Щойно знову дивився на акції комунальних компаній, і є щось, на що варто звернути увагу, якщо ви займаєтеся інвестиціями в дивіденди. Black Hills, компанія з електроенергії та природного газу, вже 55 років поспіль тихо підвищує свої дивіденди щороку. Це територія Короля дивідендів — фактично елітний клуб платників дивідендів.

Що привернуло мою увагу, так це те, що зараз ця компанія має прибутковість близько 4,4%. Порівняйте це з індексом S&P 500, який становить приблизно 1,3%, або з більш широкою середньою по комунальних послугах — близько 2,9%. Насправді, це на високому кінці цінового діапазону за останнє десятиліття для Black Hills, що робить її досить привабливою з точки зору оцінки.

Компанія обслуговує близько 1,35 мільйона клієнтів у восьми штатах, і тут цікава частина — їхня база клієнтів зростає майже у 3 рази швидше за зростання населення США. Більше клієнтів означає більше доходу без необхідності додаткових зусиль. Керівництво прогнозує щорічне зростання прибутку на 4-6%, що не є вражаючим, але стабільним.

Тепер ви можете запитати, чому Воррен Баффетт не купив це для Berkshire Hathaway. Чесно кажучи, все просто — Black Hills занадто мала. З ринковою капіталізацією у 4,4 мільярда доларів, вона не зможе суттєво вплинути на конгломерат вартістю 1,1 трильйона доларів. Крім того, існує обмежена перехресна сумісність з існуючими комунальними активами Berkshire, тому стратегічне співвідношення тут відсутнє.

Але це не означає, що вона не заслуговує вашої уваги. Якщо ви дивитеся на найкращі ETF з комунальних послуг або формуєте дивідендний портфель, Black Hills заслуговує на розгляд. Це нудно, звичайно — без привілеїв для вечірок із коктейлями. Але саме в цьому і полягає суть. 55 років послідовних підвищень дивідендів означає, що ця компанія справді виконує свої зобов’язання і в хороші, і в погані часи.

Що особливо цікаво, так це те, що ці підвищення дивідендів історично перевищували інфляцію, тож ваша купівельна спроможність з часом зростає. Ви можете або реінвестувати дивіденди, або використовувати їх як дохід. В будь-якому випадку, це той самий нудний, але стабільний спосіб накопичення багатства, який дійсно працює.

Головний урок із спостереження за тим, що робить Баффетт із комунальними — вам не потрібен його масштаб або його компанія, щоб знайти надійні можливості для дивідендів. Іноді найкращі інвестиції — це ті, що занадто малі для великих фондів, щоб ними цікавитися.