Thị trường "Tiền mặt là vua"! Chiến tranh Iran và lạm phát kìm hãm, giá Bitcoin chịu áp lực

Thứ Hai, Bitcoin (BTC) chịu áp lực quanh mức 70.791 USD, dưới tác động của nhiều yếu tố như lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 5 năm tăng lên mức cao nhất trong 9 tháng, chiến tranh Iran tiếp tục gây ra lo ngại lạm phát, khiến tâm lý rủi ro của thị trường giảm mạnh. Các nhà phân tích cho rằng, miễn là lạm phát và chi tiêu chiến tranh vẫn chi phối dự báo chính sách tiền tệ, khả năng Bitcoin kiểm tra lại mức 66.000 USD vẫn rất cao.

Thị trường chuyển sang tiền mặt: Động lực kép từ chiến tranh Iran và lạm phát

Chiến tranh Iran kéo dài đã đẩy giá dầu vượt trên 90 USD/thùng, tạo áp lực lạm phát rõ rệt. Theo báo cáo của Wall Street Journal, Mỹ dự định triển khai khoảng 3.000 quân đến Trung Đông để kiềm chế ảnh hưởng của Iran tại eo biển Hormuz; Quốc hội Mỹ đang tranh luận về khoản ngân sách quốc phòng bổ sung 200 tỷ USD, trong đó đã chi tiêu khoảng 12 tỷ USD.

Trong dòng chảy vốn của thị trường, sự giảm đồng bộ của trái phiếu chính phủ Mỹ và vàng là tín hiệu đáng chú ý nhất. Khi tâm lý phòng ngừa rủi ro tăng cao, vốn thường chảy vào trái phiếu hoặc vàng, nhưng hiện tại cả hai đều bị bán tháo, cho thấy các nhà giao dịch đang tích cực tăng tỷ trọng tiền mặt — để bù đắp cho các khoản lỗ gần đây hoặc ứng phó với khả năng thị trường rủi ro tiếp tục giảm. Bitcoin không hưởng lợi từ tâm lý phòng ngừa rủi ro này, ngược lại, cùng với các tài sản rủi ro khác, chịu áp lực.

Chỉ số áp lực vĩ mô: Bốn cảnh báo đồng loạt sáng đèn

(Nguồn: Trading View)

Lợi suất trái phiếu 5 năm của Mỹ: tăng lên 4.10% vào thứ Hai, mức cao nhất trong 9 tháng, phản ánh việc thị trường định giá lại kỳ vọng lạm phát kéo dài

Xác suất tăng lãi suất của FOMC vào tháng 7: theo công cụ theo dõi của CME, xác suất dự kiến tăng lãi suất trước tháng 7 từ 0% lên 20.5% trong vòng một tuần

Quy mô trái phiếu chính phủ Mỹ: đã vượt 39 nghìn tỷ USD, làm gia tăng áp lực chi phí sinh hoạt và lo ngại về khả năng bền vững của tài chính

Chỉ số S&P 500: giảm xuống mức thấp nhất trong hơn 6 tháng, các cổ phiếu công nghệ giảm mạnh, bao gồm Google (GOOG US), Meta (META US) và IBM (IBM US), giảm hơn 10% trong 6 tuần qua

Giảm giá cổ phiếu công nghệ và lo ngại bong bóng AI gia tăng áp lực bán tháo toàn thị trường

Sự giảm mạnh của cổ phiếu công nghệ càng làm tăng tâm lý phòng thủ của thị trường. Theo Reuters, nhà phát triển ChatGPT, OpenAI, trong khi vẫn lỗ, đã cam kết trả lợi nhuận đảm bảo ít nhất 17.5% cho các nhà đầu tư tư nhân, gây ra lo ngại về quá mức đầu cơ trong lĩnh vực AI. Mặc dù các chỉ số cơ bản trên chuỗi của Bitcoin vẫn còn khá ổn định, nhưng tình hình vĩ mô xấu đi đã khiến các nhà phân tích khó tìm ra động lực tăng giá bền vững. Họ dự đoán rằng, trước khi chính sách tiền tệ Mỹ thắt chặt dài hạn do lạm phát và chi tiêu chiến tranh, Bitcoin ít nhất sẽ đối mặt với nguy cơ kiểm tra lại mức 66.000 USD, trong khi tâm lý thận trọng về lợi suất cố định trên 4% cũng đang lan rộng.

Các câu hỏi thường gặp

Tại sao giá Bitcoin vẫn chịu áp lực trong bối cảnh chiến tranh và lạm phát?

Dòng vốn của thị trường cho thấy, nhà đầu tư ưu tiên giữ tiền mặt thay vì các tài sản rủi ro — kể cả các công cụ phòng ngừa rủi ro truyền thống như vàng cũng bị bán tháo. Lợi suất trái phiếu Mỹ tăng làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lợi như Bitcoin, khiến nó khó có thể tăng giá trong ngắn hạn.

Xác suất tăng lãi suất của Fed lên 20.5% có ý nghĩa gì đối với Bitcoin?

Xác suất tăng lãi suất từ 0% lên 20.5% cho thấy thị trường đang định giá lại khả năng duy trì lạm phát kéo dài. Môi trường lãi suất cao thường làm tăng sức hấp dẫn của tiền mặt và các công cụ cố định, giảm sức cạnh tranh của các tài sản rủi ro như Bitcoin, đồng thời có thể làm giảm các hoạt động đầu cơ.

Mức hỗ trợ chính hiện tại của Bitcoin là ở đâu?

Các nhà phân tích cho rằng, Bitcoin đang đối mặt với nguy cơ kiểm tra lại mức 66.000 USD. Nếu mức hỗ trợ này bị phá vỡ, trong bối cảnh chi tiêu chiến tranh và áp lực lạm phát vẫn chưa giảm, xu hướng kỹ thuật ngắn hạn sẽ khá thận trọng. Hiện tại, các chỉ số cơ bản trên chuỗi của Bitcoin vẫn ổn định, còn các rủi ro chính đến từ áp lực vĩ mô chứ không phải vấn đề trên chuỗi.