MHuy_HCCVenture

Чи міг #Золото досягти піку у своєму циклі? Ринок починає враховувати більш "яструбову" політику ФРС
Після історичного зростання цін у перший рік другого терміну президента Трампа, золото демонструє ознаки того, що вершина його ралі можливо вже позаду. Ця зміна зумовлена не зниженням попиту на золото, а очікуваннями щодо монетарної політики ФРС.
Контракти ф’ючерсів на ставки ФРС на один рік починають відображати можливість того, що ФРС у майбутньому знову змінить свою політику на більш яструбову.
- ФРС знизила ставки у 2025 році, незважаючи на постійне досягнення рекордних максимумів фон

Покупки на підвищення курсу долара США знову зростають.
Спекулятивні позиції щодо долара США піднялися до +16,5 мільярдів доларів, що є найвищим рівнем з лютого 2025 року, тоді як чистий довгий експозиція тепер зросла вже 11 тижнів поспіль.
Що важливо, позиції на підвищення курсу подвоїлися всього за два тижні, сигналізуючи про те, що хедж-фонди та макроінвестори все більше ставлять на те, що економічна сила США продовжить перевищувати інші країни світу.
Однак з контрінвестиційної точки зору, графік стає все більш цікавим.
Коли спекулятивні позиції стають надмірно односторонніми, ринок часто п

Індекс Вхідних потоків на біржі (SOVB) від #HCCVenture показує значне зростання частки $BTC капіталу, що надходить на біржі від групи, яка тримає від 1 000 до 10 000 $BTC, і особливо від тих, хто тримає понад 10 000 $BTC.
- Частка $BTC потоку зросла до понад 60% від загальної кількості #Bitcoin, переведеної на біржі в останніх сесіях.
- Це вважається найвищим рівнем з часів розподілу навколо піку наприкінці 2025 року.
З’явлення незвичних сплесків у капіталі #Bitcoin від китів часто супроводжується ринком розподілу пропозиції після відновлення.
- Масивна кількість $BTC , що повертається на CEX/

#Золото офіційно обігнало казначейські облігації США як найбільший резервний актив у світі.
Згідно з останніми даними, частка золота у загальних офіційних резервах світу зросла до найвищого рівня за понад 30 років, тоді як частка казначейських облігацій США, що належать іноземним інвесторам, продовжує довгостроковий спад.
Варто зазначити, що це вже не просто історія про зростання цін на золото.
Протягом перших двох десятиліть XXI століття:
- Центральні банки постійно накопичували казначейські облігації США.
- USD відігравав центральну роль у світовій торгівлі та резервах.
- Золото поступово ст

"Мідь зростає швидше за золото," хоча обидва все ще підтримуються розширюваним глобальним середовищем ліквідності.
Дивлячись на дані, щоразу, коли мідь раптово зростає і входить у пізню фазу ейфорії циклу (2016-2018, 2020-2022, 2025-2026), #золото зазвичай не слідує одразу за цим; натомість воно входить у тривалий період розподілу/бокового руху.
З міжринкового погляду це цілком логічно.
Мідь щойно прорвалася до історичних максимумів, а запаси міді на #LME, #COMEX і #SHFE знаходяться на дуже низькому рівні.
Багато інституцій почали говорити про нову "Мідну суперцикліку".
Тим часом, зо

Mt. Gox щойно переказав 10 306 біткоїнів: натив (~731 мільйонів доларів).
З середини 2024 року Mt. Gox багаторазово здійснював транзакції, переказуючи десятки тисяч біткоїнів: натив для погашення боргів кредиторам.
Попередні великі перекази монет часто викликали короткостроковий FUD (страх, невизначеність і сумніви), але не призводили до негайного тиску на продаж на ринку.
Більшість кредиторів Mt. Gox чекали понад 10 років, щоб отримати свої #Bitcoin назад; це сприймається як перепланування гаманців і підготовка до розподілу активів.
- Багато отримувачів біткоїнів: натив не мають стимулу прода

Великі інвестиційні фонди розміщують короткі позиції з мільйонами унцій відкритого інтересу за цінами $10 000, $15 000 і $20 000/унцію, здається, роблячи ставку на те, що золото подвоїться або потроїться у цінності протягом наступних кількох років. Однак потрібен глибший аналіз.
Чи не вважається це ризикованою азартною грою?
Ці далекі страйки часто використовуються для:
- Захисту від ризику кінця
- Захисту від суверенного ризику
- Захисту від девальвації долара США
- Структурованих продуктів інвестиційних банків
- Страхування проти зміни монетарного режиму
Покупці можливо й не очікують, що зол

Японія щойно зафіксувала найбільше за всю історію зниження запасів сирої нафти!
Згідно з останніми даними, запаси нафти в Японії зменшилися з приблизно 350 мільйонів барелів до менш ніж 275 мільйонів барелів за дуже короткий період.
- Це становить найбільше виснаження запасів у історії Японії.
З іншого боку, тривожні міжнародні події включають:
- Запаси бензину та дистилятів у США наближаються до багаторічних мінімумів.
- Перевезення нафти через протоку Ормуз ще не відновилися повністю.
- Багато азійських країн збільшують запаси енергії, щоб забезпечити безпеку постачання.
- Світ

Ринок нафти починає демонструвати попереджувальні ознаки, які більшість інвесторів ігнорують.
Запаси бензину в США знизилися до найнижчого рівня за п’ять років, тоді як попит залишається відносно стабільним попри сповільнення економічного зростання. Водночас виробництво етанолу для пального стабілізувалося, а не прискорювалося, обмежуючи один із традиційних гнучких джерел постачання.
Ці запаси пального зменшуються, хоча роздрібні ціни на бензин залишаються відносно стабільними приблизно на рівні 3 доларів за галон, сценарій, за якого зниження цін стимулює більш сильне споживання і зрештою приз

Одна з найнезначніших подій у світовому ринку відбувається у протоці Ормуз.
Незважаючи на угоду про припинення вогню між США та Іраном, рух нафтових танкерів ще не відновився.
Історично через протоку щотижня проходило близько 200-250 сирих нафтових танкерів.
Однак поточний рух залишається надзвичайно низьким.
Корабельні компанії, страхові компанії та енергетичні трейдери ще не готові повністю нормалізувати операції.
Раніше через протоку щотижня проходило близько 200-250 сирих нафтових танкерів. Зараз рух залишається надзвичайно низьким, що свідчить про те, що корабельні компанії, стр

Уряд Японії витратив приблизно 63 мільярди доларів на захист вартості йени, але результати виявилися розчаровуючими?
Обмінний курс USD/JPY залишається біля рівня, що спочатку спонукав уряд до втручання.
Центральні банки можуть тимчасово впливати на тенденції, але не можуть стабільно протистояти структурним макроекономічним силам.
Японія продовжує стикатися з:
- Надзвичайно високим державним боргом
- Постійно низькими реальними доходами
- Величезними різницями у відсоткових ставках порівняно з США
- Постійними відтоками капіталу до більш дохідних активів
Поки ці фундаментальні фактори зберігают

#Золоті резерви у сховищах LBMA відновилися у березні, продовжуючи стабільне відновлення після мінімумів, зафіксованих на початку 2025 року. Загальні резерви тепер становлять 301,3 мільйона унцій, майже відповідаючи рівням 2021-2022 років.
- Лондон залишається центром світового ринку фізичного золота.
Протягом більшої частини періоду з 2023 року фізичне золото безперервно переміщалося з західних резервів до центральних банків, азійських трейдерів та довгострокових інвесторів.
Сьогодні тенденція, здається, стабілізується, оскільки запаси поступово відновлюються; однак, попри відновлення, золоті

Повна історія про використання #ETF з кредитним плечем полягає в тому, що вони досягають неймовірної продуктивності, чого мало хто з інвесторів усвідомлює.
Загальні активи під управлінням (AUM) використання кредитного плеча та інверсних однієї акції #ETF у світі зросли до майже 65 мільярдів доларів, подвоївшись з квітня.
І це не від #Tesla, #Nvidia або #Microsoft. It's from Hong Kong – the SK Hynix 2x Long #ETF.
SK Hynix, який зареєстрований у Гонконгу, залучив понад 10 мільярдів доларів активів і очолює світовий ринок leveraged ETF.
• Активи в leveraged ETF у Гонконгу зросли приблизно на 10 м

Один із ключових показників, на які звертають увагу головні інвестори — індекс Ворена Баффета — щойно досяг рекордного рівня 236%, що ознаменовує початок найкоштовнішого періоду в історії оцінки фондового ринку.
• Бульбашка доткомів (2000): ~140%
• Пік глобальної фінансової кризи (2007): ~110%
• Вибух ліквідності після COVID-19, зараз 236%
Це означає, що загальна вартість публічно зареєстрованих акцій тепер збільшилася у 2,3 рази від ВВП США.
Варто зазначити, що основні піки індексу Ворена Баффета завжди супроводжуються періодами значного зниження цін.
Поточне питання вже не стосується самої о

#Золото більше не накопичується як товар.
Воно накопичується як валюта.
Центральні банки придбали 863 тонни #золота у 2025 році, що коштує рекордні 95,2 мільярда доларів.
- Попит на інвестиції зріс на 84% у порівнянні з попереднім роком до 2175 тонн.
Золотовалютні фонди поглинули приблизно 89 мільярдів доларів (800 тонн), тоді як попит на #золото у вигляді злитків і монет досяг 10-річного максимуму.
Тим часом, запас переробленого золота залишається незвично слабким, незважаючи на рекордно високі ціни, що свідчить про те, що власники все ще очікують вищих оцінок у майбутньому.
Яка ж найважливіш

Ринок золота демонструє помітний сигнал: хоча ціни на золото залишаються на рекордних рівнях, чисті потоки у глобальні ETF на золото явно зменшуються.
Згідно з останнім звітом про потоки ETF на золото за регіонами, чисті надходження значно та постійно ослаблюються у всіх трьох основних регіонах: Північна Америка, Європа та Азія.
Нещодавно з’явилися два окремі "Зменшення чистих потоків" зони, одна навколо середини 2025 року та поточна.
Ця ситуація досить точно відображає період середини 2025 року:
Потоки ETF зменшуються спочатку -> позиціонування стає перенасиченим -> золото входить у сильну ко

Індекс DXY (Доларовий індекс США) входить у структурний зсув, що відображає історичні цикли сильного ослаблення долара США, коли країна стикається з одним із трьох факторів:
* Публічний борг і фінансові кризи
* Значні зміни у глобальному фінансовому порядку
* Агресивна монетарна політика (зниження ставок ФРС)
Індекс DXY послідовно демонструє глибокі спади, що чітко видно у циклах 1971-1973, 1985 та 2008 років.
Зараз ринок поступово закладає сценарій, за яким США змушені знову свідомо послабити долар, що вже траплялося багато разів у минулому.
З високими ставками, вартість обслуговування федера