хочете зрозуміти механізм, існує проста формула для обчислення часової деградації опціону. Візьміть різницю між страйковою ціною і поточною ціною акції, а потім поділіть на кількість днів до закінчення. Наприклад, якщо акція торгується за $39 і ви дивитеся на $40 -кол-опціон, обчислюється так: ($40 - $39), поділене на 365 днів, дає приблизно 7,8 центів на день. Це означає, що ваш опціон втрачає приблизно 7,8 центів у цінності щодня, незалежно від того, що робить акція.

Дійсно важливо розуміти, що часова деградація прискорюється по мірі наближення до дати закінчення. Кол-опціон, який зараз у грошах і має 30 днів, може втратити всю свою зовнішню цінність всього за два тижні. А коли залишиться кілька днів, опціон фактично стає безцінним, якщо він не глибоко в грошах. Саме тому час має таке велике значення — якщо ви володієте опціоном у грошах, вам потрібно вийти раніше, щоб часова деградація не знищила всю залишкову цінність.

Швидкість деградації також залежить від того, наскільки ви глибоко або поверхнево у грошах. Опціони у грошах зазнають швидшого прискорення часової деградації, тому не думайте, що можна просто тримати і сподіватися. Чим довше ви чекаєте, тим гірше стає експоненційно.

Волатильність, відсоткові ставки і залишковий час — все це впливає на швидкість втрати цінності опціону. Але основний принцип залишається незмінним: час працює проти вас як покупця і на вашу користь як продавця. Розуміння цієї динаміки — чесно кажучи, фундаментально, якщо ви хочете успішно торгувати опціонами. Це різниця між зловленням прибутків у правильний момент і спостереженням, як вони зникають у повітрі.