Tổng quan thị trường Stablecoin và phân tích các loại mới nổi

Stablecoin truyền thống

USDT (Tether)

• Nhà phát hành: Công ty Tether
• Thời gian ra mắt: Năm 2014
• Giá trị neo: Gắn với đô la Mỹ 1:1, được đảm bảo bởi tài sản dự trữ
• Vị trí thị trường: Một trong những stablecoin đầu tiên, có khối lượng giao dịch lớn nhất và tính thanh khoản mạnh nhất toàn cầu.
• Tranh cãi: Vấn đề minh bạch trong kiểm toán dự trữ

USDC ( USD Coin )

• Nhà phát hành: Circle và Coinbase cùng thành lập, chịu sự quản lý của tập đoàn trung tâm
• Thời gian ra mắt: Năm 2018
• Đặc điểm: Tuân thủ quy định tốt, tính minh bạch của tài sản dự trữ cao
• Giá trị neo: Gắn liền với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1, dự trữ được hình thành từ tiền mặt và trái phiếu chính phủ ngắn hạn
• Vị trí thị trường: Stablecoin lớn thứ hai chỉ sau USDT

FDUSD (First Digital USD)

• Nhà phát hành: First Digital Labs
• Thời gian ra mắt: Năm 2023
• Cơ chế neo: 100% đô la Mỹ hoặc các tài sản tiền mặt tương đương được sử dụng làm dự trữ
• Hỗ trợ blockchain: Tương thích với Ethereum và Binance Smart Chain

DAI

• Nhà phát hành: MakerDAO
• Thời gian ra mắt: Năm 2017
• Đặc điểm: Stablecoin phi tập trung, được thế chấp quá mức
• Giá trị neo: Gắn liền với đô la Mỹ theo tỷ lệ 1:1 thông qua hợp đồng thông minh và cơ chế thế chấp
• Mạng hoạt động: Ethereum và các blockchain tương thích EVM khác

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ đô la Mỹ, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu về sự đa dạng của Stablecoin

Stablecoin mới

Stablecoin mới không chỉ duy trì sự ổn định giá cả mà còn cung cấp thêm lợi nhuận cho người nắm giữ thông qua các mô hình đổi mới. Các đặc điểm chính bao gồm:

1. Cung cấp lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào tài sản rủi ro thấp, staking token gốc hoặc các chiến lược tài chính cấu trúc
2. Sử dụng trái phiếu chính phủ và các tài sản khác làm tài sản thế chấp, duy trì sự ổn định giá cả và tính thanh khoản cao.
3. Kết hợp tài sản trên chuỗi với quỹ ngoài chuỗi, trái phiếu, v.v.

1. USDe

• Nhà phát triển: Ethena Labs
• Cơ chế vận hành: Duy trì tỷ lệ 1:1 với đô la Mỹ thông qua chiến lược trung lập Delta
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ staking, phí vốn và lợi nhuận chênh lệch.
• Lợi suất hiện tại: khoảng 8.64%

![\Stablecoin Original] Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị phần của USDT liên tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

2. USD0

• Nhà phát hành: Usual Protocol
• Đặc điểm: Stablecoin được phát hành với tài sản RWA làm dự trữ 1:1
• Cơ chế: Người dùng gửi tài sản để nhận LDT đại diện cho giá trị ban đầu của khoản gửi.

3. Sky Dollar (USDS)

• Nhà phát hành: MakerDAO (đổi tên thành Sky)
• Đặc điểm: Có thể đổi lấy DAI 1:1, token quản trị SKY được phân phối hàng năm cho người nắm giữ USDS

4. USDD

• Nhà phát hành: Trons联合储备
• Đặc điểm: Được đảm bảo bằng việc thế chấp thừa nhiều tài sản số chính.
• Chuỗi lưu thông: TRON, Ethereum, BNB Chain và 11 chuỗi công cộng khác

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Nhà phát hành: BlackRock
• Thời gian ra mắt: tháng 3 năm 2024
• Đặc điểm: Quỹ token hóa, đầu tư tiền mặt, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và thỏa thuận mua lại
• Lợi nhuận: Lợi nhuận tính hàng ngày, phân phối hàng tháng, tỷ lệ lợi nhuận hiện tại khoảng 4.5%

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Nhà phát hành: Ondo Finance
• Cơ chế: Được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Mỹ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng thanh khoản.
• Nguồn thu nhập: Lợi suất từ tài sản cơ bản và lợi suất kép
• Lợi suất hiện tại: 4.65%

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu về đa dạng hóa các Stablecoin

7. USDX Money (USDX)

• Nhà phát hành: Stables Labs
• Cơ chế: Đạt được thu nhập thông qua chiến lược danh mục đầu tư Delta trung lập
• Đặc điểm: Cung cấp nhiều lựa chọn coin, tiềm năng lợi nhuận cao hơn và rủi ro.

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

8. Frax (FRAX)

• Nhà phát hành: Frax Finance
• Cơ chế: Kết hợp giữa một phần thế chấp và cơ chế thuật toán
• Nguồn thu nhập: Thu nhập lãi suất, Khai thác thanh khoản, Token quản trị FXS
• Lợi suất hiện tại: khoảng 10%

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu về sự đa dạng của Stablecoin

9. Resolv USD (USR)

• Cơ chế: Sử dụng ETH và các sản phẩm phái sinh làm tài sản thế chấp, bảo vệ tài sản thông qua các hoạt động hedging.
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ việc thế chấp ETH và chênh lệch từ các hoạt động phòng ngừa

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp hiểu rõ về đa dạng hóa Stablecoin

10. M By M⁰ (M)

• Đặc điểm: Giao thức stablecoin phi tập trung
• Cơ chế: Đúc M token thông qua tài sản thế chấp đã được phê duyệt
• Nguồn thu nhập: Lợi nhuận từ tài sản thế chấp, phí đúc tiền và tiền phạt

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị phần USDT tiếp tục giảm, một bài viết để hiểu về sự đa dạng của Stablecoin

11. yala

• Đặc điểm: Giao thức stablecoin dựa trên hệ sinh thái Bitcoin
• Cơ chế: Người dùng gửi BTC hoặc tài sản UTXO để vay Stablecoin $YU
• Nguồn thu nhập: Nhận thêm lợi nhuận thông qua giao thức DeFi

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị phần của USDT liên tục giảm, một bài viết giúp bạn hiểu rõ về sự đa dạng của Stablecoin

Tóm tắt thị trường Stablecoin

• Quy mô thị trường khổng lồ, là nền tảng của DeFi và PayFi trong tương lai
• USDT/USDC và các loại ổn định tiền tệ dự trữ pháp định vẫn chiếm ưu thế
• Các loại stablecoin mới được chia thành hai loại:
  1. Sử dụng tài sản tài chính truyền thống làm dự trữ, lợi nhuận ổn định nhưng không cao
  2. Giữ ổn định thông qua arbitrage, có vấn đề về tính minh bạch và quản lý.
• Thị trường vốn của Stablecoin có thể tiếp tục mở rộng, nhưng cần cảnh giác với những rủi ro tiềm ẩn.
• Các nhà đầu tư có thể chú ý đến các giao thức stablecoin mới nổi, cố gắng nhận airdrop và phần thưởng staking, nhưng cần thận trọng với đồng coin của nền tảng.

![\稳狗原创]Tổng giá trị thị trường của Stablecoin vượt 2050 tỷ USD, tỷ lệ thị trường của USDT tiếp tục giảm, một bài viết giúp bạn hiểu rõ về đa dạng hóa Stablecoin