Từ Stripe đến Circle, tại sao các công ty tài chính lại say mê xây dựng Blockchain của riêng họ?

Tiêu đề gốc: Các công ty tài chính từ Stripe đến Circle đang xây dựng blockchain riêng của họ—đây là lý do tại sao

Tác giả gốc: Ben Weiss

Nguồn gốc văn bản: fortune

Biên dịch: Mars Finance, Daisy

Trong lĩnh vực công nghệ tài chính, việc xây dựng blockchain đã trở thành xu hướng mới nhất. Sàn giao dịch tiền điện tử của Mỹ, Coinbase, đã sở hữu một blockchain. Nhà môi giới trực tuyến Robinhood đã thông báo vào tháng 6 năm nay về kế hoạch ra mắt blockchain riêng, trong khi đối thủ cạnh tranh eToro cũng đang xem xét thực hiện điều tương tự. Ngày nay, gã khổng lồ công nghệ tài chính Stripe và nhà phát hành stablecoin Circle cũng đã tham gia vào làn sóng này.

Theo một thông báo tuyển dụng đã bị xóa và thông tin từ những người có liên quan, Stripe đang phát triển một blockchain có tên là Tempo, tập trung vào lĩnh vực thanh toán. Trong khi đó, Circle đã tuyên bố vào sáng thứ Ba rằng họ đang xây dựng một blockchain có tên là Arc, được thiết kế đặc biệt cho stablecoin - tức là loại tiền điện tử gắn liền với các tài sản cơ bản như đô la.

Hiện nay, làn sóng các doanh nghiệp tự xây dựng blockchain bất ngờ xuất hiện, điều này đặt ra một câu hỏi: Tại sao hầu hết các công ty tài chính lớn - đặc biệt là Stripe và Circle - đều đang trở thành nhà phát triển blockchain?

“Kiểm soát toàn bộ công nghệ”

Theo hai giám đốc điều hành của các công ty stablecoin và một nhà đầu tư, lý do của Stripe rất đơn giản: tích hợp theo chiều dọc. Bằng cách mua lại công ty khởi nghiệp stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD, Stripe đã mua một stablecoin và mạng lưới thanh toán riêng của mình. Sau khi mua lại công ty ví tiền điện tử Privy vào tháng 6 năm nay, họ còn có thể cung cấp tài khoản để người dùng lưu trữ stablecoin. Đối với Stripe, một công ty từ lâu đã nổi tiếng với các dịch vụ thanh toán truyền thống như thanh toán trực tuyến, việc thêm một chuỗi khối có nghĩa là tạo ra một hệ sinh thái stablecoin hoàn chỉnh.

"Những công ty lớn này có động lực để kiểm soát toàn bộ công nghệ." Rob Hadick, đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Dragonfly, công ty đầu tư vào các công ty khởi nghiệp stablecoin, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với tạp chí Fortune.

Stripe đang đặt cược vào một xu hướng lớn: stablecoin có thể trở thành tương lai của thanh toán. Nếu một phần lớn trong số 1,4 nghìn tỷ đô la giao dịch của nó được thanh toán qua stablecoin, thì Stripe có thể hiện đang bỏ lỡ hàng triệu đô la doanh thu.

Blockchain (như mạng phi tập trung như Ethereum hoặc Solana) trong công nghệ tiền điện tử giống như Google Cloud hoặc AWS. Một mạng máy chủ phi tập trung xử lý một lượng lớn giao dịch của các ứng dụng tiền điện tử và thu phí sau khi cung cấp sức mạnh tính toán.

Lấy Base, blockchain riêng của Coinbase làm ví dụ, theo dữ liệu từ DefiLlama, kể từ khi ra mắt vào đầu năm 2023, nó đã tạo ra hơn 130 triệu đô la doanh thu phí.

"Bạn muốn kiểm soát lợi ích kinh tế." Luca Prosperi, đồng sáng lập và CEO của công ty hạ tầng stablecoin M0, nói với Fortune.

Tuy nhiên, sự gia tăng liên tục của stablecoin và các blockchain đi kèm có thể gây ra hàng triệu token và chuỗi, từ đó khiến người tiêu dùng bình thường khó sử dụng, điều này vẫn còn cần quan sát.

Stripe chưa phản hồi yêu cầu bình luận.

Phòng thủ vs Tấn công

Đối với Circle, động cơ cũng tương tự.

Nhà phát hành stablecoin này đã hoàn thành một đợt IPO nóng hổi vào tháng 6 năm nay, sở hữu token riêng là USDC, đồng thời cũng xây dựng một mạng lưới thanh toán đang mở rộng, thậm chí còn cung cấp dịch vụ cho phép các khách hàng doanh nghiệp tạo ví tiền điện tử riêng. Tuy nhiên, công ty tiền điện tử này vẫn chưa có blockchain riêng để xử lý và thu phí giao dịch cho một lượng lớn thanh toán lưu chuyển qua dịch vụ của họ.

"Họ cũng muốn kiểm soát phần dòng tiền này." Bam Azizi, đồng sáng lập và CEO của công ty khởi nghiệp thanh toán tiền điện tử Mesh, đã nói với Fortune về Circle.

Tuy nhiên, tình hình của Stripe và Circle không giống nhau. Stripe là một trong những công ty công nghệ tư nhân lớn nhất toàn cầu, là một nhà xử lý thanh toán chiếm ưu thế, với cơ cấu doanh thu đa dạng. Tính đến tháng 1 năm nay, doanh thu hàng năm từ dịch vụ Stripe Billing đã đạt 500 triệu USD.

Trong quý 2 năm 2025, hơn 96% doanh thu của Circle đến từ lãi suất của trái phiếu chính phủ Mỹ tương ứng với stablecoin của họ. Nếu lãi suất giảm, toàn bộ mô hình kinh doanh của họ có thể bị đe dọa.

“Chúng tôi đang xây dựng một stack hoàn chỉnh, từ tầng hạ tầng, đến tầng stablecoin, và sau đó là tầng mạng thanh toán.” Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire cho biết trong buổi phỏng vấn trực tiếp với 《The Information》 về báo cáo tài chính quý II của công ty. (Người phát ngôn của Circle từ chối bình luận thêm.)

Tuy nhiên, cũng có người cho rằng, công ty vừa mới niêm yết này thực chất đang theo kịp tiến độ.

"Circle là đang phòng thủ và phản ứng một cách thụ động." Đối tác của Dragonfly, Hadick, nói, "Trong khi đó, Stripe lại đang suy nghĩ về tương lai của thanh toán và tương lai của chính doanh nghiệp mình, đang áp dụng một chiến lược tấn công và chủ động."