Tập đoàn quản lý tài sản VanEck nghiên cứu chỉ ra rằng thị trường Bitcoin đang bao phủ trong bầu không khí cực kỳ lo lắng, mặc dù chi phí phòng ngừa rủi ro đã đạt mức cao kỷ lục, các nhà giao dịch vẫn không tiếc chi phí để tìm kiếm các biện pháp bảo vệ giảm giá, xây dựng các hàng rào phòng thủ vững chắc. Tuy nhiên, nhìn lại quá khứ, “sự sợ hãi cực độ” thường là dấu hiệu báo trước sự đảo chiều của thị trường.
Giảm đòn bẩy, thu hẹp biến động, nhưng cảm xúc phòng ngừa rủi ro lại bùng nổ
Trong báo cáo, nhà phân tích cao cấp của VanEck cho biết, so với chu kỳ thống kê trước, giá trung bình 30 ngày của Bitcoin đã giảm 19%, trong khi “biến động thực hiện (Realized Volatility)” đã giảm mạnh từ khoảng 80 xuống hơn 50.
Cùng lúc đó, hoạt động đòn bẩy trên thị trường hợp đồng tương lai cũng giảm nhiệt, chỉ số “lãi suất tài trợ hợp đồng tương lai (Futures Funding Rates)” cũng giảm từ 4.1% xuống còn 2.7%.
Tuy nhiên, “tín hiệu hoảng loạn” thực sự lại ẩn chứa trong thị trường quyền chọn. VanEck cho biết, tỷ lệ put/call trung bình trong hợp đồng chưa đóng của quyền chọn đạt 0.77, từng tăng lên 0.84, mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2021. Thời điểm đó, Trung Quốc đã tiến hành các biện pháp mạnh mẽ nhằm vào ngành khai thác Bitcoin, gây ra những biến động lớn trên thị trường.
Báo cáo đề cập rằng, trong 30 ngày qua, các nhà giao dịch đã bỏ ra tổng cộng 685 triệu USD để mua quyền chọn bán (put, để phòng ngừa giảm giá), trong khi phí quyền chọn mua (call, để đặt cược giá tăng) giảm 12%, xuống còn khoảng 562 triệu USD.
** Còn hoảng loạn hơn cả khi Terra sụp đổ!**
Quan trọng hơn, so với khối lượng giao dịch spot, “phí quyền chọn bán (Put Premiums)” đã tăng lên khoảng 4 điểm cơ bản, ghi nhận mức cao lịch sử theo dữ liệu của VanEck theo dõi.
VanEck chỉ ra: “Mức này gấp khoảng 3 lần so với giữa năm 2022, thời điểm thị trường trải qua sự sụp đổ của Terra/Luna và khủng hoảng thanh khoản trong staking Ethereum.”
Khủng hoảng hay là cơ hội?
Dù dữ liệu có vẻ ảm đạm, VanEck vẫn nhìn thấy tia sáng trong các quy luật lịch sử. Báo cáo phân tích rằng, sự hoảng loạn cực độ chưa chắc đã có nghĩa là thị trường sẽ tiếp tục sụp đổ, ngược lại, có thể là một điểm chuyển biến quan trọng.
Nghiên cứu của VanEck phát hiện rằng, trong 6 năm qua, mỗi khi thị trường quyền chọn xuất hiện các dữ liệu bi quan theo quý tương tự, hiệu suất của Bitcoin sau đó thường không tệ: trung bình tăng khoảng 13% trong 90 ngày, và mức tăng trung bình trong 360 ngày còn cao hơn, đạt 133%.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Chỉ số Thị trường Tổng hợp của Bitcoin (BCMI) tiến gần Khu vực hỗ trợ có độ tin cậy cao, báo hiệu giai đoạn tích lũy theo giá trị
Chỉ số thị trường tổng hợp của Bitcoin đang kiểm tra một mức pivot (điểm xoay) quan trọng, cho thấy BTC đang bị định giá thấp theo lịch sử. Các chỉ số chính như MVRV và NUPL phản ánh tâm lý nhà đầu tư vừa được “reset”, trong khi xu hướng giảm của đường trung bình động 90 ngày (SMA) cho thấy áp lực bán vẫn tiếp diễn.
GateNews10phút trước
Phân tích giá Shiba Inu: Đổi mới Layer 3 và động lượng tăng giá sắp tới
Shiba Inu cho thấy dấu hiệu phục hồi khi mức hỗ trợ quan trọng được giữ vững và khối lượng giao dịch tăng lên.
Các nâng cấp Shibarium và Layer-3 củng cố tính hữu dụng, quyền riêng tư và mở rộng hệ sinh thái trên toàn mạng.
Cơ chế đốt và các khoản nắm giữ liên quan đến chính phủ thu hút sự chú ý và tăng quan tâm dài hạn của thị trường.
Shiba Inu
CryptoNewsLand1giờ trước
Cá voi Ethereum chuyển 2000 ETH, có vẻ đang chuẩn bị bán tháo
Nhà phân tích trên chuỗi Ai dì hôm 17/4 đã tiết lộ trên nền tảng X rằng một nhà đầu tư cá voi dài hạn nắm giữ số lượng lớn token kể từ thời kỳ ICO của Ethereum đã chuyển vào một địa chỉ đa chữ ký 2,000 ETH (khoảng 4.63 triệu USD). Địa chỉ nhận này được xác định là “địa chỉ bán tháo chuyên dụng” trong lịch sử của họ—thông thường sau khi được nạp vào, các quỹ sẽ nhanh chóng được chuyển nạp lên sàn giao dịch.
MarketWhisper4giờ trước
Trump công bố lệnh ngừng bắn giữa Israel và Li Băng; Bitcoin quay trở lại 7,5 vạn USD
Ngày 17/4, Bitcoin quay trở lại mốc 75.000 USD; Tổng thống Mỹ Trump công bố thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày với Israel và Li Băng, qua đó thúc đẩy tâm lý thị trường. Tuy nhiên, báo cáo của CryptoQuant cho thấy tỷ lệ tiền gửi quy mô lớn tăng vọt lên trên 40%, cho thấy các tổ chức có thể đang chuẩn bị bán ra. Ngoài ra, Bitcoin đang đối mặt với lực cản kỹ thuật then chốt trong vùng 76.000 đến 76.800 USD, và thị trường vẫn thận trọng đối với diễn biến tiếp theo.
MarketWhisper6giờ trước
Tâm lý lạc quan được thúc đẩy bởi thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran, Bitcoin giữ vững ở mức 75K
Israel và Lebanon đạt thỏa thuận ngừng bắn 10 ngày, các chỉ số chứng khoán Mỹ lập kỷ lục mới, tâm lý thị trường lạc quan. Bitcoin dao động quanh mốc 75K, giá trị thị trường đạt 2.55 nghìn tỷ USD; khi dòng tiền đổ vào, đà tăng dần được củng cố, cần lưu ý mức kháng cự 78K.
ChainNewsAbmedia7giờ trước
Bitcoin lượn quanh $75K khi cá voi tích lũy 270K BTC trong 30 ngày, đợt tích lũy lớn nhất kể từ năm 2013
Bitcoin đang tiến gần $75,000, được thúc đẩy bởi việc cá voi tích lũy đáng kể 270,000 BTC và dự trữ trên sàn ở mức thấp. Bất chấp biến động và tỷ lệ tài trợ âm, nó đã bật lại sau tin tức địa chính trị, với dòng tiền vào hợp đồng tương lai tăng kể từ tháng Ba.
GateNews10giờ trước
