Lạm phát Mỹ tăng nhiệt, châu Á mở ra kỷ nguyên mới của tài sản kỹ thuật số ETF
Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ có sự trái ngược, lạm phát gia tăng nhưng tốc độ tăng GDP chậm lại, gây ra lo ngại cho thị trường về "nguy cơ suy thoái". Trong tình hình này, cùng với ảnh hưởng của địa chính trị, thị trường vốn đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản hoạt động không tốt, trong khi thị trường châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60,000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường châu Á đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản kỹ thuật số, báo hiệu rằng dòng vốn mới đang đổ vào lĩnh vực này, triển vọng thị trường trở nên khả quan.
Vào đầu năm, dưới dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng tiếp tục giảm, thị trường đã để những lo ngại về lạm phát sang một bên. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu về lạm phát liên tục tăng lên, dự đoán về việc cắt giảm lãi suất dần dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường vẫn dự đoán rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, thậm chí có một số quan điểm cho rằng có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đang ở trong tình trạng "stagflation" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế trì trệ. GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) tăng 3,7% trong cùng thời gian, vượt quá dự kiến. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát ở Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", câu chuyện kinh tế "cân bằng hoàn hảo" trở thành cược chính của các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, tình hình đã chuyển biến nhanh chóng thành "khủng hoảng đình trệ", Mỹ sẽ tập trung vào việc giải quyết vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Mặc dù rất ít người trên thị trường bắt đầu cược vào việc tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, điều có khả năng xảy ra hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và độ lớn của việc giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu, tình trạng việc làm và nhu cầu. Khi giá hàng hóa có xu hướng hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và giá xe đã qua sử dụng giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đúng như mong đợi của ngân hàng trung ương. Có nhiều cách để giảm bớt "tiền lương - lạm phát" xoắn ốc, không nhất thiết phải chọn tăng lãi suất tiếp tục, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và cổ phiếu Nhật Bản đã biến động mạnh, hành động của các nhà đầu tư quốc tế bán yên và mua đô la cũng phần nào giúp thắt chặt tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, thái độ tổng thể của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nghiêng về phía bồ câu, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói tóm lại, mặc dù nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Hiện tại, các bên liên quan đều giữ thái độ tương đối kiềm chế và không có dấu hiệu leo thang xung đột. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự đe dọa hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, vì vậy ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn. Ngay cả trong cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, NATO, thị trường chứng khoán Nga hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số đột xuất.
Sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã giảm xuống mức 120 ngày, một số cổ phiếu công nghệ đã giảm hai chữ số.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là lý do thứ yếu. Định giá cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị hoãn lại sẽ thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một số tổ chức phân tích đã hạ xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ hàng đầu Mỹ từ "mua thêm" xuống "trung lập" trong tháng này, với lý do là đà lợi nhuận mà ngành này từng có đang đối mặt với sự giảm nhiệt, động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những hạn chế từ sức mạnh chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về việc mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo".
Quan điểm này cũng hợp lý, vì những gã khổng lồ công nghệ đã phản ánh trước những kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai dưới tác động của kỳ vọng AI. Nếu trong tương lai lại xảy ra sự tăng giá điên cuồng, có lẽ chỉ có sự phát triển của AI vượt qua kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã có sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc đồng yên gần đây giảm mạnh, dẫn đến việc nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Ngoài ra, sự tương quan mạnh giữa đồng yên và đô la Mỹ, cùng với việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng gây ra sự biến động gần đây của đồng yên.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, dẫn đến một số lo ngại về việc vấn đề lạm phát của Mỹ có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, kết luận này có thể còn sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác không có sự điều chỉnh rõ ràng: chỉ số chứng khoán Pháp và Đức vẫn vững vàng; thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng luôn dao động ở mức cao. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, chưa cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử trong tháng này có hiệu suất kém, giá Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, và đến nay đã kéo dài một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng cũng đã làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã ảm đạm trở nên tồi tệ hơn, sự sụt giảm giữa tháng 4 chính là bị ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đang bước vào một trạng thái có mối tương quan cao với xu hướng của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và một số cổ phiếu công nghệ đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong năm qua. Mối tương quan mạnh mẽ này rất đáng chú ý, và hiện vẫn chưa có lời giải thích nào được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường công nhận là "vàng kỹ thuật số", thì lý thuyết là xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời kỳ xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không phải giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời kỳ xung đột giữa Iran và Israel, điều này thể hiện rõ thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại xu hướng của Bitcoin thực sự đã liên kết chặt chẽ với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã thể hiện xu hướng dòng tiền ròng chảy ra.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia đơn lẻ thực sự không hợp lý. Tính chất phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, đặc tính khác biệt này với tiền pháp định trở thành một luồng gió mới trong thời đại tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực tế đã tạo ra một mức độ lệch khỏi tính chất phi tập trung.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản kỹ thuật số, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc chi phí, hiệu quả giao dịch, chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về chủng loại đã dẫn đầu Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum. Các tổ chức dự đoán, khi thị trường gia tăng sự quan tâm đối với những quỹ ETF sáng tạo này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Australia cũng có kế hoạch ra mắt ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Mô hình niêm yết ETF đa địa điểm này có phần giống như các mỏ và máy đào được phân bố trên toàn cầu vào giai đoạn đầu, có khả năng duy trì hiệu quả thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có cơ quan hay quốc gia nào có thể tự định giá Bitcoin.
Do đó, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, vị thế của các nhà đầu tư lớn sẽ càng trở nên phân tán, và vào thời điểm đó, quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể quay trở lại bản chất giá trị của tài sản kỹ thuật số vàng.
Tóm lại, trong tháng 4, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Trong việc đối phó với lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang tích cực thực hiện các biện pháp, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã xuất hiện sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa thể hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính ở thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, mà còn có thể trở thành một điểm bùng phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
NFTArchaeologis
· 21giờ trước
Gấu bò trong Bảo tàng Mỹ thuật Pan American, tủ trưng bày tầng hai của viện bảo tàng đã chứng kiến qua vài vòng luân hồi.
Xem bản gốcTrả lời0
airdrop_whisperer
· 08-06 10:04
Đã nói từ lâu là Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang làm rối.
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketLightning
· 08-06 10:00
Đợi đã, ETF ở Hồng Kông lần này có tiềm năng, hãy nắm bắt thời cơ mà hành động.
Xem bản gốcTrả lời0
SellTheBounce
· 08-06 09:42
đồ ngốc Bổ sung ký quỹ正当时 等破5万再说
Xem bản gốcTrả lời0
DeadTrades_Walking
· 08-06 09:42
Bitcoin mười năm rồi đồ ngốc ạ, nghe trời mà sống.
Mỹ lạm phát tăng, Hong Kong phê duyệt ETF tài sản kỹ thuật số, giá Bitcoin có thể trở nên phi tập trung.
Lạm phát Mỹ tăng nhiệt, châu Á mở ra kỷ nguyên mới của tài sản kỹ thuật số ETF
Gần đây, dữ liệu kinh tế Mỹ có sự trái ngược, lạm phát gia tăng nhưng tốc độ tăng GDP chậm lại, gây ra lo ngại cho thị trường về "nguy cơ suy thoái". Trong tình hình này, cùng với ảnh hưởng của địa chính trị, thị trường vốn đã có sự điều chỉnh trong tháng này. Chứng khoán Mỹ và Nhật Bản hoạt động không tốt, trong khi thị trường châu Âu tương đối ổn định, cho thấy các nhà đầu tư toàn cầu không quá lo lắng về rủi ro hệ thống. Mặc dù thị trường tiền điện tử trải qua biến động, Bitcoin đã có lúc giảm xuống dưới 60,000 USD, nhưng vào ngày 29 tháng 4, thị trường châu Á đã chào đón một khoảnh khắc lịch sử: Hồng Kông đã phê duyệt ETF tài sản kỹ thuật số, báo hiệu rằng dòng vốn mới đang đổ vào lĩnh vực này, triển vọng thị trường trở nên khả quan.
Vào đầu năm, dưới dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể cắt giảm lãi suất và chỉ số giá tiêu dùng tiếp tục giảm, thị trường đã để những lo ngại về lạm phát sang một bên. Tuy nhiên, sau đó dữ liệu về lạm phát liên tục tăng lên, dự đoán về việc cắt giảm lãi suất dần dần giảm xuống. Hiện tại, thị trường vẫn dự đoán rằng sẽ không có việc cắt giảm lãi suất vào tháng 5, thậm chí có một số quan điểm cho rằng có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Dữ liệu hiện tại cho thấy, Mỹ dường như đang ở trong tình trạng "stagflation" - lạm phát cao nhưng tăng trưởng kinh tế trì trệ. GDP quý đầu tiên của Mỹ chỉ tăng 1,6% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với dự kiến; trong khi chỉ số giá tiêu dùng cá nhân lõi (PCE) tăng 3,7% trong cùng thời gian, vượt quá dự kiến. Ngay cả khi loại bỏ yếu tố năng lượng và thực phẩm, lạm phát ở Mỹ vẫn nghiêm trọng.
Đầu năm, nền kinh tế Mỹ thể hiện tình trạng "tăng trưởng cao, lạm phát thấp", câu chuyện kinh tế "cân bằng hoàn hảo" trở thành cược chính của các nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, chỉ sau vài tháng, tình hình đã chuyển biến nhanh chóng thành "khủng hoảng đình trệ", Mỹ sẽ tập trung vào việc giải quyết vấn đề "lạm phát" trong thời gian tới. Mặc dù rất ít người trên thị trường bắt đầu cược vào việc tiếp tục tăng lãi suất, nhưng khả năng tiếp tục tăng lãi suất là không lớn, điều có khả năng xảy ra hơn là hoãn thời gian giảm lãi suất, giảm số lần và độ lớn của việc giảm lãi suất. Lạm phát hiện tại của Mỹ bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như giá nguyên liệu, tình trạng việc làm và nhu cầu. Khi giá hàng hóa có xu hướng hợp lý hơn, thị trường lao động cân bằng lại, và giá xe đã qua sử dụng giảm, lạm phát cơ bản của Mỹ có khả năng sẽ giảm.
Hiện tại, tình hình kinh tế của Mỹ đúng như mong đợi của ngân hàng trung ương. Có nhiều cách để giảm bớt "tiền lương - lạm phát" xoắn ốc, không nhất thiết phải chọn tăng lãi suất tiếp tục, điều này có thể ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế. Trong tháng này, đồng yên và cổ phiếu Nhật Bản đã biến động mạnh, hành động của các nhà đầu tư quốc tế bán yên và mua đô la cũng phần nào giúp thắt chặt tính thanh khoản của đô la.
Hiện tại, thái độ tổng thể của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ nghiêng về phía bồ câu, không đưa ra tín hiệu rõ ràng về việc tăng lãi suất thêm, điều này có thể cho thấy Mỹ có một số công cụ chính sách để đối phó với vấn đề lạm phát. Nói tóm lại, mặc dù nền kinh tế Mỹ thực sự đang phải đối mặt với áp lực lạm phát, gây ra một số lo ngại trên thị trường, nhưng các nhà đầu tư không cần phải quá hoảng sợ về vấn đề lạm phát.
Ngoài ra, trong tháng này có nhiều xung đột địa chính trị, cũng là một trong những yếu tố dẫn đến sự biến động của thị trường vốn. Hiện tại, các bên liên quan đều giữ thái độ tương đối kiềm chế và không có dấu hiệu leo thang xung đột. Trong xã hội hiện đại, khả năng bùng nổ chiến tranh quy mô lớn dưới sự đe dọa hạt nhân của các cường quốc là rất nhỏ, vì vậy ảnh hưởng của các vấn đề địa chính trị đối với thị trường tài chính thường là đột ngột nhưng ngắn hạn. Ngay cả trong cuộc xung đột giữa Nga và Ukraine, NATO, thị trường chứng khoán Nga hiện cũng gần như đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Do đó, ảnh hưởng của chiến tranh trong tháng này chỉ là một biến số đột xuất.
Sau 5 tháng tăng trưởng mạnh mẽ liên tiếp của thị trường chứng khoán Mỹ, cuối cùng đã xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn - chỉ số Nasdaq đã giảm xuống mức 120 ngày, một số cổ phiếu công nghệ đã giảm hai chữ số.
Diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại chủ yếu phản ánh sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất, trong khi xung đột địa chính trị là lý do thứ yếu. Định giá cổ phiếu công nghệ liên quan trực tiếp đến tính thanh khoản, kỳ vọng giảm lãi suất bị hoãn lại sẽ thu hẹp không gian định giá của cổ phiếu công nghệ. Một số tổ chức phân tích đã hạ xếp hạng của sáu cổ phiếu công nghệ hàng đầu Mỹ từ "mua thêm" xuống "trung lập" trong tháng này, với lý do là đà lợi nhuận mà ngành này từng có đang đối mặt với sự giảm nhiệt, động lực tăng trưởng đang biến mất. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng cho biết, việc hạ xếp hạng lần này là sự công nhận về "những khó khăn mà các cổ phiếu này đang phải đối mặt và những hạn chế từ sức mạnh chu kỳ", chứ không phải "dựa trên dự đoán về việc mở rộng định giá hoặc sự nghi ngờ về trí tuệ nhân tạo".
Quan điểm này cũng hợp lý, vì những gã khổng lồ công nghệ đã phản ánh trước những kỳ vọng lợi nhuận trong tương lai dưới tác động của kỳ vọng AI. Nếu trong tương lai lại xảy ra sự tăng giá điên cuồng, có lẽ chỉ có sự phát triển của AI vượt qua kỳ vọng của thị trường một lần nữa.
Ngoài Mỹ, thị trường chứng khoán Nhật Bản cũng đã có sự điều chỉnh lớn trong tháng này. Tình hình ở Nhật Bản chủ yếu bị ảnh hưởng bởi việc đồng yên gần đây giảm mạnh, dẫn đến việc nhà đầu tư bán tháo tài sản Nhật Bản. Ngoài ra, sự tương quan mạnh giữa đồng yên và đô la Mỹ, cùng với việc kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bị trì hoãn, cũng là một trong những nguyên nhân quan trọng gây ra sự biến động gần đây của đồng yên.
Thị trường chứng khoán của Mỹ và Nhật Bản có hiệu suất kém, dẫn đến một số lo ngại về việc vấn đề lạm phát của Mỹ có thể gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, kết luận này có thể còn sớm, vì ngoài Mỹ và Nhật Bản, các thị trường chứng khoán khác không có sự điều chỉnh rõ ràng: chỉ số chứng khoán Pháp và Đức vẫn vững vàng; thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng luôn dao động ở mức cao. Sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán Mỹ lần này rất có thể chỉ là phản ứng ngắn hạn của thị trường trước sự thay đổi kỳ vọng và các sự kiện bất ngờ, chưa cho thấy rõ ràng rủi ro hệ thống.
Thị trường tiền điện tử trong tháng này có hiệu suất kém, giá Bitcoin một thời điểm đã giảm xuống dưới 60.000 USD, giá Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất dưới 2.800 USD. Kể từ giữa tháng 3 khi giá Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh, và đến nay đã kéo dài một tháng rưỡi. Trong thời gian này, các sự kiện bất ngờ như xung đột địa chính trị, dữ liệu kinh tế Mỹ không đạt kỳ vọng cũng đã làm cho thị trường tiền điện tử vốn đã ảm đạm trở nên tồi tệ hơn, sự sụt giảm giữa tháng 4 chính là bị ảnh hưởng bởi xung đột địa chính trị ở Trung Đông.
Hiện tại, thị trường tiền mã hóa đang bước vào một trạng thái có mối tương quan cao với xu hướng của tài sản truyền thống - giá Bitcoin và một số cổ phiếu công nghệ đã thể hiện sự tương quan đáng kinh ngạc trong năm qua. Mối tương quan mạnh mẽ này rất đáng chú ý, và hiện vẫn chưa có lời giải thích nào được công nhận.
Nếu Bitcoin thực sự được thị trường công nhận là "vàng kỹ thuật số", thì lý thuyết là xu hướng của nó nên liên quan đến vàng, và trong thời kỳ xung đột địa chính trị, nó nên tăng lên chứ không phải giảm. Từ diễn biến giá vàng có thể thấy, vàng đã đạt mức cao kỷ lục trong thời kỳ xung đột giữa Iran và Israel, điều này thể hiện rõ thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó.
Tình huống này có thể cho thấy, hiện tại xu hướng của Bitcoin thực sự đã liên kết chặt chẽ với ETF của Mỹ. Trong suốt tháng Tư, ETF đã thể hiện xu hướng dòng tiền ròng chảy ra.
Diễn biến này bị ràng buộc bởi tài sản của một quốc gia đơn lẻ thực sự không hợp lý. Tính chất phi tập trung nổi bật nhất của Bitcoin khiến nó trở thành công cụ lưu trữ giá trị được công nhận rộng rãi, không ai có quyền phát hành hoặc tiêu hủy Bitcoin, đặc tính khác biệt này với tiền pháp định trở thành một luồng gió mới trong thời đại tiền tệ tín dụng. Tuy nhiên, hiện tại ETF của một quốc gia đơn lẻ đã nắm giữ quyền định giá Bitcoin, mặc dù không thể tạo ra hoặc tiêu hủy, nhưng thực tế đã tạo ra một mức độ lệch khỏi tính chất phi tập trung.
May mắn thay, sau Mỹ, vào ngày 29 tháng 4, Hồng Kông cũng chính thức phê duyệt 6 quỹ ETF tài sản kỹ thuật số, trong đó có 3 quỹ ETF Bitcoin và 3 quỹ ETF Ethereum. Những sản phẩm ETF này có cấu trúc chi phí, hiệu quả giao dịch, chiến lược phát hành khác nhau, cung cấp cho nhà đầu tư nhiều lựa chọn đa dạng, và về chủng loại đã dẫn đầu Mỹ, hiện tại Mỹ vẫn chưa phê duyệt quỹ ETF Ethereum. Các tổ chức dự đoán, khi thị trường gia tăng sự quan tâm đối với những quỹ ETF sáng tạo này, 6 quỹ ETF này có khả năng mang lại 1 tỷ USD vốn gia tăng cho thị trường tiền điện tử.
Tin tức mới nhất cho thấy, Australia cũng có kế hoạch ra mắt ETF Bitcoin vào cuối năm nay.
Mô hình niêm yết ETF đa địa điểm này có phần giống như các mỏ và máy đào được phân bố trên toàn cầu vào giai đoạn đầu, có khả năng duy trì hiệu quả thuộc tính phi tập trung của Bitcoin trên thị trường thứ cấp - không có cơ quan hay quốc gia nào có thể tự định giá Bitcoin.
Do đó, khi ngày càng nhiều tổ chức ở các quốc gia hoặc khu vực ra mắt ETF Bitcoin giao ngay, vị thế của các nhà đầu tư lớn sẽ càng trở nên phân tán, và vào thời điểm đó, quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp cũng sẽ thể hiện đặc điểm phi tập trung, có thể quay trở lại bản chất giá trị của tài sản kỹ thuật số vàng.
Tóm lại, trong tháng 4, lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và xung đột địa chính trị ở khu vực Trung Đông đã mang lại sự biến động cho thị trường vốn, nhưng sự ổn định chiến lược giữa các cường quốc hạt nhân đã cung cấp một mức độ bảo đảm cho thị trường. Trong việc đối phó với lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang tích cực thực hiện các biện pháp, mặc dù thị trường chứng khoán Mỹ và Nhật Bản đã xuất hiện sự điều chỉnh, nhưng thị trường vốn toàn cầu vẫn chưa thể hiện dấu hiệu của một cuộc khủng hoảng tài chính rộng rãi.
Vào thời điểm quan trọng này, các sáng kiến đổi mới tài chính ở thị trường châu Á, đặc biệt là Hồng Kông, trở nên đặc biệt quan trọng. Việc phê duyệt và sắp ra mắt ETF Bitcoin tại Hồng Kông không chỉ đánh dấu một bước tiến quan trọng của thị trường tài chính châu Á trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, mà còn có thể trở thành một điểm bùng phát mới cho thị trường vốn toàn cầu. Tiến triển này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư những lựa chọn phân bổ tài sản mới, mà còn có thể thúc đẩy thị trường tiền điện tử phát triển theo hướng trưởng thành và quy chuẩn hơn, báo hiệu sự ra đời của những cơ hội đầu tư và xu hướng thị trường mới, đồng thời cũng đang thúc đẩy quá trình "phi tập trung" quyền định giá Bitcoin trên thị trường thứ cấp.