「3600万超 của alts củng cố vị thế của Bitcoin」Phân tích của nhà phân tích

###「Mùa alt đã bị hủy bỏ mãi mãi」

Chuyên gia phân tích tiền điện tử Bitcoin, Jesse Myers, đã công bố một bài phân tích chi tiết về khả năng thị trường altcoin bị "hủy bỏ" vĩnh viễn. Theo ông Myers, hiện có hơn 36 triệu altcoin tồn tại, nhưng sự gia tăng đáng kể về số lượng này lại củng cố vị thế của Bitcoin (BTC).

Theo dữ liệu được ông Myers đưa ra, sự "bùng nổ mới của các alts" bắt đầu từ năm 2021 đã cho thấy sự mở rộng nhanh chóng tập trung vào Solana (SOL), đạt tổng số hơn 36 triệu vào tháng 3 năm 2025. Phân tích cho thấy sự tồn tại của một số lượng khổng lồ các token trên thị trường đã khiến sức mạnh tổng thể của các altcoin trở nên yếu hơn một cách mỉa mai.

nguồn: ông Myers

Độ thống trị thị trường của Bitcoin (tỷ lệ chiếm lĩnh thị trường) đã giảm mạnh từ năm 2017 đến 2019, nhưng kể từ năm 2021, nó đã có xu hướng phục hồi ổn định. Một điểm đáng chú ý là ông Myers cho rằng quyền lực thực sự của Bitcoin mạnh hơn nhiều so với các con số thị phần bề nổi. Lý do là vì các dự án đã chết không hoàn toàn bị đánh giá bằng không, mà vẫn được ghi nhận như là "giá trị thị trường tồn tại" không thể giao dịch, vì vậy độ thống trị thực sự của Bitcoin cao hơn con số chính thức.

Ông Myers cho rằng "khan hiếm kỹ thuật số là một hiện tượng chỉ xảy ra một lần", và lập luận rằng Bitcoin là phát minh đầu tiên thực hiện khan hiếm kỹ thuật số, trong khi tất cả các token khác chỉ là "bản sao". Ông đã chỉ ra rằng giá trị của khái niệm khan hiếm được thực hiện lần đầu tiên trong lĩnh vực kỹ thuật số vượt xa bất kỳ ưu thế kỹ thuật nào của alts.

Hơn nữa, người ta chỉ ra rằng "hiệu ứng mạng" trong tiền tệ quyết định tính ưu việt của Bitcoin. Bằng cách sử dụng các biểu đồ hình tròn lớn nhỏ khác nhau, họ thể hiện sự đối lập rõ ràng trong việc đánh giá giá trị, và khẳng định rằng Bitcoin đã thiết lập vị trí của mình như một "điểm chọn lựa của Schelling" (điểm lựa chọn mà mọi người tự nhiên tập trung vào).

Nguồn: ông Myers

Là một vấn đề đặc biệt đáng chú ý, Myers trình bày một nghịch lý mà ông gọi là "Crypto Catch-22". Khái niệm này đề cập đến một "mâu thuẫn không thể giải quyết" được đặt theo tên cuốn tiểu thuyết Catch 22 của Joseph Heller. Cụ thể, nghịch lý là các altcoin cần một đội ngũ lãnh đạo và ngân sách tiếp thị để bắt kịp Bitcoin, nhưng có chúng chắc chắn dẫn đến một công ty tập trung không thể cạnh tranh với Bitcoin như một giao thức phi tập trung. Nói cách khác, bạn càng thực hiện nhiều bước để chống lại Bitcoin, bạn càng nhận được nhiều hơn từ sức mạnh nội tại của Bitcoin: phân cấp thực sự.

Phân tích này có thể ảnh hưởng lớn đến chiến lược đầu tư trên thị trường tiền điện tử. Nếu không có thời kỳ "Mùa alt" (khoảng thời gian mà altcoin đồng loạt tăng giá) như trong quá khứ, các nhà đầu tư có thể cần xem xét lại hướng đi đầu tư của mình. Mặt khác, sự phát triển của công nghệ blockchain mới và sự thay đổi trong môi trường quy định cũng không thể loại trừ khả năng đảo ngược dự đoán này.