PMI của Trung Quốc vượt kỳ vọng thúc đẩy cổ phiếu Hồng Kông tăng lên lớn, Bitcoin bị cá voi bán và cổ phiếu AI của Mỹ giảm mạnh kéo theo tuần giảm 4% | Toàn thị trường tạm thời chờ đợi quyết định hướng đi từ bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Chỉ số PMI ngành sản xuất của Trung Quốc trong tháng 8 bất ngờ tăng lên 50.5, quay trở lại vùng mở rộng, đáng kể cải thiện tâm lý thị trường, giảm bớt lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế do thuế quan từ Mỹ. Do ảnh hưởng này, chỉ số Hang Seng tăng mạnh 2.16% trong phiên sáng thứ Hai, chỉ số CSI 300 và chỉ số Shanghai cũng tăng nhẹ. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Mỹ và tâm lý thận trọng trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) quan trọng của Mỹ trong tuần này vẫn kìm hãm các thị trường khác ở châu Á-Thái Bình Dương, chỉ số Nikkei 225 giảm 2.03%. Thị trường tập trung vào dữ liệu phi nông nghiệp, vì nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và khẩu vị rủi ro. Trong khi đó, sự kết hợp giữa việc FED giảm lãi suất và kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh của đồng đô la/yen, hoặc kích hoạt việc đóng vị thế giao dịch chênh lệch giá yen (Yen Carry Trade), từ đó tác động đến tài sản rủi ro toàn cầu. Bitcoin giảm 4% trong tuần trước, bị ảnh hưởng bởi việc bán tháo của cá voi và sự sụt giảm mạnh của lĩnh vực AI trên thị trường chứng khoán Mỹ, xu hướng trong tương lai vẫn gắn chặt với thanh khoản toàn cầu và diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ.
Dữ liệu Trung Quốc trở thành liều thuốc tinh thần, cổ phiếu Hồng Kông dẫn đầu thị trường châu Á - Thái Bình Dương
Dữ liệu kinh tế quan trọng của Trung Quốc đã thúc đẩy tâm lý thị trường, làm giảm lo ngại rằng thuế quan của Mỹ sẽ gây ra suy thoái kinh tế. PMI tổng hợp ngành chế tạo của RatingDog Trung Quốc đã bất ngờ tăng từ 49,5 trong tháng 7 lên 50,5 trong tháng 8. Các nhà kinh tế trước đó dự đoán PMI này sẽ giữ nguyên ở mức 49,5. Sự gia tăng đơn đặt hàng mới và sự giảm tốc của nhu cầu bên ngoài đã thúc đẩy sản xuất trong ngành chế tạo, khiến PMI vượt qua mốc quan trọng 50. Vào phiên giao dịch sáng thứ Hai (1 tháng 9), chỉ số Hang Seng đã phản ứng với dữ liệu này, tăng lên 2,16%, đạt 25.619 điểm. Thị trường chứng khoán đại lục của Trung Quốc cũng được hỗ trợ, chỉ số CSI 300 và chỉ số tổng hợp Thượng Hải lần lượt tăng 0,30% và 0,46%.
Sự không chắc chắn về thuế quan bao trùm thị trường, chờ đợi chỉ dẫn từ bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Trong khi đó, sự không chắc chắn về thuế thương mại cùng với tâm lý thận trọng của thị trường trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) được mong đợi vào ngày 5 tháng 9 đã gây áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á rộng lớn hơn. Vào ngày 29 tháng 8 (thứ Sáu tuần trước), tòa phúc thẩm của Mỹ đã phán quyết rằng chính sách thuế của Tổng thống Trump là bất hợp pháp. Quyết định này được đưa ra sau khi thị trường Mỹ đóng cửa và trước kỳ nghỉ lễ Lao động. Tuy nhiên, tòa phúc thẩm đã cho phép chính phủ Mỹ duy trì thuế trong suốt thời gian chờ đợi khả năng kháng cáo lên Tòa án Tối cao. Tổng thống Trump đã bác bỏ quyết định này, cho rằng nó là sai lầm. Ông Trump cũng cảnh báo rằng việc bãi bỏ thuế sẽ "mang lại một thảm họa hoàn toàn cho đất nước. Điều này sẽ khiến chúng ta trở nên yếu kém về tài chính, và chúng ta phải mạnh mẽ." Nếu Tòa án Tối cao lật ngược quyết định của tòa phúc thẩm, họ có thể xác định thuế là hợp pháp, từ đó củng cố quyền lực của Tổng thống Trump trong việc áp dụng thuế một cách tùy ý. Chỉ số Nikkei 225 đã giảm 2,03% trong giao dịch buổi sáng, trong khi chỉ số ASX 200 của Australia giảm 0,58%.
Tại sao báo cáo NFP lại quan trọng? Liên quan đến lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 7 đã gây ra lo ngại về thị trường lao động, làm gia tăng những suy đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt. Tuy nhiên, báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân vào thứ Sáu tuần trước đã chỉ ra dấu hiệu của việc lạm phát tăng lên, thách thức những cược vào việc FED sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ có thể quyết định triển vọng chính sách của FED, từ đó ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro (Risk Appetite). Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tăng trưởng lương chậm lại sẽ kìm hãm chi tiêu của người tiêu dùng (động lực chính của nền kinh tế Mỹ). Trong bối cảnh lạm phát cao, sự xấu đi nghiêm trọng của thị trường lao động cũng có thể làm tái phát lo ngại về tình trạng đình trệ (Stagnation), làm tăng thêm sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ của FED.
Tại sao các nhà giao dịch cần theo dõi Ngân hàng trung ương Nhật Bản và đồng yên? Rủi ro đóng vị thế từ các giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá tiềm năng
Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể theo đuổi một lộ trình lãi suất ôn hòa hơn, phù hợp với thời điểm Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất trong quý IV. Sự kết hợp giữa việc FED giảm lãi suất và BoJ tăng lãi suất có thể dẫn đến sự giảm giá của đồng USD/JPY và có thể kích hoạt việc Đóng vị thế Yen Carry Trade. Do kỳ vọng chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp (có lợi cho đồng yên), USD/JPY đã giảm từ 150.917 vào ngày 1 tháng 8 xuống 146.948 vào ngày 1 tháng 9. Việc USD/JPY tiếp tục giảm mạnh có thể kích hoạt việc gọi vốn ký quỹ đối với các tài sản rủi ro, buộc các nhà đầu tư phải Đóng vị thế Yen Carry Trade, từ đó đẩy đồng yên lên cao hơn. Vào năm 2024, do Ngân hàng trung ương Nhật Bản giảm mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và bất ngờ tăng lãi suất, chỉ số NASDAQ đã giảm 11.2% từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 5 tháng 8. Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào tháng 7 đã dẫn đến việc gọi vốn ký quỹ và Đóng vị thế Yen Carry Trade.
Chỉ số tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ nhưng nền tảng không ổn định, chú ý đến cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ
Ngoài thị trường châu Á, sự chú ý chuyển sang thị trường Mỹ, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng nhẹ trong giao dịch buổi sáng. Dữ liệu lạc quan từ Trung Quốc và hy vọng về việc đạt được thỏa thuận thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã thúc đẩy hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Đại diện thương mại chính của Trung Quốc, Lý Thành Cương, đã gặp các quan chức Mỹ vào tuần trước để thảo luận về các điều khoản thương mại. Hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq 100 và E-mini S&P 500 lần lượt tăng 17 điểm và 4 điểm, trong khi hợp đồng tương lai E-mini Dow Jones tăng 45 điểm. Tuy nhiên, do thị trường giữ sự thận trọng trước khi công bố dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này, mức tăng không lớn, khiến hợp đồng tương lai Mỹ trở nên không ổn định.
Triển vọng: Dữ liệu thị trường lao động của Hoa Kỳ trở thành tâm điểm
Nhìn về tương lai, các nhà đầu tư nên chuẩn bị để đối phó với sự gia tăng biến động của thị trường. Số liệu việc làm JOLTS, thay đổi số lượng việc làm ADP, số người lần đầu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ tập trung vào thị trường lao động Hoa Kỳ. Dữ liệu thị trường lao động yếu có thể làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất nhiều lần, từ đó nâng cao tâm lý thị trường. Ngược lại, dữ liệu việc làm mạnh mẽ có thể báo hiệu con đường lãi suất diều hâu hơn của FED, gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sẽ theo dõi chặt chẽ những dữ liệu này và tín hiệu chính sách của FED. Nếu FED ám chỉ rằng sẽ tích cực giảm lãi suất, thì việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản hoãn tăng lãi suất để tránh biến động thị trường là hợp lý.
Phân tích điểm kỹ thuật: Ngắn hạn thiên về tăng nhưng phải xem sắc mặt của NFP
Sau khi tăng lên trong phiên sáng, quan điểm ngắn hạn tổng thể vẫn nghiêng về phía tăng. Tuy nhiên, đà tăng này phụ thuộc vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp được công bố (ngày 5 tháng 9).
Chỉ số Dow Jones: Mức kháng cự nhìn vào đỉnh cao ngày 22 tháng 8 là 45,841, 46,000, sau đó là 46,500; mức hỗ trợ nhìn vào 45,500, 45,000, sau đó là đường trung bình động 50 ngày (44,513). Biểu đồ hàng ngày phát ra tín hiệu giá tăng.
Chỉ số Nasdaq 100: Mức kháng cự nhìn vào điểm cao ngày 18 tháng 8 là 23,882, 24,000, sau đó là 24,500; mức hỗ trợ nhìn vào đường trung bình động 50 ngày (23,094), sau đó là 23,000. Phát ra tín hiệu giá tăng.
Chỉ số S&P 500: Mức kháng cự nhìn vào điểm cao ngày 28 tháng 8 là 6,523, sau đó là 6,750; mức hỗ trợ nhìn vào 6,400, điểm thấp ngày 20 tháng 8 là 6,363, sau đó là đường trung bình động hàm số 50 ngày (6,332). Phát tín hiệu giá tăng. Dữ liệu thị trường lao động Hoa Kỳ và phát ngôn viên của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể đưa thị trường Hoa Kỳ lên mức cao mới? Tuần này có thể chứng minh là quan trọng.
Diễn biến tiền điện tử: Bitcoin giảm 4% trong tuần qua, bị ảnh hưởng bởi Cá voi và thị trường chứng khoán Mỹ.
Tuần trước, giá Bitcoin đã trải qua khoảng 4% giảm. Mặc dù điều này không phải hiếm đối với loại tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động, nhưng đối với những nhà đầu tư đã chứng kiến giá của nó tăng vọt lên trên 120.000 USD cách đây hai tuần, rồi lại giảm về ngưỡng 100.000 USD, điều này chắc chắn gây lo ngại.
Cá voi bán phá giá gây ra phản ứng dây chuyền
Nguyên nhân nào đã dẫn đến sự giảm giá đột ngột này? Quan sát kỹ, có thể thấy rằng có sự tác động kép từ một "cá voi" và thị trường chứng khoán đang chao đảo. Điểm khởi đầu cho sự giảm giá là một nhà đầu tư lớn nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích chuỗi Lookonchain, "cá voi" này nắm giữ hơn 100.000 đồng Bitcoin. Vào thứ Hai tuần trước, họ đột ngột bắt đầu bán tháo vị thế tại các sàn giao dịch như Hyperliquid và chuyển sang Ethereum (ETH). Cuộc bán tháo này kéo dài hơn một ngày, khiến giá Bitcoin từ khoảng 114.000 giảm xuống còn 108.600. May mắn thay, một khi nguyên nhân được xác định là sự kiện nhất thời, thị trường đã ổn định và bắt đầu phục hồi. Đến tối thứ Năm, Bitcoin đã tăng trở lại 113.500, gần như trở về điểm khởi đầu trước khi giảm.
AI cổ phiếu kéo theo thị trường, tính liên kết của tài sản rủi ro tăng cường
Ngay tại thời điểm Bitcoin phục hồi, một mối đe dọa bất ngờ mới đã xuất hiện. Các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu dẫn dắt sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt cả năm đã công bố báo cáo tài chính quý hai gây thất vọng. Báo cáo đề cập đến những lo ngại về nợ cao và lợi nhuận giảm.
CoreWeave (CRWV) sau báo cáo quý hai đã giảm giá 33.1%.
Marvell Technology (MRVL) giảm khoảng 19% do hiệu suất của bộ phận trung tâm dữ liệu không đạt kỳ vọng của thị trường.
Ngay cả những người dẫn đầu thị trường như NVIDIA, NVDA(, mặc dù đã đạt doanh thu kỷ lục trong quý hai, cũng không thoát khỏi tình trạng này, khi tâm lý tiêu cực lan rộng làm giảm 3.32%.
Sự giảm giá của cổ phiếu AI đã dẫn đến việc chỉ số Nasdaq giảm 1,32%, đây là mức giảm nghiêm trọng nhất kể từ khi dữ liệu việc làm vào ngày 1 tháng 8 gây ra sự bán phá giá lớn. Do kể từ tháng 6, Bitcoin và chỉ số Nasdaq cho thấy sự tương quan cao (High Correlation), giá của nó đã giảm 3,72%. Chuỗi sự kiện này cho thấy mức độ liên kết chặt chẽ giữa các tài sản rủi ro ngày nay.
Bitcoin sẽ đi về đâu trong thời gian tới? Theo dõi cuộc đấu giá trái phiếu Mỹ và Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Khi Bitcoin gặp khó khăn, thị trường dự đoán xảy ra sự bất đồng. Một số nhà phân tích vẫn lạc quan, dự đoán sẽ phục hồi nhanh chóng, trong khi những người khác lo ngại rằng nó có thể giảm thêm xuống mức 100.000 đô la. Nhiều người dự đoán rằng giá sẽ tìm thấy hỗ trợ quanh mức 107.000 đô la, nhưng một số người bi quan cảnh báo rằng nếu xu hướng giảm gia tăng, nó có thể điều chỉnh sâu xuống 92.000 đô la. Cảm xúc bi quan này xuất phát từ việc Bitcoin gần đây thiếu động lực tăng so với Ethereum, khi Ethereum nhận được nhiều sự chú ý hơn từ thị trường. Mặc dù cũng giảm 6,31% vào tuần trước, nhưng cảm xúc thị trường và động lực tăng của Ethereum vẫn mạnh mẽ. Nỗi sợ hãi về việc "giải phóng staking (Unstaking Fear)" trong các nhà đầu tư Ethereum dường như đã phổ biến, nhưng bây giờ có vẻ đã giảm đáng kể. Chủ tịch công ty DAT Ethereum Bitmine, Tom Lee, thậm chí tuyên bố rằng ETH có thể đạt 5.500 đô la trong vài tuần tới và đạt 10.000 đến 12.000 đô la vào cuối năm. Điều này đòi hỏi nó phải đạt được mức tăng đáng kinh ngạc 100% trong vòng bốn tháng từ mức giá giao dịch hiện tại là 4.483 đô la.
Trong tuần tới, hai sự kiện kinh tế vĩ mô lớn có thể ảnh hưởng đến thị trường. Đầu tiên là phiên đấu giá trái phiếu Mỹ vào thứ Ba, khi gần 2900 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn sẽ đổ vào thị trường. Điều này có thể làm tổn hại đến thanh khoản và gây thêm áp lực lên Bitcoin. Thứ hai là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) vào thứ Sáu và dữ liệu tỷ lệ thất nghiệp. Nếu NFP yếu hơn 60.000, có thể làm tăng kỳ vọng về việc tiếp tục giảm lãi suất, từ đó có thể thúc đẩy các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Sự kiện của tuần trước đã chứng minh rằng giá Bitcoin hiện đang có mối liên hệ chặt chẽ hơn với thanh khoản toàn cầu và thị trường Mỹ rộng lớn hơn so với các yếu tố nội tại của chính nó. Trong thời kỳ tiềm năng biến động cao này, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng.
Kết luận
Thị trường đang ở điểm giao thoa của nhiều biến số vĩ mô: sự phục hồi ngắn hạn của dữ liệu kinh tế Trung Quốc, cuộc chiến pháp lý về chính sách thuế quan của Mỹ, hướng dẫn cuối cùng từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) và dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), cũng như rủi ro đóng vị thế từ giao dịch chênh lệch giá do khả năng các ngân hàng trung ương Nhật Bản và Mỹ sẽ đi theo con đường riêng. Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin đã sâu sắc hòa nhập vào sự biến động của hệ thống tài chính truyền thống, và xu hướng của chúng không còn tách biệt. Đối với các nhà giao dịch, điểm mấu chốt của tuần này là sức mạnh của dữ liệu thị trường lao động Mỹ, điều này sẽ là yếu tố quyết định nhịp điệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro. Cấu trúc kỹ thuật của thị trường ngắn hạn dù có thiên hướng tích cực, nhưng mọi thứ đều phải chờ phán quyết từ dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), nên cần thận trọng trong việc thực hiện.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
PMI của Trung Quốc vượt kỳ vọng thúc đẩy cổ phiếu Hồng Kông tăng lên lớn, Bitcoin bị cá voi bán và cổ phiếu AI của Mỹ giảm mạnh kéo theo tuần giảm 4% | Toàn thị trường tạm thời chờ đợi quyết định hướng đi từ bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Chỉ số PMI ngành sản xuất của Trung Quốc trong tháng 8 bất ngờ tăng lên 50.5, quay trở lại vùng mở rộng, đáng kể cải thiện tâm lý thị trường, giảm bớt lo ngại về sự chậm lại của nền kinh tế do thuế quan từ Mỹ. Do ảnh hưởng này, chỉ số Hang Seng tăng mạnh 2.16% trong phiên sáng thứ Hai, chỉ số CSI 300 và chỉ số Shanghai cũng tăng nhẹ. Tuy nhiên, sự không chắc chắn về chính sách thuế quan của Mỹ và tâm lý thận trọng trước dữ liệu việc làm phi nông nghiệp (NFP) quan trọng của Mỹ trong tuần này vẫn kìm hãm các thị trường khác ở châu Á-Thái Bình Dương, chỉ số Nikkei 225 giảm 2.03%. Thị trường tập trung vào dữ liệu phi nông nghiệp, vì nó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và khẩu vị rủi ro. Trong khi đó, sự kết hợp giữa việc FED giảm lãi suất và kỳ vọng Ngân hàng trung ương Nhật Bản tăng lãi suất có thể dẫn đến sự sụt giảm mạnh của đồng đô la/yen, hoặc kích hoạt việc đóng vị thế giao dịch chênh lệch giá yen (Yen Carry Trade), từ đó tác động đến tài sản rủi ro toàn cầu. Bitcoin giảm 4% trong tuần trước, bị ảnh hưởng bởi việc bán tháo của cá voi và sự sụt giảm mạnh của lĩnh vực AI trên thị trường chứng khoán Mỹ, xu hướng trong tương lai vẫn gắn chặt với thanh khoản toàn cầu và diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ.
Dữ liệu Trung Quốc trở thành liều thuốc tinh thần, cổ phiếu Hồng Kông dẫn đầu thị trường châu Á - Thái Bình Dương
Dữ liệu kinh tế quan trọng của Trung Quốc đã thúc đẩy tâm lý thị trường, làm giảm lo ngại rằng thuế quan của Mỹ sẽ gây ra suy thoái kinh tế. PMI tổng hợp ngành chế tạo của RatingDog Trung Quốc đã bất ngờ tăng từ 49,5 trong tháng 7 lên 50,5 trong tháng 8. Các nhà kinh tế trước đó dự đoán PMI này sẽ giữ nguyên ở mức 49,5. Sự gia tăng đơn đặt hàng mới và sự giảm tốc của nhu cầu bên ngoài đã thúc đẩy sản xuất trong ngành chế tạo, khiến PMI vượt qua mốc quan trọng 50. Vào phiên giao dịch sáng thứ Hai (1 tháng 9), chỉ số Hang Seng đã phản ứng với dữ liệu này, tăng lên 2,16%, đạt 25.619 điểm. Thị trường chứng khoán đại lục của Trung Quốc cũng được hỗ trợ, chỉ số CSI 300 và chỉ số tổng hợp Thượng Hải lần lượt tăng 0,30% và 0,46%.
Sự không chắc chắn về thuế quan bao trùm thị trường, chờ đợi chỉ dẫn từ bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Trong khi đó, sự không chắc chắn về thuế thương mại cùng với tâm lý thận trọng của thị trường trước báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ (NFP) được mong đợi vào ngày 5 tháng 9 đã gây áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á rộng lớn hơn. Vào ngày 29 tháng 8 (thứ Sáu tuần trước), tòa phúc thẩm của Mỹ đã phán quyết rằng chính sách thuế của Tổng thống Trump là bất hợp pháp. Quyết định này được đưa ra sau khi thị trường Mỹ đóng cửa và trước kỳ nghỉ lễ Lao động. Tuy nhiên, tòa phúc thẩm đã cho phép chính phủ Mỹ duy trì thuế trong suốt thời gian chờ đợi khả năng kháng cáo lên Tòa án Tối cao. Tổng thống Trump đã bác bỏ quyết định này, cho rằng nó là sai lầm. Ông Trump cũng cảnh báo rằng việc bãi bỏ thuế sẽ "mang lại một thảm họa hoàn toàn cho đất nước. Điều này sẽ khiến chúng ta trở nên yếu kém về tài chính, và chúng ta phải mạnh mẽ." Nếu Tòa án Tối cao lật ngược quyết định của tòa phúc thẩm, họ có thể xác định thuế là hợp pháp, từ đó củng cố quyền lực của Tổng thống Trump trong việc áp dụng thuế một cách tùy ý. Chỉ số Nikkei 225 đã giảm 2,03% trong giao dịch buổi sáng, trong khi chỉ số ASX 200 của Australia giảm 0,58%.
Tại sao báo cáo NFP lại quan trọng? Liên quan đến lộ trình lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED)
Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ vào tháng 7 đã gây ra lo ngại về thị trường lao động, làm gia tăng những suy đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ cắt giảm lãi suất một cách quyết liệt. Tuy nhiên, báo cáo thu nhập và chi tiêu cá nhân vào thứ Sáu tuần trước đã chỉ ra dấu hiệu của việc lạm phát tăng lên, thách thức những cược vào việc FED sẽ cắt giảm lãi suất nhiều lần. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ có thể quyết định triển vọng chính sách của FED, từ đó ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro (Risk Appetite). Tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và tăng trưởng lương chậm lại sẽ kìm hãm chi tiêu của người tiêu dùng (động lực chính của nền kinh tế Mỹ). Trong bối cảnh lạm phát cao, sự xấu đi nghiêm trọng của thị trường lao động cũng có thể làm tái phát lo ngại về tình trạng đình trệ (Stagnation), làm tăng thêm sự không chắc chắn trong chính sách tiền tệ của FED.
Tại sao các nhà giao dịch cần theo dõi Ngân hàng trung ương Nhật Bản và đồng yên? Rủi ro đóng vị thế từ các giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá tiềm năng
Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể theo đuổi một lộ trình lãi suất ôn hòa hơn, phù hợp với thời điểm Ngân hàng trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất trong quý IV. Sự kết hợp giữa việc FED giảm lãi suất và BoJ tăng lãi suất có thể dẫn đến sự giảm giá của đồng USD/JPY và có thể kích hoạt việc Đóng vị thế Yen Carry Trade. Do kỳ vọng chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp (có lợi cho đồng yên), USD/JPY đã giảm từ 150.917 vào ngày 1 tháng 8 xuống 146.948 vào ngày 1 tháng 9. Việc USD/JPY tiếp tục giảm mạnh có thể kích hoạt việc gọi vốn ký quỹ đối với các tài sản rủi ro, buộc các nhà đầu tư phải Đóng vị thế Yen Carry Trade, từ đó đẩy đồng yên lên cao hơn. Vào năm 2024, do Ngân hàng trung ương Nhật Bản giảm mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và bất ngờ tăng lãi suất, chỉ số NASDAQ đã giảm 11.2% từ ngày 31 tháng 7 đến ngày 5 tháng 8. Quyết định chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Nhật Bản vào tháng 7 đã dẫn đến việc gọi vốn ký quỹ và Đóng vị thế Yen Carry Trade.
Chỉ số tương lai của thị trường chứng khoán Mỹ tăng nhẹ nhưng nền tảng không ổn định, chú ý đến cuộc đàm phán thương mại Trung-Mỹ
Ngoài thị trường châu Á, sự chú ý chuyển sang thị trường Mỹ, hợp đồng tương lai chứng khoán tăng nhẹ trong giao dịch buổi sáng. Dữ liệu lạc quan từ Trung Quốc và hy vọng về việc đạt được thỏa thuận thương mại giữa Trung Quốc và Mỹ đã thúc đẩy hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ. Đại diện thương mại chính của Trung Quốc, Lý Thành Cương, đã gặp các quan chức Mỹ vào tuần trước để thảo luận về các điều khoản thương mại. Hợp đồng tương lai E-mini Nasdaq 100 và E-mini S&P 500 lần lượt tăng 17 điểm và 4 điểm, trong khi hợp đồng tương lai E-mini Dow Jones tăng 45 điểm. Tuy nhiên, do thị trường giữ sự thận trọng trước khi công bố dữ liệu kinh tế quan trọng trong tuần này, mức tăng không lớn, khiến hợp đồng tương lai Mỹ trở nên không ổn định.
Triển vọng: Dữ liệu thị trường lao động của Hoa Kỳ trở thành tâm điểm
Nhìn về tương lai, các nhà đầu tư nên chuẩn bị để đối phó với sự gia tăng biến động của thị trường. Số liệu việc làm JOLTS, thay đổi số lượng việc làm ADP, số người lần đầu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp và báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Hoa Kỳ sẽ tập trung vào thị trường lao động Hoa Kỳ. Dữ liệu thị trường lao động yếu có thể làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất nhiều lần, từ đó nâng cao tâm lý thị trường. Ngược lại, dữ liệu việc làm mạnh mẽ có thể báo hiệu con đường lãi suất diều hâu hơn của FED, gây áp lực lên thị trường chứng khoán. Ngân hàng trung ương Nhật Bản có thể sẽ theo dõi chặt chẽ những dữ liệu này và tín hiệu chính sách của FED. Nếu FED ám chỉ rằng sẽ tích cực giảm lãi suất, thì việc Ngân hàng trung ương Nhật Bản hoãn tăng lãi suất để tránh biến động thị trường là hợp lý.
Phân tích điểm kỹ thuật: Ngắn hạn thiên về tăng nhưng phải xem sắc mặt của NFP
Sau khi tăng lên trong phiên sáng, quan điểm ngắn hạn tổng thể vẫn nghiêng về phía tăng. Tuy nhiên, đà tăng này phụ thuộc vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp được công bố (ngày 5 tháng 9).
Diễn biến tiền điện tử: Bitcoin giảm 4% trong tuần qua, bị ảnh hưởng bởi Cá voi và thị trường chứng khoán Mỹ.
Tuần trước, giá Bitcoin đã trải qua khoảng 4% giảm. Mặc dù điều này không phải hiếm đối với loại tiền điện tử nổi tiếng với sự biến động, nhưng đối với những nhà đầu tư đã chứng kiến giá của nó tăng vọt lên trên 120.000 USD cách đây hai tuần, rồi lại giảm về ngưỡng 100.000 USD, điều này chắc chắn gây lo ngại.
Cá voi bán phá giá gây ra phản ứng dây chuyền
Nguyên nhân nào đã dẫn đến sự giảm giá đột ngột này? Quan sát kỹ, có thể thấy rằng có sự tác động kép từ một "cá voi" và thị trường chứng khoán đang chao đảo. Điểm khởi đầu cho sự giảm giá là một nhà đầu tư lớn nắm giữ Bitcoin trong thời gian dài. Theo dữ liệu từ nền tảng phân tích chuỗi Lookonchain, "cá voi" này nắm giữ hơn 100.000 đồng Bitcoin. Vào thứ Hai tuần trước, họ đột ngột bắt đầu bán tháo vị thế tại các sàn giao dịch như Hyperliquid và chuyển sang Ethereum (ETH). Cuộc bán tháo này kéo dài hơn một ngày, khiến giá Bitcoin từ khoảng 114.000 giảm xuống còn 108.600. May mắn thay, một khi nguyên nhân được xác định là sự kiện nhất thời, thị trường đã ổn định và bắt đầu phục hồi. Đến tối thứ Năm, Bitcoin đã tăng trở lại 113.500, gần như trở về điểm khởi đầu trước khi giảm.
AI cổ phiếu kéo theo thị trường, tính liên kết của tài sản rủi ro tăng cường
Ngay tại thời điểm Bitcoin phục hồi, một mối đe dọa bất ngờ mới đã xuất hiện. Các công ty trí tuệ nhân tạo (AI) và trung tâm dữ liệu dẫn dắt sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán Mỹ trong suốt cả năm đã công bố báo cáo tài chính quý hai gây thất vọng. Báo cáo đề cập đến những lo ngại về nợ cao và lợi nhuận giảm.
Sự giảm giá của cổ phiếu AI đã dẫn đến việc chỉ số Nasdaq giảm 1,32%, đây là mức giảm nghiêm trọng nhất kể từ khi dữ liệu việc làm vào ngày 1 tháng 8 gây ra sự bán phá giá lớn. Do kể từ tháng 6, Bitcoin và chỉ số Nasdaq cho thấy sự tương quan cao (High Correlation), giá của nó đã giảm 3,72%. Chuỗi sự kiện này cho thấy mức độ liên kết chặt chẽ giữa các tài sản rủi ro ngày nay.
Bitcoin sẽ đi về đâu trong thời gian tới? Theo dõi cuộc đấu giá trái phiếu Mỹ và Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP)
Khi Bitcoin gặp khó khăn, thị trường dự đoán xảy ra sự bất đồng. Một số nhà phân tích vẫn lạc quan, dự đoán sẽ phục hồi nhanh chóng, trong khi những người khác lo ngại rằng nó có thể giảm thêm xuống mức 100.000 đô la. Nhiều người dự đoán rằng giá sẽ tìm thấy hỗ trợ quanh mức 107.000 đô la, nhưng một số người bi quan cảnh báo rằng nếu xu hướng giảm gia tăng, nó có thể điều chỉnh sâu xuống 92.000 đô la. Cảm xúc bi quan này xuất phát từ việc Bitcoin gần đây thiếu động lực tăng so với Ethereum, khi Ethereum nhận được nhiều sự chú ý hơn từ thị trường. Mặc dù cũng giảm 6,31% vào tuần trước, nhưng cảm xúc thị trường và động lực tăng của Ethereum vẫn mạnh mẽ. Nỗi sợ hãi về việc "giải phóng staking (Unstaking Fear)" trong các nhà đầu tư Ethereum dường như đã phổ biến, nhưng bây giờ có vẻ đã giảm đáng kể. Chủ tịch công ty DAT Ethereum Bitmine, Tom Lee, thậm chí tuyên bố rằng ETH có thể đạt 5.500 đô la trong vài tuần tới và đạt 10.000 đến 12.000 đô la vào cuối năm. Điều này đòi hỏi nó phải đạt được mức tăng đáng kinh ngạc 100% trong vòng bốn tháng từ mức giá giao dịch hiện tại là 4.483 đô la.
Trong tuần tới, hai sự kiện kinh tế vĩ mô lớn có thể ảnh hưởng đến thị trường. Đầu tiên là phiên đấu giá trái phiếu Mỹ vào thứ Ba, khi gần 2900 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn sẽ đổ vào thị trường. Điều này có thể làm tổn hại đến thanh khoản và gây thêm áp lực lên Bitcoin. Thứ hai là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) vào thứ Sáu và dữ liệu tỷ lệ thất nghiệp. Nếu NFP yếu hơn 60.000, có thể làm tăng kỳ vọng về việc tiếp tục giảm lãi suất, từ đó có thể thúc đẩy các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Sự kiện của tuần trước đã chứng minh rằng giá Bitcoin hiện đang có mối liên hệ chặt chẽ hơn với thanh khoản toàn cầu và thị trường Mỹ rộng lớn hơn so với các yếu tố nội tại của chính nó. Trong thời kỳ tiềm năng biến động cao này, các nhà đầu tư nên giữ thái độ thận trọng.
Kết luận
Thị trường đang ở điểm giao thoa của nhiều biến số vĩ mô: sự phục hồi ngắn hạn của dữ liệu kinh tế Trung Quốc, cuộc chiến pháp lý về chính sách thuế quan của Mỹ, hướng dẫn cuối cùng từ Cục Dự trữ Liên bang (FED) và dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), cũng như rủi ro đóng vị thế từ giao dịch chênh lệch giá do khả năng các ngân hàng trung ương Nhật Bản và Mỹ sẽ đi theo con đường riêng. Các tài sản tiền điện tử như Bitcoin đã sâu sắc hòa nhập vào sự biến động của hệ thống tài chính truyền thống, và xu hướng của chúng không còn tách biệt. Đối với các nhà giao dịch, điểm mấu chốt của tuần này là sức mạnh của dữ liệu thị trường lao động Mỹ, điều này sẽ là yếu tố quyết định nhịp điệu chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng thanh khoản toàn cầu và khẩu vị rủi ro. Cấu trúc kỹ thuật của thị trường ngắn hạn dù có thiên hướng tích cực, nhưng mọi thứ đều phải chờ phán quyết từ dữ liệu Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP), nên cần thận trọng trong việc thực hiện.