Phân tích giá cổ phiếu Oracle: Rủi ro trong định giá và xu hướng phát triển sắp tới

Định giá thị trường hiện tại của Oracle

Oracle (NYSE:ORCL) thời gian gần đây gây chú ý mạnh trên thị trường, với cổ phiếu được giao dịch theo tỷ số giá trên lợi nhuận (P/E) ở mức 70,8—thể hiện niềm tin vững chắc của giới đầu tư vào tiềm năng tăng trưởng tương lai của Oracle. Tuy vậy, các chuyên gia phân tích cảnh báo đây cũng có thể là dấu hiệu lạc quan thái quá về doanh thu từ các hợp đồng dịch vụ đám mây của công ty, nhấn mạnh nguy cơ cổ phiếu Oracle đang bị định giá vượt mức hiện tại. Theo số liệu mới nhất, vốn hóa thị trường của Oracle đạt khoảng 876,56 tỷ USD, doanh thu hàng năm đạt 59,02 tỷ USD.

Rủi ro kinh doanh đám mây doanh nghiệp

Rothschild Redburn nhận thấy vị thế của Oracle trong các triển khai đơn-đối tượng quy mô lớn tương tự như nhà cung cấp dịch vụ tài chính hơn là doanh nghiệp đám mây truyền thống, và mô hình kinh tế của Oracle có sự khác biệt lớn so với các công ty đám mây công cộng. Dự báo doanh thu của Oracle Cloud Infrastructure (OCI) trong 5 năm, ước khoảng 60 tỷ USD, cho thấy thị trường có thể đã phản ánh một kịch bản “xanh lý tưởng.” Ngoài ra, tăng trưởng ngoài phân khúc Infrastructure-as-a-Service (IaaS) (Hạ tầng dưới dạng dịch vụ) còn khá khiêm tốn, đồng thời các chỉ số kinh tế cốt lõi có thể sẽ là tâm điểm phân tích trong tương lai—tạo ra nguy cơ điều chỉnh giảm cho cổ phiếu.

Cập nhật tài chính và tín dụng

Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm lớn vừa xác nhận mức BBB của Oracle, tuy nhiên đưa ra triển vọng tiêu cực do khoản nợ công ty tăng cao và khả năng dòng tiền tự do bị âm. Dự báo tài chính cho thấy Oracle sẽ chi tiêu 35 tỷ USD trong năm tài chính 2026 và có thể vượt mức 60 tỷ USD vào năm 2028. Công ty cũng lên kế hoạch phát hành trái phiếu trị giá 15 tỷ USD, trong đó dự kiến có thể gồm loại trái phiếu kỳ hạn 40 năm, vốn rất hiếm trên thị trường.

Thay đổi lãnh đạo và định hướng chiến lược

Oracle vừa thông báo điều chỉnh nhân sự cấp cao, bổ nhiệm Clay Magouyrk và Mike Sicilia làm đồng CEO, bà Safra Catz giữ chức Phó chủ tịch điều hành hội đồng quản trị. Công ty vẫn giữ nguyên định hướng lợi nhuận. Đồng thời, liên kết với OpenAI ngày càng sâu sắc, và dự án mở rộng trung tâm dữ liệu tại Abilene, Texas dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng mảng đám mây.

Đánh giá của chuyên gia phân tích

Dù rủi ro định giá tồn tại, một số tổ chức phân tích vẫn đánh giá tích cực về triển vọng dài hạn của Oracle. Citizens JMP và KeyBanc tiếp tục duy trì xếp hạng Vượt trội (Outperform) và Thừa cân (Overweight), đặt mục tiêu giá lần lượt ở mức 342 USD và 350 USD, cho thấy thị trường vẫn tin tưởng vào triển vọng tăng trưởng AI và hạ tầng đám mây của Oracle, bất chấp biến động ngắn hạn.

Để khám phá thêm về Web3, nhấn vào link để đăng ký: https://www.gate.com/

Kết luận

Giá cổ phiếu Oracle hiện phản ánh kỳ vọng lớn về các sáng kiến đám mây và AI, nhưng nhà đầu tư không nên bỏ qua rủi ro định giá cao và tốc độ tăng trưởng cốt lõi chậm lại. Dù triển vọng dài hạn của công ty vẫn là trọng tâm, các nhà đầu tư cần lưu ý khả năng biến động giá cổ phiếu và áp lực tài chính. Định giá hiện tại của Oracle đặt ra yêu cầu thận trọng trong đánh giá và quản lý rủi ro.