解析Michael Novogratz：華爾街異類，Galaxy Digital的傳奇開端

向來不是典型華爾街人的 Michael Novogratz，將職業生涯中的成敗都視為下一次重大行動的養分。本文回顧他從華爾街、加密貨幣到人工智慧的傳奇之旅。本文源自 Thejaswini M A所著文章，由Block unicorn整理、編譯及撰稿。 （前情提要：幫巨鯨出貨8萬枚比特幣、為機構OTC，Galaxy Digital為何是華爾街最懂Crypto機構？ ） （背景補充：他賣完了！8萬枚比特幣遠古巨鯨「全部出貨」套現90億鎂，Galaxy喜賀史上最大客戶 ） Novogratz 從來都不是典型的華爾街人。2022 年 5 月 18 日。Michael Novogratz 盯著自己的手臂。 Terra Luna 的刺青凝視著他。這個新月刺青讓他損失了數百萬美元，幾乎毀了他的名聲。Luna 的價格在 72 小時內從 80 美元暴跌至零，蒸發了 600 億美元，加密貨幣圈現在稱之為「死亡螺旋」。 大多數執行長會聘請危機管理公司，責怪市場操縱，或者乾脆保持沉默，直到新聞週期過去。 Novogratz 呢？他坐下來寫了一封信。 「我的刺青將時刻提醒我，風險投資需要謙遜，」他在信中寫道，詳細解釋了哪裡出了問題，以及 Galaxy Digital 從支持加密貨幣史上最大災難之一中學到了什麼。這封信當天下午公開。 當賭注失敗時，通常會採取標準策略：發布措辭謹慎的聲明，將注意力轉移到「市場條件」上，然後等待頭條新聞消退。Novogratz 沒有這樣做。他寫了一封信。 他沒有推卸責任，而是詳細描述了 Terra 發生了什麼，Galaxy Digital 誤判了什麼，以及他自己學到了什麼。在金融界，坦白並非聞所未聞，但他將其變成了一種行業案例研究。其他人可能試圖淡化損失，而他卻將自己的失誤置於聚光燈下，邀請大家一起記錄教訓。 Novogratz 從來都不是典型的華爾街人。這位前高盛合夥人和普林斯頓摔角手，透過將勝利和失敗都視為下一次重大行動的素材，建立了自己的職業生涯。 Terra Luna 的崩潰足以終結大多數加密貨幣從業者的職業生涯。對 Novogratz 來說，這只是他故事中的又一章，這個故事始於摔角墊，途經貨幣交易大廳，如今涵蓋了從比特幣倡導到價值數十億的人工智慧資料中心。 個人成長 1964 年 11 月 26 日。維吉尼亞州亞歷山大。 Michael Novogratz 出生在一個有七個孩子的家庭，排行老三，這個家庭對待競爭就像其他家庭對待蔬菜一樣：必須的、有益的、不容商量的。他的父親曾在西點軍校踢足球，因此對卓越的期望是基本的，至少也要表現出令人信服的成績。 在 Fort Hunt 高中，Novogratz 發現了摔角。這不僅是一項運動，更是一個實驗室，讓他學會了如何讀懂對手、在壓力下管理風險，並理解準備比天賦更重要。 他在州級比賽中獲得亞軍，隨後被普林斯頓大學招募。在常春藤盟校參加一級摔角比賽意味著要減重、進行戰術準備，並且一切都取決於個人表現。Novogratz 擔任普林斯頓大學摔角隊的隊長，並於 1986 年和 1987 年獲得常春藤聯盟最佳陣容一隊的榮譽。 1989 年 4 月 1 日。高盛。 Novogratz 作為短期債券銷售員加入高盛，他是每年湧入的數百名年輕新兵之一，都希望成為合夥人。大多數人在五年內就會失敗。少數人會致富。更少數的人會理解更大的遊戲規則。 Novogratz 之所以與眾不同，在於他的時機把握和願意接受別人可能迴避的任務。1992 年，高盛將他派往亞洲，在接下來的七年裡，他經歷了貨幣波動、利率衝擊，最終見證了 1997 年的亞洲金融危機。這段經歷讓他親眼目睹了現代市場最動盪的篇章之一，並使他成為高盛的全球宏觀專家之一。 這段時間在貨幣和利率市場的工作經驗使他在 1998 年當選合夥人時成為高盛的全球宏觀專家之一。 合夥人身份帶來了股權、利潤分成以及參與公司內部投資機會的權限。更重要的是，這使他在高盛準備主導未來十年金融市場時，成為全球宏觀專家之一。 但 Novogratz 的攀登生涯並未結束。 Fortress 帝國及其隕落 2002 年。Fortress 投資集團。 Novogratz 離開高盛，加入了 2000 年代最具代表性的另類投資平台之一。Fortress 正在從私募股權和信貸擴展到全球宏觀，他們需要一個懂得如何從貨幣混亂、利率波動和商品超級週期中賺錢的人。 當時，各國央行積極管理匯率，新興市場逐漸向國際資本開放，科技也催生了從巴西里拉到銅期貨等各種商品交易的新方式。宏觀投資正進入黃金時代。 Novogratz 掌管了 Fortress 的宏觀基金，該基金管理資產規模增長至 23 億美元。該基金成功運營了十多年，直到 2008 年後市場環境發生變化。 2007 年 2 月。Fortress 上市。 該公司成為美國首家大型另類資產管理公司上市，短暫地在紙面上造就了多位億萬富翁。Novogratz 及其合夥人登上雜誌封面，並在主要會議上發表主題演講。在 18 個月的時間裡，他們是金融行業的明星，乘著信貸泡沫的巔峰。 然後，2008 年如隕石撞擊般來襲。 金融危機從根本上改變了宏觀交易的環境。中央銀行開始更密切地協調政策，貨幣關係以意想不到的方式發生變化，許多宏觀基金利用的市場低效率現象消失了。 到 2013 年，宏觀基金陷入困境。後危機時代對許多宏觀策略來說都充滿挑戰。協調的中央銀行政策減少了宏觀交易員所需的市場波動。過去十年行之有效的方法突然完全失效。 2015 年 10 月。公告發布。 Fortress 將清算 23 億美元的宏觀業務。Novogratz 將退出，資本將返還給投資者。十三年打造的行業頂級宏觀業務以一紙新聞稿和一系列最終投資者電話會議告終。 這次關閉本可能終結職業生涯。然而，Novogratz 將其視為一次教育。宏觀基金的成功建立在識別政策驅動的市場錯位並在他人察覺前加以利用上。其失敗反映了市場條件的變化，而非管理不善。 他比自己預想的更...