Giám đốc điều hành Arkinvest, Cathie Wood, gọi thuế quan của Trump là 'liệu pháp sốc'

! ## Thuế quan của Trump là liệu pháp sốc

Cathie Wood, Giám đốc điều hành của Ark Invest, một công ty quản lý đầu tư của Mỹ, đã đưa ra một phân tích về tác động hủy diệt của thuế quan của nhà kinh tế học Mỹ Art Laffer liên quan đến chính sách thuế quan của chính quyền Trump.

Cuối cùng, ông bày tỏ sự lạc quan rằng "các cuộc đàm phán có thể làm giảm thuế quan toàn cầu và các rào cản thương mại phi thuế quan".

Nếu các cuộc đàm phán dẫn đến thuế quan toàn cầu thấp hơn và các rào cản thương mại phi thuế quan thấp hơn, các nhà đầu tư bán khống thị trường chứng khoán bây giờ sẽ bị mắc kẹt hoặc tồi tệ hơn. "Cắt giảm thuế" toàn cầu sẽ là một điều rất tốt.

• Cathie Wood (@CathieDWood) ngày 16 tháng 4 năm 2025

Trong bản tin hàng tuần của mình hôm thứ Tư, Wood mô tả chế độ thuế quan của Tổng thống Donald Trump là "liệu pháp sốc" và, nghịch lý, chỉ ra rằng nó có tiềm năng mở đường cho thương mại thế giới tự do hơn.

Trong khi nhiều nhà quan sát lo ngại rằng chính sách thuế quan của Tổng thống Trump sẽ dẫn đến thảm họa kinh tế và địa chính trị, chúng tôi tin rằng những gì dường như là mức tăng thuế lớn nhất và lũy thoái nhất trong lịch sử Hoa Kỳ có thể có tác động ngược lại chính xác

"Liệu pháp sốc" của Tổng thống Trump dựa trên sự có đi có lại đã tạo ra một tình huống hỗn loạn, nhưng ông Wood lập luận rằng "đó có thể là một bước đệm cho các cuộc đàm phán nghiêm túc". Khi nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái, "chính quyền và Cục Dự trữ Liên bang sẽ có nhiều quyền tự do kích thích hơn nhiều nhà đầu tư mong đợi", ông nói.

Sự thật về thuế quan và thương mại

Ông Wood, người đã bày tỏ sự ủng hộ đối với chính sách thuế quan của chính quyền Trump, đã giới thiệu bài báo mới nhất của Tiến sĩ Laffer như một sự cân nhắc về thuế quan và tác động của chúng. "Quan điểm lịch sử và logic quay trở lại những năm 1920 là điều tốt nhất mà tôi từng thấy", ông nói. Laffer là một nhà kinh tế học nổi tiếng với việc đề xuất "đường cong Laffer", cho thấy mối quan hệ giữa thuế suất và doanh thu của chính phủ.

Trong bài báo ngày 11/4, "Sự thật về thuế quan và thương mại" (cập nhật ngày 14/4), ông lập luận rằng thuế quan kìm hãm tăng trưởng kinh tế và giảm việc làm, năng suất và doanh thu thuế. Ông chỉ ra rằng nó trái ngược với nền kinh tế thị trường tự do.

Bản tóm tắt của bài báo được tóm tắt dưới đây.

1. Thuế quan là kẻ thù của nền kinh tế thị trường tự do Thuế quan là thuế áp dụng đối với hàng hóa nhập khẩu và là sự can thiệp của chính phủ vào thị trường. Đồng thời với nhập khẩu giảm, xuất khẩu cũng giảm song song. Bằng cách chuyển việc làm sang các ngành công nghiệp trong nước kém hiệu quả hơn, nó sẽ là một yếu tố làm giảm năng suất tổng thể.
2. Thâm hụt thương mại là động lực của tăng trưởng kinh tế Lịch sử của Hoa Kỳ được xây dựng với thâm hụt thương mại. Thâm hụt thương mại khuyến khích dòng vốn vào Hoa Kỳ, kết hợp với tài nguyên thiên nhiên và lực lượng lao động của đất nước, đã tạo ra một lực lượng kinh tế mạnh mẽ.
3. Thuế quan không ảnh hưởng đến giá cả hoặc cán cân thương mại Sự gia tăng giá hàng hóa nhập khẩu được bù đắp bởi sự sụt giảm giá xuất khẩu và giá chung của hàng hóa gần như không thay đổi. Vì xuất nhập khẩu được liên kết, cán cân thương mại cũng không di chuyển. Ví dụ: Sau khi Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley ra đời (1930), cán cân thương mại hầu như không thay đổi.
4. ** Thuế quan làm giảm việc làm và làm xấu đi nền kinh tế ** Khi Đạo luật Thuế quan Smoot-Hawley được thông qua tại Hoa Kỳ vào năm 1930 do chủ nghĩa bảo hộ gia tăng, thị trường chứng khoán đã giảm tới 88,7% và tổng giá trị thương mại giảm 69,6%. Các quốc gia khác cũng áp đặt thuế quan trả đũa, dẫn đến sự thu hẹp thương mại toàn cầu, và cuộc Đại suy thoái ngày càng sâu sắc. ! 6. ** Thuế quan không dẫn đến tăng doanh thu thuế ** Sau khi thuế quan tăng mạnh vào năm 1929, nền kinh tế Mỹ sụp đổ và doanh thu thuế của chính phủ giảm mạnh. Năm 1972, việc tăng thuế của Tổng thống Nixon đã dẫn đến một tình huống tương tự. Ngược lại, việc cắt giảm thuế quan của chính quyền Kennedy (1960 và chính quyền Clinton (những năm 1990) đã dẫn đến tăng trưởng kinh tế và tăng doanh thu thuế.
5. ** Sản phẩm nước ngoài giá rẻ mang lại lợi ích cho người tiêu dùng ** Thật sai lầm khi gọi các sản phẩm nước ngoài giá rẻ là "bán phá giá" và nghĩ rằng chúng sẽ lấy đi việc làm. Người tiêu dùng yêu cầu các sản phẩm chất lượng cao, chi phí thấp và thuế quan làm tăng gánh nặng cho người tiêu dùng.
6. ** Phục hồi sản xuất đòi hỏi thương mại tự do và cải cách trong nước ** Sự suy giảm của ngành công nghiệp sản xuất không phải do thiếu thuế, mà là do các chính sách trong nước như thuế cao và quy định quá mức. Các tiểu bang thuế thấp, thúc đẩy tăng trưởng như Tennessee và Texas có sản xuất phát triển mạnh. Thương mại tự do và cải cách trong nước là chìa khóa để phục hồi sản xuất và tạo việc làm.
7. Thâm hụt thương mại là thặng dư vốn Thâm hụt thương mại của Mỹ là một chỉ số về đầu tư từ các công ty nước ngoài và cho thấy sức mạnh của nền kinh tế. Cắt giảm thuế trong chính quyền Reagan (1983 ~ 1984) làm tăng thâm hụt thương mại, nhưng GDP tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 6,5% và đầu tư nước ngoài tăng mạnh. Năm 2017, thâm hụt thương mại với Trung Quốc đã tạo ra 1,5 triệu việc làm mới ở Hoa Kỳ.

Rafur đã ca ngợi Elon Musk vì sự ủng hộ của ông đối với thương mại tự do. Trong khi đó, Wood nhấn mạnh rằng Musk là người ủng hộ mạnh mẽ các giải pháp của chính quyền Trump đối với thuế quan và rào cản thương mại.