Gần đây, thị trường đang râm ran về việc "mùa altcoin" sắp bắt đầu—giá Ethereum (ETH) mạnh mẽ bật lại, Trung Quốc công bố kế hoạch kích thích kinh tế, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất vào tháng 9 đang gia tăng, tất cả đều khiến các nhà đầu tư cảm nhận được hơi thở của thị trường tăng. Tuy nhiên, các lãnh đạo từ sàn giao dịch phái sinh mã hóa Deribit lại cảnh báo, mặc dù các điều kiện đang dần hình thành, nhưng mùa altcoin thực sự vẫn cần nhiều tín hiệu xác nhận hơn.
Tích lũy lợi ích vĩ mô: Chính sách nới lỏng + Tình hình thanh khoản ấm lên
Giám đốc kinh doanh của Deribit, Jean-David Péquignot, chỉ ra rằng môi trường vĩ mô toàn cầu thực sự đang hỗ trợ cho mùa alts:
Cục Dự trữ Liên bang: Chủ tịch Powell đã phát đi tín hiệu ôn hòa tại hội nghị Jackson Hole, ám chỉ rằng có thể giảm lãi suất vào tháng 9.
Trung Quốc: công bố một vòng kích thích kinh tế mới, tăng cường tâm lý ưa rủi ro trên thị trường toàn cầu.
Péquignot giải thích, chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương sẽ khiến lợi suất của tài sản an toàn giảm, giải phóng nhiều thanh khoản hơn vào tài sản rủi ro cao, trong khi tiền điện tử như một tài sản Beta cao thường có thể khuếch đại ảnh hưởng của thị trường chứng khoán và chu kỳ thanh khoản.
ETH dẫn đầu là chìa khóa, nhưng vẫn chưa đủ
Sau khi Powell phát biểu, giá ETH tăng mạnh, dòng vốn vào ETF giao ngay tăng vọt, tỷ lệ ETH/BTC mạnh lên - điều này thường là tín hiệu sớm của mùa alts.
Péquignot nói: "Khi BTC hoạt động kém và ETH dẫn đầu, FOMO trên thị trường thường lan rộng đến nhiều alts nhỏ và vừa."
Tuy nhiên, hiện tại khối lượng giao dịch của các đồng alts có vốn hóa thị trường nhỏ vẫn còn thấp, tâm lý thị trường thuộc về "thận trọng lạc quan" chứ không phải là sự cuồng nhiệt toàn diện.
Chỉ số mùa alts: Còn một bước lớn nữa để bùng nổ
Chỉ số mùa alts của CoinMarketCap được sử dụng để đo lường tỷ lệ phần trăm của 100 alts lớn nhất trong 90 ngày qua đã vượt trội hơn Bitcoin (BTC).
Ngưỡng bùng phát: 75 điểm (đại diện cho sự luân chuyển rộng rãi của thị trường)
Giá trị hiện tại: 44 phút
Trong khi đó, tỷ lệ thống trị của BTC vẫn cao tới 58%, cho thấy vốn vẫn tập trung vào Bitcoin, việc phân bổ của các tổ chức vẫn chưa chuyển hướng mạnh sang alts.
Ba điều kiện kích hoạt lớn: Khi nào mới được coi là mùa altcoin thực sự?
Péquignot cho rằng, mùa altcoin thực sự cần nhiều tín hiệu xuất hiện cùng một lúc:
1、Tỷ lệ ETH/BTC liên tục vượt qua → BTC dài hạn thua lỗ so với ETH.
2、Tỷ lệ thống trị của BTC giảm đáng kể → Vốn chuyển sang các altcoin nhỏ và vừa.
3、Chỉ số mùa altcoin vượt 75 → Tài sản rộng lớn xuất hiện lợi nhuận vượt trội.
Ngoài ra, sự gia tăng đồng thời của hoạt động trên chuỗi, độ nóng trong thảo luận trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch của các đồng altcoin cũng sẽ là dấu hiệu cho thấy dòng tiền từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang ồ ạt đổ vào.
Rủi ro tiềm ẩn: Chính sách và đòn bẩy là con dao hai lưỡi
Mặc dù các điều kiện thuận lợi đang dần hình thành, nhưng các nhà phân tích nhắc nhở rằng thị trường alts thường đi kèm với đòn bẩy cao và tâm lý đầu cơ, bất kỳ sự kiện bất ngờ nào từ vĩ mô hoặc thị trường đều có thể gây ra sự sụt giảm mạnh:
Rủi ro chính sách: Nếu dữ liệu lạm phát vượt quá mong đợi, ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách, đàn áp tài sản rủi ro.
Rủi ro thị trường: Việc rút tiền và thanh lý các vị thế đòn bẩy cao có thể nhanh chóng kết thúc chu kỳ tăng của altcoin.
Kết luận
Mùa altcoin năm nay có thể vẫn cần kiên nhẫn chờ đợi, nhưng điều kiện thị trường đang dần chín muồi. Chính sách vĩ mô nới lỏng, ETH dẫn đầu, và thanh khoản vốn phục hồi đều là những tín hiệu tích cực. Điểm bùng nổ thực sự sẽ đến từ việc tỷ lệ ETH/BTC phá vỡ, tỷ lệ thống trị BTC giảm, cũng như chỉ số mùa altcoin vượt qua 75 điểm. Khi đó, vòng khai thác mã hóa tiếp theo có thể sẽ được triển khai toàn diện. Để biết thêm thông tin về giá cả và phân tích sâu, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mùa alts sắp đến rồi phải không? Các nhà phân tích Deribit tiết lộ ba điều kiện kích hoạt chính.
Gần đây, thị trường đang râm ran về việc "mùa altcoin" sắp bắt đầu—giá Ethereum (ETH) mạnh mẽ bật lại, Trung Quốc công bố kế hoạch kích thích kinh tế, và kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất vào tháng 9 đang gia tăng, tất cả đều khiến các nhà đầu tư cảm nhận được hơi thở của thị trường tăng. Tuy nhiên, các lãnh đạo từ sàn giao dịch phái sinh mã hóa Deribit lại cảnh báo, mặc dù các điều kiện đang dần hình thành, nhưng mùa altcoin thực sự vẫn cần nhiều tín hiệu xác nhận hơn.
Tích lũy lợi ích vĩ mô: Chính sách nới lỏng + Tình hình thanh khoản ấm lên
Giám đốc kinh doanh của Deribit, Jean-David Péquignot, chỉ ra rằng môi trường vĩ mô toàn cầu thực sự đang hỗ trợ cho mùa alts:
Cục Dự trữ Liên bang: Chủ tịch Powell đã phát đi tín hiệu ôn hòa tại hội nghị Jackson Hole, ám chỉ rằng có thể giảm lãi suất vào tháng 9.
Trung Quốc: công bố một vòng kích thích kinh tế mới, tăng cường tâm lý ưa rủi ro trên thị trường toàn cầu.
Péquignot giải thích, chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương sẽ khiến lợi suất của tài sản an toàn giảm, giải phóng nhiều thanh khoản hơn vào tài sản rủi ro cao, trong khi tiền điện tử như một tài sản Beta cao thường có thể khuếch đại ảnh hưởng của thị trường chứng khoán và chu kỳ thanh khoản.
ETH dẫn đầu là chìa khóa, nhưng vẫn chưa đủ
Sau khi Powell phát biểu, giá ETH tăng mạnh, dòng vốn vào ETF giao ngay tăng vọt, tỷ lệ ETH/BTC mạnh lên - điều này thường là tín hiệu sớm của mùa alts.
Péquignot nói: "Khi BTC hoạt động kém và ETH dẫn đầu, FOMO trên thị trường thường lan rộng đến nhiều alts nhỏ và vừa."
Tuy nhiên, hiện tại khối lượng giao dịch của các đồng alts có vốn hóa thị trường nhỏ vẫn còn thấp, tâm lý thị trường thuộc về "thận trọng lạc quan" chứ không phải là sự cuồng nhiệt toàn diện.
Chỉ số mùa alts: Còn một bước lớn nữa để bùng nổ
Chỉ số mùa alts của CoinMarketCap được sử dụng để đo lường tỷ lệ phần trăm của 100 alts lớn nhất trong 90 ngày qua đã vượt trội hơn Bitcoin (BTC).
Ngưỡng bùng phát: 75 điểm (đại diện cho sự luân chuyển rộng rãi của thị trường)
Giá trị hiện tại: 44 phút
Trong khi đó, tỷ lệ thống trị của BTC vẫn cao tới 58%, cho thấy vốn vẫn tập trung vào Bitcoin, việc phân bổ của các tổ chức vẫn chưa chuyển hướng mạnh sang alts.
Ba điều kiện kích hoạt lớn: Khi nào mới được coi là mùa altcoin thực sự?
Péquignot cho rằng, mùa altcoin thực sự cần nhiều tín hiệu xuất hiện cùng một lúc:
1、Tỷ lệ ETH/BTC liên tục vượt qua → BTC dài hạn thua lỗ so với ETH.
2、Tỷ lệ thống trị của BTC giảm đáng kể → Vốn chuyển sang các altcoin nhỏ và vừa.
3、Chỉ số mùa altcoin vượt 75 → Tài sản rộng lớn xuất hiện lợi nhuận vượt trội.
Ngoài ra, sự gia tăng đồng thời của hoạt động trên chuỗi, độ nóng trong thảo luận trên mạng xã hội và khối lượng giao dịch của các đồng altcoin cũng sẽ là dấu hiệu cho thấy dòng tiền từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang ồ ạt đổ vào.
Rủi ro tiềm ẩn: Chính sách và đòn bẩy là con dao hai lưỡi
Mặc dù các điều kiện thuận lợi đang dần hình thành, nhưng các nhà phân tích nhắc nhở rằng thị trường alts thường đi kèm với đòn bẩy cao và tâm lý đầu cơ, bất kỳ sự kiện bất ngờ nào từ vĩ mô hoặc thị trường đều có thể gây ra sự sụt giảm mạnh:
Rủi ro chính sách: Nếu dữ liệu lạm phát vượt quá mong đợi, ngân hàng trung ương có thể thắt chặt chính sách, đàn áp tài sản rủi ro.
Rủi ro thị trường: Việc rút tiền và thanh lý các vị thế đòn bẩy cao có thể nhanh chóng kết thúc chu kỳ tăng của altcoin.
Kết luận
Mùa altcoin năm nay có thể vẫn cần kiên nhẫn chờ đợi, nhưng điều kiện thị trường đang dần chín muồi. Chính sách vĩ mô nới lỏng, ETH dẫn đầu, và thanh khoản vốn phục hồi đều là những tín hiệu tích cực. Điểm bùng nổ thực sự sẽ đến từ việc tỷ lệ ETH/BTC phá vỡ, tỷ lệ thống trị BTC giảm, cũng như chỉ số mùa altcoin vượt qua 75 điểm. Khi đó, vòng khai thác mã hóa tiếp theo có thể sẽ được triển khai toàn diện. Để biết thêm thông tin về giá cả và phân tích sâu, hãy theo dõi nền tảng chính thức của Gate.