Tóm tắt Tiền điện tử hàng tuần của Gate Ventures (22 tháng 12, 2025)

Gate Ventures

TLDR

• Nhật Bản đang ngày càng huy động tiết kiệm hộ gia đình như một nguồn cầu ổn định cho trái phiếu chính phủ, với việc phát hành trái phiếu chính phủ Nhật Bản bán lẻ tăng lên hơn 5 nghìn tỷ yen vào năm 2024, mức cao nhất trong hơn một thập kỷ.
• Dữ liệu sắp tới của Mỹ, bao gồm bảng lương phi nông nghiệp tháng 11 bị trì hoãn và CPI, sẽ là yếu tố quan trọng để định hình kỳ vọng xung quanh lộ trình chính sách của Fed năm 2026.
• Đồng đô la Mỹ vẫn yếu ở mức cao 98, phản ánh lợi thế lãi suất của Mỹ thu hẹp và kỳ vọng về việc nới lỏng thêm.
• Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn dài vẫn ở mức cao mặc dù đã cắt giảm lãi suất, với lợi suất 10 năm ở mức 4,16% và 30 năm ở mức 4,84%, do sự không chắc chắn về lạm phát, mức phí kỳ hạn và lo ngại về nguồn cung.
• Vàng đã đạt mức cao kỷ lục mới trên 4.400 USD/oz, được hỗ trợ bởi sự giảm bớt kỳ vọng, đồng đô la yếu hơn, phòng ngừa địa chính trị và nhu cầu bền vững từ các ngân hàng trung ương.
• Thị trường tiền điện tử vẫn chịu áp lực: BTC +0,55% so với tuần trước, ETH −1,97% so với tuần trước; ETH/BTC giảm 2,5% xuống 0,034, cho thấy sự kém hiệu suất liên tục của ETH. Dòng chảy ETF vẫn tiêu cực, với các quỹ ETF BTC chứng kiến dòng chảy ra −497,1 triệu USD và các quỹ ETF ETH −75,9 triệu USD. Tâm lý thị trường vẫn yếu, với Chỉ số Sợ hãi & Tham lam ở mức 25 (Sợ hãi cực độ).
• Áp lực staking ETH đang giảm, khi khoảng cách giữa việc thoát - gia nhập của các validator thu hẹp xuống còn khoảng 180k ETH, cho thấy có ít validator lớn thoát hơn. Độ rộng thị trường vẫn yếu: tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm -0.17%; không tính BTC và ETH giảm -1.59%; không tính 10 đồng tiền hàng đầu giảm -2.05%.
• Mạng lưới Canton +22.6% trên tin tức DTCC về việc token hóa các trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ được lưu ký bởi DTC, củng cố uy tín của tổ chức.
• UNI +18.4% với sự tiến bộ mạnh mẽ hướng tới cuộc bỏ phiếu UNIfication, cho phép chuyển phí, đốt 100M UNI và cải thiện kinh tế token.
• Hegota được công bố là bản nâng cấp tiếp theo của Ethereum sau Glamsterdam.
• MetaMask thêm hỗ trợ Bitcoin gốc khi sự mở rộng đa chuỗi tăng tốc.

• Securitize dự định ra mắt cổ phiếu công khai được mã hóa hoàn toàn tuân thủ vào năm 2026.Tổng quan vĩ mô

  Nhật Bản ngày càng tìm cách huy động lượng tiết kiệm hộ gia đình lớn của mình, ước tính khoảng bảy nghìn tỷ đô la, như một nguồn cầu ổn định hơn cho trái phiếu chính phủ. Trong khi các hộ gia đình hiện chỉ nắm giữ một phần nhỏ trong số nợ chính phủ Nhật Bản đang lưu hành, dữ liệu phát hành gần đây cho thấy một sự thay đổi có ý nghĩa trong hành vi. Việc phát hành trái phiếu chính phủ Nhật Bản cho bán lẻ đã tăng đều từ dưới một nghìn tỷ yên vào năm 2010 lên khoảng 5.3 nghìn tỷ yên vào năm 2024, đánh dấu mức cao nhất hàng năm trong hơn một thập kỷ. Sự phục hồi này phản ánh sự trở lại của lợi suất dương và cho thấy rằng lãi suất cao hơn hiện đang truyền tải hiệu quả hơn vào các quyết định phân bổ danh mục đầu tư của hộ gia đình. (1)
  
  Phát hành JGB Bán lẻ
  Xu hướng này đang diễn ra trong một thời điểm quan trọng, khi các nguồn cầu truyền thống, chẳng hạn như ngân hàng trung ương và các ngân hàng thương mại, trở nên kém sẵn sàng hoặc kém khả năng hấp thụ việc phát hành mới. Khi Ngân hàng Nhật Bản dần dần bình thường hóa chính sách và giảm bớt sự hiện diện của mình trên thị trường trái phiếu, việc mở rộng sự tham gia của các nhà đầu tư bán lẻ ngày càng được coi là cần thiết để bảo tồn sự ổn định của thị trường và khả năng tài trợ. Nếu sự gia tăng gần đây trong việc phát hành của các nhà đầu tư bán lẻ là bền vững, việc chuyển hướng tiết kiệm hộ gia đình từ tiền gửi sang trái phiếu chính phủ có thể giúp làm dịu quá trình chuyển đổi của Nhật Bản ra khỏi việc hỗ trợ tiền tệ đặc biệt, giảm sự phụ thuộc vào bảng cân đối kế toán của các tổ chức và hạn chế áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu chính phủ trong trung hạn.

Do đó, dữ liệu đến trong tuần này bao gồm một loạt các thông tin quan trọng có thể định hình kỳ vọng của thị trường về cả lộ trình chính sách tương lai của Cục Dự trữ Liên bang và động lực tăng trưởng toàn cầu. Tại Hoa Kỳ, thị trường sẽ tiếp tục tiếp nhận các số liệu việc làm phi nông nghiệp và tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 bị trì hoãn, cùng với các số liệu CPI lạm phát cập nhật, cả hai đều được lên lịch vào đầu tuần và có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất năm 2026.

Về phía ngân hàng trung ương, Tóm tắt ý kiến của Ngân hàng Nhật Bản từ cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 12 sẽ được công bố vào cuối tuần tới vào ngày 29 tháng 12, cung cấp cái nhìn về quan điểm của BoJ về lạm phát và hướng đi chính sách sau đợt tăng lãi suất gần đây. Các công bố dự kiến khác bao gồm cập nhật về lãi suất hợp đồng trung bình trên các khoản vay và số liệu mua T-bill của BoJ, điều này sẽ giúp các thị trường đánh giá điều kiện thanh khoản và xu hướng tín dụng trong nước khi tiến vào năm 2026. (3)

DXY
Chỉ số đô la Mỹ (DXY) đang dao động quanh mức cao 98 (≈98.6–98.7 trong các phiên đóng cửa gần đây), phù hợp với quan điểm rằng thị trường đang nghiêng về việc nới lỏng thêm vào năm 2026 và lợi thế lãi suất của Mỹ đang dần thu hẹp.

Lợi suất trái phiếu 10 năm và 30 năm của Mỹ

Lợi suất trên trái phiếu 10 năm kết thúc ở mức 4,16% vào ngày 22 tháng 12 năm 2025, và trái phiếu 30 năm kết thúc ở mức 4,84%. Lợi suất dài hạn vẫn ở mức cao ngay cả sau khi cắt giảm chính sách, điều này thể hiện (i) sự không chắc chắn về lạm phát, (ii) lo ngại về phí kỳ hạn/cung cấp, và (iii) việc định giá lại lãi suất trên các thị trường khác nhau.

Vàng

Vàng đã phá vỡ mức 4,400 USD/oz lần đầu tiên vào ngày 22 tháng 12, với giao dịch giao ngay quanh mức 4,412 USD sau khi đạt kỷ lục trong ngày mới. Các yếu tố được chỉ ra bao gồm kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đồng đô la yếu, phòng ngừa căng thẳng địa chính trị/thương mại, và nhu cầu từ ngân hàng trung ương tiếp tục.

Tổng quan về thị trường Tiền điện tử

1. Tài sản chính

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC
BTC tăng 0.55% trong tuần qua, trong khi ETH lại giảm 1.97%. Tỷ lệ ETH/BTC giảm 2.5% xuống 0.034, phản ánh sự yếu kém tương đối tiếp tục của ETH. (5)

Về mặt dòng tiền, các quỹ ETF BTC ghi nhận dòng tiền ròng ra là 497,05 triệu đô la, trong khi các quỹ ETF ETH chứng kiến dòng tiền ròng ra là 75,89 triệu đô la. Tâm lý thị trường vẫn còn yếu, với chỉ số Sợ hãi & Tham lam vẫn ở trong vùng “Sợ hãi cực độ” với mức đọc là 25. (6)

Hàng đợi xác thực ETH
Do đó, khoảng cách giữa việc thoát và gia nhập của các validator ETH đã thu hẹp xuống còn khoảng 180k ETH, cho thấy sự thay đổi ròng nhỏ hơn trong ETH đã được đặt cọc và ít validator lớn quyết định thoát hơn.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tiền điện tử Tổng Vốn Hóa Thị Trường

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm BTC và ETH

Tổng vốn hóa thị trường Tiền điện tử không bao gồm sự thống trị của 10 đồng hàng đầu

Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 0.17%. Không bao gồm BTC và ETH, vốn hóa giảm 1.59%, trong khi thị trường altcoin rộng lớn hơn không bao gồm top-10 trải qua sự sụt giảm mạnh hơn là 2.05%.

3. Hiệu suất 30 Tài sản Tiền điện tử Hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap và Gate Ventures, tính đến ngày 22 tháng 12 năm 2025
Trong số 30 tài sản hàng đầu, thị trường vẫn ghi nhận mức giảm trung bình 1,89%, với Canton Network, XMR, UNI và Zcash nằm trong số ít token có mức tăng.

Mạng lưới Canton đã có một sự bứt phá mạnh mẽ với mức tăng 22,6%, được thúc đẩy bởi thông báo của DTCC về việc mã hóa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được lưu ký bởi DTC trên Canton. Được hỗ trợ bởi Digital Asset, một nhà cung cấp hạ tầng blockchain dành cho tổ chức phục vụ các ngân hàng lớn và hạ tầng thị trường, động thái này xác nhận Canton là hạ tầng cấp tổ chức và được củng cố thêm bởi vai trò của DTCC trong việc quản trị mạng lưới. (8)

UNI tiếp tục tăng 18,4%, được thúc đẩy bởi tiến triển mạnh mẽ trong cuộc bỏ phiếu quản trị “UNIfication”, dự kiến sẽ được thông qua với sự ủng hộ áp đảo và kích hoạt chế độ thu phí giao thức mà mọi người đã chờ đợi từ lâu. Đề xuất bao gồm việc đốt 100 triệu UNI từ kho bạc một lần và giới thiệu hệ thống đấu giá giảm phí giao thức nhằm tăng lợi nhuận cho nhà cung cấp thanh khoản. (9)

Những điểm nổi bật chính về Tiền điện tử

1. Hegota được công bố là bản nâng cấp tiếp theo của Ethereum sau Glamsterdam
Các nhà phát triển cốt lõi của Ethereum đã đặt tên cho nâng cấp sau Glamsterdam của mạng là “Hegota,” làm rõ cấu trúc của chu kỳ phát triển năm 2026 dưới hình thức phát hành hai lần mỗi năm. Vẫn đang ở giai đoạn đầu, Hegota chưa có EIP tiêu biểu nào được chọn, với các quyết định dự kiến sẽ được đưa ra vào tháng 2 khi phạm vi của Glamsterdam được hoàn thiện. Nâng cấp này dự kiến sẽ hấp thụ các mục bị hoãn lại và thúc đẩy các mục tiêu lộ trình dài hạn như không trạng thái và hiệu quả của lớp thực thi, củng cố sự chuyển mình của Ethereum về hướng các nâng cấp giao thức có thể dự đoán hơn, từng bước thay vì các đợt hard fork lớn không thường xuyên.

2. MetaMask thêm hỗ trợ Bitcoin gốc khi sự mở rộng đa chuỗi tăng tốc
MetaMask đã triển khai hỗ trợ Bitcoin gốc, cho phép người dùng mua, hoán đổi, gửi và nhận BTC trực tiếp trong ví sau gần một năm chờ đợi. Sự tích hợp này loại bỏ sự phụ thuộc vào Bitcoin gói và định vị MetaMask như một giao diện đa chuỗi toàn diện hơn bên cạnh Ethereum, Solana, Sei và Monad. Bằng cách khuyến khích hoán đổi BTC với điểm thưởng và báo hiệu các tích hợp mạng bổ sung vào năm 2026, MetaMask tiếp tục chuyển từ một ví ưu tiên Ethereum sang một Gateway tiêu dùng rộng hơn cho quản lý tài sản xuyên chuỗi.

3. Securitize lên kế hoạch ra mắt cổ phiếu công khai được mã hóa hoàn toàn tuân thủ vào năm 2026
Securitize đã công bố kế hoạch ra mắt cổ phiếu công khai được mã hóa gốc vào đầu năm 2026, định vị sản phẩm này như một hệ thống giao dịch tuân thủ trên chuỗi, truyền đạt quyền sở hữu thực sự thay vì sự tiếp xúc tổng hợp. Các token sẽ đại diện cho cổ phiếu được quản lý được ghi trực tiếp trên bảng cân đối của các nhà phát hành và giao dịch hoàn toàn trên chuỗi thông qua một giao diện kiểu DeFi, bao gồm cả ngoài giờ giao dịch truyền thống. Bằng cách kết hợp vai trò của mình như một đại lý chuyển nhượng đã đăng ký với việc phát hành trên blockchain, Securitize nhằm mang lại khả năng lập trình và thanh khoản 24/7 cho cổ phiếu công khai trong khi vẫn duy trì KYC, AML và bảo vệ nhà đầu tư. (3)

Các giao dịch đầu tư chính

1. ETHGas đã huy động 12 triệu USD trong vòng gọi vốn Seed để xây dựng thị trường blockspace của Ethereum
ETHGas đã huy động được 12 triệu USD trong vòng hạt giống do Polychain Capital dẫn dắt cùng với Stake Capital, Amber Group và các nhà đầu tư khác để phát triển một thị trường không gian khối tiêu chuẩn hóa, có thể giao dịch trên Ethereum. Nền tảng này giới thiệu các xác nhận trước và cam kết không gian khối để giảm biến động gas và cho phép thực thi có thể dự đoán. Khi các ứng dụng yêu cầu hiệu suất thời gian thực và trải nghiệm người dùng có thể lập ngân sách, khoản đầu tư này phản ánh niềm tin rằng không gian khối sẽ nổi lên như một nguyên tắc tài chính cốt lõi hỗ trợ cho thế hệ ứng dụng Ethereum không có gas, đạt tiêu chuẩn tổ chức tiếp theo.

2. Tether dẫn đầu vòng đầu tư chiến lược 8 triệu đô la vào đường thanh toán gốc Lightning của Speed
Speed đã huy động 8 triệu đô la trong vòng gọi vốn Chiến lược do Tether dẫn đầu cùng với Ego Death Capital để mở rộng cơ sở hạ tầng thanh toán gốc Lightning hỗ trợ thanh toán BTC và USDT. Xử lý hơn 1,5 tỷ đô la trong khối lượng hàng năm, Speed nhắm đến thanh toán toàn cầu ngay lập tức với phí thấp cho người tiêu dùng và thương nhân. Khi các stablecoin và Lightning hội tụ cho thương mại thực tế, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu ngày càng tăng đối với các đường ray liên kết với Bitcoin cung cấp thanh toán kỹ thuật số có thể mở rộng, tuân thủ và ổn định về giá.

3. Harbor huy động 4,2 triệu đô la trong vòng Seed để xây dựng một sàn DEX tài sản gốc hiệu suất cao
Harbor đã huy động được 4,2 triệu đô la trong vòng Seed do Susquehanna Crypto và Triton Capital dẫn dắt, cùng với sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư khác cho DEX hiệu suất cao, tài sản gốc của nó dành cho ví và ứng dụng. Được thiết kế để thích ứng khi các chuỗi phát triển và tài sản chuyển đổi sang chuỗi, Harbor tập trung vào kết nối nhanh chóng giữa các mạng đang phát triển. Khi cấu trúc thị trường bị phân mảnh và khả năng tương tác trở nên quan trọng, khoản đầu tư này phản ánh nhu cầu về hạ tầng linh hoạt có thể hoạt động như các đường dẫn thanh khoản kết nối cho một hệ thống tài chính đa chuỗi.

Chỉ số Thị trường Các Dự án

Tuần trước, 20 giao dịch đã được hoàn thành, với Dữ liệu chiếm 8, hay 40% tổng số. Trong khi đó, Hạ tầng có 3 (15%), Xã hội có 3 (15%) và DeFi có 6 (30%).

Tóm tắt giao dịch đầu tư hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 22 tháng 12 năm 2025
Tổng số tiền tài trợ đã công bố trong tuần trước là 329 triệu đô la; 4/20 giao dịch trong tuần trước không công bố số tiền đã huy động. Số tiền tài trợ lớn nhất đến từ lĩnh vực Dữ liệu với 207 triệu đô la. Các giao dịch được tài trợ nhiều nhất: RedDotPay 107 triệu đô la, Fuse 70 triệu đô la.

Tóm tắt giao dịch hàng tuần, Nguồn: Cryptorank và Gate Ventures, tính đến ngày 22 tháng 12 năm 2025
Tổng số tiền gây quỹ hàng tuần tăng lên 329 triệu USD cho tuần thứ 3 của tháng 12-2025, tăng 75% so với tuần trước. Số tiền gây quỹ hàng tuần trong tuần trước giảm -410% so với cùng kỳ năm trước.

Về Gate Ventures

Gate Ventures, chi nhánh đầu tư mạo hiểm của Gate.com, tập trung vào các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng phi tập trung, middleware và ứng dụng sẽ định hình lại thế giới trong thời đại Web 3.0. Làm việc với các nhà lãnh đạo trong ngành trên toàn cầu, Gate Ventures hỗ trợ các đội ngũ và startup đầy hứa hẹn có những ý tưởng và khả năng cần thiết để định nghĩa lại các tương tác xã hội và tài chính.
Website: https://www.gate.com/ventures
Nội dung ở đây không cấu thànhbất kỳ đề nghị, mời gọi hoặc khuyến nghị nào. Bạn luôn nên tìm kiếm ý kiến chuyên môn độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.. Xin lưu ý rằng Gate Ventures có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần các dịch vụ từ các vị trí bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng áp dụng.

Tham khảo:

1. Nhật Bản nhắm tới khoản tiết kiệm hộ gia đình 7 nghìn tỷ USD để đáp ứng nhu cầu trái phiếu mới,https://www.reuters.com/business/finance/japan-eyes-7-trillion-household-savings-pile-fresh-bond-demand-2025-12-22/
2. Giải thích: Báo cáo việc làm của Mỹ và CPI bị trì hoãn sẽ được công bố trong tuần này, với nhiều khoảng trống,https://www.reuters.com/markets/us/delayed-us-employment-cpi-reports-are-due-this-week-with-many-gaps-2025-12-15/
3. Lịch phát hành của Ngân hàng Nhật Bản, https://www.boj.or.jp/en/about/calendar/index.htm
4. Vàng tăng hơn 2% đạt đỉnh cao nhất mọi thời đại; bạc theo sau với mức tăng kỷ lục,https://www.reuters.com/world/india/gold-hits-record-high-fed-rate-cut-bets-silver-scales-fresh-peak-2025-12-22/
5. Dòng tiền ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
6. Chỉ số tham lam và sợ hãi BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
7. Chuỗi Xếp Hàng Người Xác Thực ETH, https://www.validatorqueue.com/
8. Canton Network x DTCC Đối tác, https://www.dtcc.com/news/2025/december/17/dtcc-and-digital-asset-partner-to-tokenize-dtc-custodied-us-treasury-securities
9. Bỏ phiếu Quản trị UNIfication, https://coinmarketcap.com/community/articles/69489225cecd084459513cd8/
10. Hegota được công bố là bản nâng cấp tiếp theo của Ethereum sau Glamsterdam
    https://www.theblock.co/post/383275/ethereum-developers-name-post-glamsterdam-upgrade-hegota-as-2026-roadmap-takes-shape
11. MetaMask thêm hỗ trợ Bitcoin gốc khi mở rộng đa chuỗi tăng tốc,
    https://metamask.io/news/bitcoin-on-metamask-btc-wallet?utm_source=twitter&utm_medium=social&utm_campaign=cmp-761302056-afbf08
12. Securitize dự kiến ra mắt cổ phiếu công khai token hóa hoàn toàn tuân thủ vào năm 2026,
    https://cointelegraph.com/news/stocks-reach-web3-as-securitize-announces-real-regulated-shares-stocks-for-on-chain-trading
13. ETHGas đã huy động 12 triệu USD trong vòng hạt giống để xây dựng thị trường blockspace của Ethereum,
    https://www.ethgas.com/blog/ethgas-raises-12m-to-accelerate-ethereums-realtime-gasless-future
14. Tether dẫn đầu vòng chiến lược 8 triệu đô la vào hệ thống thanh toán gốc Lightning của Speed,
    https://tether.io/news/tether-leads-8m-strategic-investment-in-speed-to-advance-lightning-native-stablecoin-powered-payments/
15. Harbor đã huy động 4,2 triệu đô la trong vòng hạt giống để xây dựng một sàn giao dịch DEX tài sản gốc hiệu suất cao,
    https://x.com/ovedm606/status/2001028474644177160?s=20