Con đường đột phá tài chính trên chuỗi của Robinhood: Thế hệ mới mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ
Ngày 30 tháng 6 năm 2025, Cannes. Giám đốc điều hành Robinhood, Vlad Tenev, đã công bố một loạt các sáng kiến quan trọng trên sân khấu: Robinhood Chain xây dựng dựa trên Arbitrum, giao dịch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, staking ETH/SOL, đăng ký chứng khoán tư nhân, và thẻ tín dụng mới chuyển đổi hoàn tiền tiêu dùng ngoài chuỗi thành tài sản tiền điện tử. Sự kiện ra mắt mang tên "To Catch a Token" nhằm vào cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống. Sau khi thông báo, cổ phiếu Robinhood đã tăng gần 10%, đạt vốn hóa thị trường trên 76 tỷ USD, gây ra phản ứng nhiệt tình từ thị trường tiền điện tử và các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Từ mô hình "không phí" đột phá đến những người tái cấu trúc tài chính on-chain, Robinhood đang từng bước hòa nhập vào cấu trúc tài chính toàn cầu sâu sắc. Đây không chỉ là con đường nâng cấp của một công ty chứng khoán, mà còn là một cuộc chuyển đổi chiến lược trải dài qua công nghệ, sản phẩm, quy định và cổng người dùng. Trong bối cảnh Mỹ nới lỏng quy định về tiền mã hóa và cơn sốt mã hóa tài sản toàn cầu gia tăng, Robinhood đang cố gắng mở rộng "mã hóa cổ phiếu Mỹ + cổ phiếu tư nhân + Layer2 gốc" thành một vòng khép kín hoàn chỉnh, xây dựng một trật tự mới hỗ trợ giao dịch on-chain và phát hành tài sản 24/7.
Sự trỗi dậy của Robinhood: Từ đổi mới đến xây dựng hệ sinh thái
Năm 2013, hai sinh viên cao học tại Stanford đã nhận ra sự bất công cấu trúc trong hệ thống tài chính truyền thống và mang theo lý tưởng "dân chủ hóa tài chính" để thành lập Robinhood. Ứng dụng chính thức ra mắt vào năm 2015 đã nhanh chóng nổi tiếng nhờ dịch vụ giao dịch chứng khoán không phí hoa hồng và không rào cản. Đến năm 2018, số lượng người dùng đăng ký đã đạt 4 triệu, vượt qua các công ty chứng khoán truyền thống có 36 năm lịch sử, mở ra một kỷ nguyên mới cho nền tảng chứng khoán trực tuyến.
Với sự trưởng thành của mô hình kinh doanh, Robinhood dần từ "nền tảng chứng khoán miễn phí" nâng cấp thành "cổng tài chính thế hệ mới". Đến quý 1 năm 2025, số lượng người dùng trên nền tảng đạt 25,8 triệu, tổng tài sản khách hàng tăng lên 221 tỷ USD, tài sản quản lý trung bình mỗi người dùng đạt 8.566 USD, lập kỷ lục mới. Đặc biệt đáng chú ý là số lượng người dùng thành viên trả phí đã vượt qua 3,2 triệu vào quý 1 năm 2025, tăng 90% so với năm trước, cho thấy sức hút mạnh mẽ trong nhóm người dùng trẻ có giá trị tài sản ròng trung bình cao.
Tham vọng của Robinhood không chỉ dừng lại ở việc đưa tài sản lên chuỗi, mà còn xây dựng một hệ sinh thái quản lý tài sản trên chuỗi hoàn chỉnh. Năm 2022, họ ra mắt ví không quản lý, cho phép người dùng tự do gửi và rút các loại tiền điện tử chính; năm 2023, mở tính năng rút tài sản trên chuỗi; năm 2024, mua lại sàn giao dịch tuân thủ lâu đời ở châu Âu, nhận được nhiều giấy phép tài chính ở các khu vực khác nhau, và tích hợp mạng lưới thanh khoản tổ chức cùng với động cơ giao dịch 24/7. Chuỗi các biện pháp này đã mở đường cho Robinhood tiến vào lĩnh vực tài chính trên chuỗi.
Báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 cho thấy, tổng doanh thu của công ty đạt 583 triệu USD, trong đó doanh thu từ业务加密 đạt 252 triệu USD, chiếm 43%, lần đầu tiên vượt qua giao dịch期权 và cổ phiếu để trở thành nguồn thu chính. Điều này không chỉ phản ánh sự tăng trưởng nhanh chóng của业务 mới, mà còn đánh dấu việc Robinhood đã bước đầu nắm bắt được các khả năng cốt lõi trong việc quản lý cửa ngõ交易加密, động cơ thanh khoản và vòng khép kín dịch vụ tài chính.
Chiến lược chuyển đổi của Robinhood: Mở ra kỷ nguyên đầu tư on-chain toàn cầu mới
Tại buổi ra mắt vào tháng 6 năm 2025, Robinhood chính thức đẩy chiến lược tiền điện tử của mình lên cao trào, xác định rõ việc phân khu hóa thị trường và hệ thống sản phẩm. Chiến lược cốt lõi hướng về châu Âu, tập trung vào "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + hợp đồng vĩnh viễn + ứng dụng đầu tư một cửa". Về mặt kỹ thuật, đã có hơn 200 cổ phiếu và quỹ ETF niêm yết của Mỹ được mã hóa kỹ thuật số và đưa lên Layer2, hỗ trợ giao dịch thời gian thực 24/5. Cơ chế chia lợi nhuận và chia cổ phiếu trên chuỗi được khởi động đồng thời, đảm bảo người dùng sở hữu quyền lợi thực sự.
Theo chiến lược này, Robinhood đã nâng cấp hoàn toàn ứng dụng châu Âu của mình thành một nền tảng đầu tư tổng hợp một điểm đến. Ngoài các chức năng giao dịch tiền điện tử hiện có, nền tảng sắp ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, với tính thanh khoản và hỗ trợ thanh toán được cung cấp bởi sàn giao dịch đã được mua lại. Giao diện người dùng di động được thiết kế cho người dùng châu Âu cực kỳ đơn giản, giảm đáng kể rào cản sử dụng cho người dùng không chuyên.
Đồng thời, Robinhood còn mở ra cơ hội đăng ký mua token tư nhân của các doanh nghiệp khởi nghiệp có tiềm năng cao, người dùng đủ điều kiện có thể nhận token trong ứng dụng. Những token này được phát hành dựa trên cổ phần thực tế theo tỷ lệ 1:1, cung cấp cho người dùng bình thường một con đường để trực tiếp tham gia vào cổ phần tư nhân dưới dạng tài sản kỹ thuật số lần đầu tiên. Để khuyến khích sự tham gia, nền tảng cũng thiết lập cơ chế "thưởng nạp tiền" nhằm kích hoạt vai trò tiên phong của thị trường châu Âu trong cải cách mã hóa.
Thị trường Mỹ, như là chiến trường cốt lõi của Robinhood, cũng được giao vai trò "trải nghiệm on-chain nâng cao". Các sản phẩm đầu tiên bao gồm dịch vụ staking ETH và SOL, miễn trừ giới hạn số tiền tối thiểu, đồng thời cung cấp phần thưởng gửi tiền. Đồng thời, trợ lý đầu tư AI Cortex chính thức ra mắt, tích hợp dữ liệu on-chain, tin tức, thông tin giao dịch, để tạo ra các gợi ý chiến lược cá nhân hóa và cảnh báo rủi ro cho người dùng.
Trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng công nghệ, chuỗi công khai do Robinhood tự phát triển trở thành yếu tố then chốt. Chuỗi Layer2 được xây dựng dựa trên công nghệ Arbitrum này được định nghĩa là chuỗi RWA đầu tiên phục vụ cho tài sản thực. Đường đi của nó đã được xác định rõ ràng: từ việc mua cổ phiếu Mỹ và đúc token, đến việc tích hợp hệ thống giao dịch để đảm bảo tính thanh khoản, cuối cùng là thực hiện tự quản lý tài sản và di chuyển liên chuỗi. Robinhood cho biết, chuỗi công khai này sẽ bắt đầu thử nghiệm vào cuối năm và chính thức ra mắt vào năm 2026.
Thử thách của Robinhood: Rủi ro tuân thủ và cạnh tranh đa chiều
Trong quá trình tiến tới tài chính mã hóa toàn cầu, Robinhood phải đối mặt với những thách thức chính sách phức tạp. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vẫn chưa thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho Token chứng khoán, Robinhood cần tìm kiếm sự cân bằng giữa luật chứng khoán hiện có và ứng dụng blockchain mới nổi. Mặc dù vào năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua các dự luật liên quan, nhưng trong ngắn hạn khó có thể cung cấp bảo vệ pháp lý toàn diện.
Thị trường châu Âu mặc dù có quy định tương đối成熟, nhưng việc phân loại cụ thể và tiêu chuẩn tuân thủ của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số vẫn đang được hoàn thiện. Robinhood cần phải đối mặt với sự khác biệt về quy định giữa các quốc gia, xử lý các vấn đề phức tạp liên quan đến KYC/AML xuyên biên giới, tính phù hợp của nhà đầu tư và khai báo thuế, với chi phí tuân thủ cao và việc thực hiện phức tạp.
Cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt. Một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã xây dựng hệ sinh thái hoàn chỉnh thông qua Layer2; một nền tảng giao dịch khác đang thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ trên chuỗi Solana; các công ty fintech tại thị trường châu Âu đang phát triển sâu thông qua mô hình "siêu thị tài chính" và "giao dịch xã hội + mô phỏng ETF". Đối mặt với sự cạnh tranh đa chiều, Robinhood không chỉ cần duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ mà còn phải xây dựng rào cản thông qua sự tuân thủ và trải nghiệm người dùng.
Robinhood hiện nay đã xây dựng được ba lợi thế cốt lõi. Thứ nhất, là một nhà môi giới chứng khoán được cấp phép tại Mỹ, có đủ tư cách pháp lý để phát hành và giao dịch chứng khoán. Thứ hai, thông qua việc mua lại, họ đã có được giấy phép quản lý quốc tế và nguồn lực thanh khoản từ khách hàng tổ chức. Cuối cùng, Robinhood sở hữu một lượng người dùng lớn, đặc biệt đã xây dựng được nhận thức thương hiệu mạnh mẽ trong giới đầu tư trẻ, thẻ tín dụng mới ra mắt đã thực hiện được sự kết nối liền mạch giữa tiêu dùng ngoại tuyến và quản lý tài sản trên chuỗi.
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, Robinhood đang nỗ lực tạo dựng "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ" và một trung tâm tài chính kỹ thuật số toàn cầu đa dạng RWA. Trong tương lai, Robinhood hy vọng sẽ đạt được một "trải nghiệm tài chính on-chain không biên giới" mà người dùng không cần nhận thức về sự phức tạp của nền tảng, giúp tài sản kỹ thuật số trở thành công cụ tài sản hàng ngày cho các nhà đầu tư toàn cầu.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Robinhood tái định hình tài chính on-chain: Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ dẫn đầu kỷ nguyên tài sản toàn cầu mới
Con đường đột phá tài chính trên chuỗi của Robinhood: Thế hệ mới mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ
Ngày 30 tháng 6 năm 2025, Cannes. Giám đốc điều hành Robinhood, Vlad Tenev, đã công bố một loạt các sáng kiến quan trọng trên sân khấu: Robinhood Chain xây dựng dựa trên Arbitrum, giao dịch mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, hợp đồng tương lai vĩnh viễn, staking ETH/SOL, đăng ký chứng khoán tư nhân, và thẻ tín dụng mới chuyển đổi hoàn tiền tiêu dùng ngoài chuỗi thành tài sản tiền điện tử. Sự kiện ra mắt mang tên "To Catch a Token" nhằm vào cốt lõi của hệ thống tài chính truyền thống. Sau khi thông báo, cổ phiếu Robinhood đã tăng gần 10%, đạt vốn hóa thị trường trên 76 tỷ USD, gây ra phản ứng nhiệt tình từ thị trường tiền điện tử và các nhà đầu tư cổ phiếu Mỹ.
Từ mô hình "không phí" đột phá đến những người tái cấu trúc tài chính on-chain, Robinhood đang từng bước hòa nhập vào cấu trúc tài chính toàn cầu sâu sắc. Đây không chỉ là con đường nâng cấp của một công ty chứng khoán, mà còn là một cuộc chuyển đổi chiến lược trải dài qua công nghệ, sản phẩm, quy định và cổng người dùng. Trong bối cảnh Mỹ nới lỏng quy định về tiền mã hóa và cơn sốt mã hóa tài sản toàn cầu gia tăng, Robinhood đang cố gắng mở rộng "mã hóa cổ phiếu Mỹ + cổ phiếu tư nhân + Layer2 gốc" thành một vòng khép kín hoàn chỉnh, xây dựng một trật tự mới hỗ trợ giao dịch on-chain và phát hành tài sản 24/7.
Sự trỗi dậy của Robinhood: Từ đổi mới đến xây dựng hệ sinh thái
Năm 2013, hai sinh viên cao học tại Stanford đã nhận ra sự bất công cấu trúc trong hệ thống tài chính truyền thống và mang theo lý tưởng "dân chủ hóa tài chính" để thành lập Robinhood. Ứng dụng chính thức ra mắt vào năm 2015 đã nhanh chóng nổi tiếng nhờ dịch vụ giao dịch chứng khoán không phí hoa hồng và không rào cản. Đến năm 2018, số lượng người dùng đăng ký đã đạt 4 triệu, vượt qua các công ty chứng khoán truyền thống có 36 năm lịch sử, mở ra một kỷ nguyên mới cho nền tảng chứng khoán trực tuyến.
Với sự trưởng thành của mô hình kinh doanh, Robinhood dần từ "nền tảng chứng khoán miễn phí" nâng cấp thành "cổng tài chính thế hệ mới". Đến quý 1 năm 2025, số lượng người dùng trên nền tảng đạt 25,8 triệu, tổng tài sản khách hàng tăng lên 221 tỷ USD, tài sản quản lý trung bình mỗi người dùng đạt 8.566 USD, lập kỷ lục mới. Đặc biệt đáng chú ý là số lượng người dùng thành viên trả phí đã vượt qua 3,2 triệu vào quý 1 năm 2025, tăng 90% so với năm trước, cho thấy sức hút mạnh mẽ trong nhóm người dùng trẻ có giá trị tài sản ròng trung bình cao.
Tham vọng của Robinhood không chỉ dừng lại ở việc đưa tài sản lên chuỗi, mà còn xây dựng một hệ sinh thái quản lý tài sản trên chuỗi hoàn chỉnh. Năm 2022, họ ra mắt ví không quản lý, cho phép người dùng tự do gửi và rút các loại tiền điện tử chính; năm 2023, mở tính năng rút tài sản trên chuỗi; năm 2024, mua lại sàn giao dịch tuân thủ lâu đời ở châu Âu, nhận được nhiều giấy phép tài chính ở các khu vực khác nhau, và tích hợp mạng lưới thanh khoản tổ chức cùng với động cơ giao dịch 24/7. Chuỗi các biện pháp này đã mở đường cho Robinhood tiến vào lĩnh vực tài chính trên chuỗi.
Báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 cho thấy, tổng doanh thu của công ty đạt 583 triệu USD, trong đó doanh thu từ业务加密 đạt 252 triệu USD, chiếm 43%, lần đầu tiên vượt qua giao dịch期权 và cổ phiếu để trở thành nguồn thu chính. Điều này không chỉ phản ánh sự tăng trưởng nhanh chóng của业务 mới, mà còn đánh dấu việc Robinhood đã bước đầu nắm bắt được các khả năng cốt lõi trong việc quản lý cửa ngõ交易加密, động cơ thanh khoản và vòng khép kín dịch vụ tài chính.
Chiến lược chuyển đổi của Robinhood: Mở ra kỷ nguyên đầu tư on-chain toàn cầu mới
Tại buổi ra mắt vào tháng 6 năm 2025, Robinhood chính thức đẩy chiến lược tiền điện tử của mình lên cao trào, xác định rõ việc phân khu hóa thị trường và hệ thống sản phẩm. Chiến lược cốt lõi hướng về châu Âu, tập trung vào "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ + hợp đồng vĩnh viễn + ứng dụng đầu tư một cửa". Về mặt kỹ thuật, đã có hơn 200 cổ phiếu và quỹ ETF niêm yết của Mỹ được mã hóa kỹ thuật số và đưa lên Layer2, hỗ trợ giao dịch thời gian thực 24/5. Cơ chế chia lợi nhuận và chia cổ phiếu trên chuỗi được khởi động đồng thời, đảm bảo người dùng sở hữu quyền lợi thực sự.
Theo chiến lược này, Robinhood đã nâng cấp hoàn toàn ứng dụng châu Âu của mình thành một nền tảng đầu tư tổng hợp một điểm đến. Ngoài các chức năng giao dịch tiền điện tử hiện có, nền tảng sắp ra mắt giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, với tính thanh khoản và hỗ trợ thanh toán được cung cấp bởi sàn giao dịch đã được mua lại. Giao diện người dùng di động được thiết kế cho người dùng châu Âu cực kỳ đơn giản, giảm đáng kể rào cản sử dụng cho người dùng không chuyên.
Đồng thời, Robinhood còn mở ra cơ hội đăng ký mua token tư nhân của các doanh nghiệp khởi nghiệp có tiềm năng cao, người dùng đủ điều kiện có thể nhận token trong ứng dụng. Những token này được phát hành dựa trên cổ phần thực tế theo tỷ lệ 1:1, cung cấp cho người dùng bình thường một con đường để trực tiếp tham gia vào cổ phần tư nhân dưới dạng tài sản kỹ thuật số lần đầu tiên. Để khuyến khích sự tham gia, nền tảng cũng thiết lập cơ chế "thưởng nạp tiền" nhằm kích hoạt vai trò tiên phong của thị trường châu Âu trong cải cách mã hóa.
Thị trường Mỹ, như là chiến trường cốt lõi của Robinhood, cũng được giao vai trò "trải nghiệm on-chain nâng cao". Các sản phẩm đầu tiên bao gồm dịch vụ staking ETH và SOL, miễn trừ giới hạn số tiền tối thiểu, đồng thời cung cấp phần thưởng gửi tiền. Đồng thời, trợ lý đầu tư AI Cortex chính thức ra mắt, tích hợp dữ liệu on-chain, tin tức, thông tin giao dịch, để tạo ra các gợi ý chiến lược cá nhân hóa và cảnh báo rủi ro cho người dùng.
Trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng công nghệ, chuỗi công khai do Robinhood tự phát triển trở thành yếu tố then chốt. Chuỗi Layer2 được xây dựng dựa trên công nghệ Arbitrum này được định nghĩa là chuỗi RWA đầu tiên phục vụ cho tài sản thực. Đường đi của nó đã được xác định rõ ràng: từ việc mua cổ phiếu Mỹ và đúc token, đến việc tích hợp hệ thống giao dịch để đảm bảo tính thanh khoản, cuối cùng là thực hiện tự quản lý tài sản và di chuyển liên chuỗi. Robinhood cho biết, chuỗi công khai này sẽ bắt đầu thử nghiệm vào cuối năm và chính thức ra mắt vào năm 2026.
Thử thách của Robinhood: Rủi ro tuân thủ và cạnh tranh đa chiều
Trong quá trình tiến tới tài chính mã hóa toàn cầu, Robinhood phải đối mặt với những thách thức chính sách phức tạp. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ vẫn chưa thiết lập khung pháp lý rõ ràng cho Token chứng khoán, Robinhood cần tìm kiếm sự cân bằng giữa luật chứng khoán hiện có và ứng dụng blockchain mới nổi. Mặc dù vào năm 2024, Hạ viện Hoa Kỳ đã thông qua các dự luật liên quan, nhưng trong ngắn hạn khó có thể cung cấp bảo vệ pháp lý toàn diện.
Thị trường châu Âu mặc dù có quy định tương đối成熟, nhưng việc phân loại cụ thể và tiêu chuẩn tuân thủ của các chứng khoán mã hóa kỹ thuật số vẫn đang được hoàn thiện. Robinhood cần phải đối mặt với sự khác biệt về quy định giữa các quốc gia, xử lý các vấn đề phức tạp liên quan đến KYC/AML xuyên biên giới, tính phù hợp của nhà đầu tư và khai báo thuế, với chi phí tuân thủ cao và việc thực hiện phức tạp.
Cạnh tranh trong ngành ngày càng gay gắt. Một nền tảng giao dịch nổi tiếng đã xây dựng hệ sinh thái hoàn chỉnh thông qua Layer2; một nền tảng giao dịch khác đang thử nghiệm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ trên chuỗi Solana; các công ty fintech tại thị trường châu Âu đang phát triển sâu thông qua mô hình "siêu thị tài chính" và "giao dịch xã hội + mô phỏng ETF". Đối mặt với sự cạnh tranh đa chiều, Robinhood không chỉ cần duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ mà còn phải xây dựng rào cản thông qua sự tuân thủ và trải nghiệm người dùng.
Robinhood hiện nay đã xây dựng được ba lợi thế cốt lõi. Thứ nhất, là một nhà môi giới chứng khoán được cấp phép tại Mỹ, có đủ tư cách pháp lý để phát hành và giao dịch chứng khoán. Thứ hai, thông qua việc mua lại, họ đã có được giấy phép quản lý quốc tế và nguồn lực thanh khoản từ khách hàng tổ chức. Cuối cùng, Robinhood sở hữu một lượng người dùng lớn, đặc biệt đã xây dựng được nhận thức thương hiệu mạnh mẽ trong giới đầu tư trẻ, thẻ tín dụng mới ra mắt đã thực hiện được sự kết nối liền mạch giữa tiêu dùng ngoại tuyến và quản lý tài sản trên chuỗi.
Mặc dù đối mặt với nhiều thách thức, Robinhood đang nỗ lực tạo dựng "mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ" và một trung tâm tài chính kỹ thuật số toàn cầu đa dạng RWA. Trong tương lai, Robinhood hy vọng sẽ đạt được một "trải nghiệm tài chính on-chain không biên giới" mà người dùng không cần nhận thức về sự phức tạp của nền tảng, giúp tài sản kỹ thuật số trở thành công cụ tài sản hàng ngày cho các nhà đầu tư toàn cầu.