Ngày 6 tháng 7 năm 2017. Phòng nhân sự đã gọi điện.
Hayden Adams đã bị sa thải sau một năm làm kỹ sư cơ khí tại Siemens. Anh cảm thấy mình không phù hợp với công việc mô phỏng dòng nhiệt. Adams đã không làm tốt trong vị trí này. Công ty đang tiến hành cắt giảm nhân lực.
Nhưng Adam, 24 tuổi, chỉ cảm thấy nhẹ nhõm.
Anh ấy luôn băn khoăn không biết kỹ sư có phải là con đường nghề nghiệp đúng đắn hay không. Việc cắt giảm nhân sự đã buộc anh phải đưa ra một quyết định mà anh luôn tránh né.
Một ngày, điện thoại của anh ấy rung lên. Bạn cùng phòng đại học đã gửi tin nhắn cho anh.
Karl Floersch làm việc tại Quỹ Ethereum. Trong nhiều năm, anh ấy đã quảng bá công nghệ blockchain. Hợp đồng thông minh. Ứng dụng phi tập trung. Đây đều là những thứ mang tính cách mạng.
Adams luôn làm ngơ. Bởi vì anh ấy cảm thấy quá trừu tượng, quá kỳ lạ.
Bây giờ, anh ta thất nghiệp và đang bối rối, quyết định lắng nghe.
Cuộc gọi đó kéo dài ba giờ. Flosh đã phác thảo một bức tranh về tương lai. Không có mã code được giám sát bởi con người. Không có dòng tiền từ ngân hàng. Không có sự kiểm soát của các doanh nghiệp, ứng dụng phục vụ hàng triệu người.
Cuộc đối thoại này đã đặt nền tảng cho sự ra đời của Uniswap.
Nhưng trước hết, anh ấy cần thuyết phục bản thân rằng việc chuyển từ kỹ thuật cơ khí sang tiền mã hóa là một sự lựa chọn hợp lý.
nhà truyền giáo của Ethereum
Adams thấy sự không chắc chắn, trong khi Florsch thấy cơ hội.
Ethereum lúc đó còn rất trẻ, đủ để một người có động lực trở thành chuyên gia trong vài tháng. Rào cản rất thấp vì rất ít người hiểu công nghệ này.
Adams có những lo ngại. Anh ấy không có bất kỳ nền tảng lập trình nào, ngoài các khóa học cơ bản. Anh ấy chưa bao giờ xây dựng một trang web hay viết một hợp đồng thông minh. Triển vọng chuyển từ kỹ thuật cơ khí sang phát triển phần mềm là điều đáng sợ.
Frosh cung cấp một khung: học thông qua việc xây dựng các dự án thực tế. Adams không nên chỉ tham gia các khóa học trực tuyến, mà nên chọn một dự án cụ thể và nỗ lực hoàn thành nó. Việc học sẽ xảy ra một cách tự nhiên trong quá trình sáng tạo.
Frosh đã giải thích về cách thức hoạt động của Ethereum, tầm quan trọng của ứng dụng phi tập trung, cũng như các vấn đề cần giải quyết. Ông mô tả một hệ sinh thái mới nổi, nơi các nhóm nhỏ có thể xây dựng các ứng dụng phục vụ hàng triệu người dùng mà không cần cơ sở hạ tầng doanh nghiệp truyền thống.
Dù còn nghi ngờ, nhưng Adams phát hiện ra rằng mình bắt đầu trở nên hứng thú.
Ông ấy đã đưa ra quyết định. Ông sẽ dành năm tới để học lập trình và xây dựng những thứ có ý nghĩa trên Ethereum. Khi cuộc gọi kết thúc, Adams giữ thái độ lạc quan thận trọng.
Phòng thí nghiệm ngầm
Adams đã chuyển trở lại phòng ngủ thời thơ ấu của mình ở vùng ngoại ô New York.
Cha mẹ của anh ấy đã cố gắng hỗ trợ anh ấy. Con trai của họ đang học ngành kỹ thuật cơ khí tại Đại học Bang New York, cơ sở Stony Brook. Anh ấy làm việc cho một công ty nổi tiếng. Nhưng bây giờ anh ấy muốn học lập trình, xây dựng ứng dụng trên một thứ gọi là blockchain.
Đường cong học tập rất dốc. Adams xem các video hướng dẫn JavaScript trên YouTube. Anh đọc tài liệu về ngôn ngữ lập trình Ethereum Solidity. Đối với sinh viên tốt nghiệp ngành khoa học máy tính, đó là khái niệm trực quan, nhưng đối với anh, người đến từ lĩnh vực kỹ thuật vật lý, thì cần phải học sâu hơn. Anh đối xử với lập trình giống như xử lý bất kỳ vấn đề kỹ thuật nào. Mỗi hàm đều có công dụng của nó trong hệ thống lớn hơn. Mỗi biến đều có ý nghĩa. Hợp đồng thông minh là một cỗ máy chuyển đổi đầu vào thành đầu ra dựa trên các quy tắc đã định sẵn.
Tiến triển chậm. Adams đã xây dựng hợp đồng đơn giản để lưu trữ và truy xuất dữ liệu. Anh ấy đã học cách triển khai mã lên mạng thử nghiệm của Ethereum. Mỗi thành công nhỏ đều giúp thu hẹp khoảng cách giữa khái niệm trừu tượng và thực hiện thực tế.
Frosh thường xuyên thăm viếng, cung cấp sự hướng dẫn và khích lệ. Trong một lần thăm vào cuối năm 2017, ông đã đưa ra một thử thách cụ thể cho Adams.
Nhà đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, đã viết một bài blog về các nhà tạo lập thị trường tự động. Khái niệm này mô tả một phương thức giao dịch không cần sổ lệnh truyền thống. Các nhà giao dịch không còn phải khớp các đơn đặt hàng mua và bán, mà tương tác với các bể thanh khoản được quản lý bởi các công thức toán học.
Cho đến nay vẫn chưa có ai xây dựng được phương án thực hiện khả thi.
Adams đã nghiên cứu khái niệm này. Giao dịch tạo thị trường liên quan đến một hệ thống phức tạp với nhiều bên tham gia, tính toán chính xác và phản hồi thời gian thực. Vấn đề này kết hợp lý thuyết toán học và kỹ thuật thực tiễn, thu hút sự quan tâm của anh.
Frosh đã đề xuất một đề xuất. Trong vòng một tháng, xây dựng một nguyên mẫu làm việc có giao diện người dùng, anh ấy sẽ trình bày nó tại hội nghị flagship Ethereum sắp tới Devcon.
Adams đã chấp nhận thách thức. Anh có ba mươi ngày để học phát triển web, thực hiện logic làm thị trường tự động, và tạo ra một thứ đáng để trình diễn cho cộng đồng Ethereum toàn cầu.
Giao thức thay đổi mọi thứ
Ngày 2 tháng 11 năm 2018. Adams chuẩn bị triển khai hợp đồng thông minh của mình trên mạng chính Ethereum.
Từ nguyên mẫu đến khi chính thức đưa vào sản xuất mất hơn một năm. Thách thức một tháng ban đầu được đề xuất bởi Flosh giờ đây đã phát triển thành một giao thức tổng hợp trải qua nhiều lần lặp. Buổi trình diễn đầu tiên tại Devcon 2 đã chứng minh tính khả thi của khái niệm này. Nhưng Adams muốn xây dựng một hệ thống đủ mạnh mẽ để phục vụ cho những người dùng thực sự sở hữu tiền thật. Toàn bộ quá trình bao gồm việc viết lại hợp đồng thông minh, thực hiện kiểm toán an ninh cũng như tối ưu hóa giao diện người dùng. Mỗi lần cải tiến đều đưa hệ thống gần hơn đến việc chính thức đưa vào sản xuất.
Vitalik Buterin đã đề xuất sử dụng ngôn ngữ Vyper để viết lại hợp đồng và khuyến nghị nộp đơn xin tài trợ từ Quỹ Ethereum. Quá trình xin tài trợ buộc Adams phải trình bày rõ ràng tầm nhìn của mình.
Khoản tài trợ 65.000 đô la đã cung cấp cho anh ấy nguồn vốn để phát triển dự án toàn thời gian. Adams đã sử dụng khoản tiền này để kiểm tra hợp đồng thông minh, xây dựng giao diện có thể đưa vào sản xuất và chuẩn bị cho việc phát hành mạng chính. Mỗi chi tiết đều rất quan trọng, vì người dùng sẽ tin tưởng vào hệ thống này bằng tiền thật.
Công thức toán học cốt lõi của Uniswap là x * y = k.
Công thức sản phẩm không đổi này đảm bảo rằng tích số của số lượng hai loại token trong bể thanh khoản được giữ không đổi trong suốt thời gian giao dịch. Khi một loại token trở nên khan hiếm, giá của nó sẽ tăng theo tỷ lệ.
Adams đã triển khai hợp đồng trong Devcon 4 ở Prague. Việc phát hành tại hội nghị lớn nhất về Ethereum sẽ tối đa hóa sự chú ý của các nhà phát triển và người sử dụng sớm. Anh ấy đã thông báo về việc triển khai trên Twitter đến khoảng 200 người theo dõi.
Phản ứng ban đầu rất đa dạng. Một số nhà phát triển khen ngợi thiết kế tinh tế và kiến trúc không cần giấy phép của nó. Những người khác nghi ngờ liệu các nhà tạo lập thị trường tự động có thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung truyền thống hay không. Khối lượng giao dịch trong vài tuần đầu tiên tương đối hạn chế, chỉ giới hạn ở các nhà phát triển tò mò và những người yêu thích DeFi.
Adams đã dự đoán được sự nghi ngờ này. Thiết kế của Uniswap không phải nhằm mục đích hiệu quả hơn so với sàn giao dịch tập trung, mà là cung cấp giao dịch tin cậy không cần trung gian, niêm yết token không cần giấy phép, và tính thanh khoản có thể kết hợp cho các ứng dụng khác xây dựng dựa trên đó. Sàn giao dịch tập trung phụ thuộc vào việc các nhà tạo lập thị trường tích cực tham gia vào thị trường và điều chỉnh tính thanh khoản khi giá biến động. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đã đảo ngược mô hình này, tự động hóa chức năng tạo lập thị trường. Điều này có nghĩa là không còn cần đến nhà tạo lập thị trường nữa. Một khi các bể thanh khoản được triển khai, logic của bể sẽ chịu trách nhiệm về việc tạo lập thị trường.
Token có thể được tạo ra mà không cần sự cho phép của bất kỳ ai. Do đó, với sự ra mắt của các token mới trên Ethereum, sẽ có những phương thức giao dịch không cần xin phép. Sàn giao dịch tập trung thu phí niêm yết cao và cần quy trình phê duyệt dài dòng. Uniswap cho phép bất kỳ ai tạo thị trường bằng cách gửi token và kiếm phí từ các giao dịch sau đó.
Đến đầu năm 2019, khối lượng giao dịch hàng ngày tiếp tục tăng trưởng. Giao thức này đã xử lý hàng triệu đô la giao dịch mà không cần nhân viên, văn phòng hay hoạt động kinh doanh truyền thống. Adams đã xây dựng một hệ thống hoạt động dựa trên các quy tắc toán học chứ không phải quyết định của con người.
Mùa hè năm 2020, DeFi (tài chính phi tập trung) đã đạt đến một bước ngoặt.
Mùa hè DeFi đã mang đến sự tăng trưởng bùng nổ cho các ứng dụng tài chính dựa trên blockchain. Uniswap nằm ở trung tâm của phong trào này, cung cấp cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho các loại tiền tệ lập trình mới.
Adams chứng kiến khối lượng giao dịch tăng từ hàng triệu đô la mỗi tháng lên hàng tỷ đô la. Giao thức này xử lý khối lượng giao dịch lớn hơn nhiều so với nhiều tổ chức tài chính truyền thống, trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung và không cần giấy phép.
Đã thành công thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Adams đã thành lập Uniswap Labs để chính thức thành lập đội ngũ và nhận đầu tư từ các tổ chức. Công ty đã huy động được 11 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A do Andreessen Horowitz dẫn đầu, cung cấp nguồn lực để tăng tốc phát triển.
Phiên bản thứ hai được ra mắt vào tháng 5 năm 2020 đã mang lại những cải tiến đáng kể. Hợp đồng mới hỗ trợ giao dịch trực tiếp giữa bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào, không chỉ là giao dịch với cặp Ethereum. Chúng bao gồm các oracle giá cả, có thể được sử dụng bởi các giao thức khác cho nhiều ứng dụng khác nhau. Cho vay chớp nhoáng cho phép người dùng tạm thời vay mã thông báo trong một giao dịch duy nhất.
Những đổi mới này đã mang đến những trường hợp sử dụng mà Adams chưa từng dự đoán. Các nhà phát triển khác đã xây dựng các giao thức cho vay, nền tảng phái sinh và chiến lược canh tác lợi nhuận trên cơ sở hạ tầng của Uniswap. Giao thức này đã trở thành cơ sở hạ tầng có thể kết hợp để khuếch đại đổi mới trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Vào tháng 9 năm 2020, việc ra mắt token quản trị UNI đánh dấu một cột mốc khác. Adams và đội ngũ của ông đã phân phối 400 token cho mỗi địa chỉ đã sử dụng Uniswap, tạo ra một trong những đợt airdrop lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Việc phân phối hồi tố này đã thưởng cho người dùng sớm và giữ cho lợi ích của họ đồng nhất với thành công lâu dài của giao thức.
Phiên bản thứ ba được ra mắt vào tháng 5 năm 2021 đã giới thiệu tính thanh khoản tập trung. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể tập trung vốn của họ trong một phạm vi giá cụ thể, giúp hiệu quả vốn của một số chiến lược tăng lên tới 4000 lần. Đổi mới này đã thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, trong khi vẫn giữ được khả năng tiếp cận cho người dùng cá nhân.
Chức năng thanh khoản tập trung đã thay đổi cơ bản cách thức hoạt động của các nhà tạo lập thị trường trên Uniswap. Trước đây, thanh khoản được phân bố trên tất cả các khoảng giá có thể, dẫn đến hiệu quả vốn thấp. V3 cho phép nhà cung cấp xác định vị trí thanh khoản chính xác trong khoảng giao dịch mong đợi. Điều này làm cho việc định vị trở nên chiến lược hơn và quản lý rủi ro hoàn thiện hơn. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể thông qua việc tập trung vị trí trong khoảng giao dịch dự kiến, thiết lập cơ chế cắt lỗ để đối phó với tổn thất không thường xuyên, làm cho thị trường trở nên phức tạp và chuyên nghiệp hơn.
Uniswap V3 thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp tìm kiếm chiến lược nâng cao và những người dùng cá nhân được hưởng lợi từ tính khả dụng cao hơn và hiệu quả vốn.
Mỗi lần lặp lại đều mở rộng chức năng của Uniswap, đồng thời giữ nguyên các nguyên tắc cốt lõi của nó. Giao thức duy trì tính không cần phép, không cần tin tưởng và kháng kiểm duyệt. Bất kỳ ai cũng có thể giao dịch bất kỳ mã thông báo nào mà không cần cung cấp thông tin cá nhân hay tìm kiếm sự chấp thuận của trung gian.
Adams đã xây dựng những điều mà tài chính truyền thống cho là không thể. Một sàn giao dịch tự động hoàn toàn, không cần giám sát con người, xử lý hàng chục tỷ đô la giao dịch mỗi ngày.
Vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, Uniswap Labs đã công bố ra mắt Unichain, một mạng lớp hai Ethereum được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng DeFi.
Chuỗi khối này đánh dấu sự chuyển mình của Adams từ nhà phát triển giao thức sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Việc xây dựng mạng riêng cho phép Uniswap tối ưu hóa toàn bộ công nghệ cho thị trường tự động.
Unichain sẽ ra mắt vào ngày 11 tháng 2 năm 2025, sử dụng công nghệ Rollup-Boost. Môi trường thực thi đáng tin cậy đã thực hiện một bể nhớ riêng tư và sắp xếp giao dịch công bằng. Đổi mới công nghệ này đã giải quyết một vấn đề tồn tại lâu dài trong giao dịch phi tập trung: Giá trị có thể khai thác tối đa (MEV).
Trong mạng blockchain truyền thống, các nhà giao dịch thông minh có thể quan sát các giao dịch đang chờ xử lý và thông qua việc trả phí Gas cao hơn để vượt qua người dùng thông thường. Hành động này trích xuất giá trị từ các nhà giao dịch thông thường, khiến chi phí giao dịch của họ cao hơn. Hồ bơi bộ nhớ riêng của Unichain ẩn chi tiết giao dịch trước khi xử lý giao dịch, trong khi môi trường thực thi đáng tin cậy đảm bảo rằng giao dịch được sắp xếp công bằng theo thời gian đến, thay vì theo số tiền phí mà người dùng đã trả.
Mạng lưới này xử lý giao dịch trong các khối phụ 200 mili giây. Sự gia tăng tốc độ cho phép Uniswap cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung trong các chiến lược giao dịch nhạy cảm với độ trễ. Những tiến bộ công nghệ này giảm giá trị mà các nhà giao dịch tinh ranh rút ra từ người dùng bình thường, tạo ra một môi trường giao dịch công bằng hơn.
Hiện nay, Uniswap xử lý hơn 2-3 tỷ đô la giao dịch mỗi ngày trên nhiều mạng blockchain. Phiên bản thứ tư ra mắt vào năm 2025 đã giới thiệu các hook, cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh hành vi của pool cho các trường hợp sử dụng cụ thể. Giao thức tiếp tục tiến hóa trong khi vẫn giữ được sự đơn giản và khả năng tiếp cận.
Adams luôn tập trung vào sứ mệnh ban đầu của mình: làm cho việc trao đổi giá trị trở nên đơn giản và dễ tiếp cận như việc trao đổi thông tin.
Từ phòng ngủ thời thơ ấu đến khối lượng giao dịch hàng tỷ đô la mỗi ngày, Uniswap đã chứng minh rằng hệ thống phi tập trung có thể cạnh tranh với các tổ chức truyền thống.
Đây là câu chuyện của Uniswap. Hẹn gặp lại trong bài viết tiếp theo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Câu chuyện của Hayden Adams và Uniswap
Tác giả: Thejaswini M A
Biên dịch: Block unicorn
Lời mở đầu
Ngày 6 tháng 7 năm 2017. Phòng nhân sự đã gọi điện.
Hayden Adams đã bị sa thải sau một năm làm kỹ sư cơ khí tại Siemens. Anh cảm thấy mình không phù hợp với công việc mô phỏng dòng nhiệt. Adams đã không làm tốt trong vị trí này. Công ty đang tiến hành cắt giảm nhân lực.
Nhưng Adam, 24 tuổi, chỉ cảm thấy nhẹ nhõm.
Anh ấy luôn băn khoăn không biết kỹ sư có phải là con đường nghề nghiệp đúng đắn hay không. Việc cắt giảm nhân sự đã buộc anh phải đưa ra một quyết định mà anh luôn tránh né.
Một ngày, điện thoại của anh ấy rung lên. Bạn cùng phòng đại học đã gửi tin nhắn cho anh.
Karl Floersch làm việc tại Quỹ Ethereum. Trong nhiều năm, anh ấy đã quảng bá công nghệ blockchain. Hợp đồng thông minh. Ứng dụng phi tập trung. Đây đều là những thứ mang tính cách mạng.
Adams luôn làm ngơ. Bởi vì anh ấy cảm thấy quá trừu tượng, quá kỳ lạ.
Bây giờ, anh ta thất nghiệp và đang bối rối, quyết định lắng nghe.
Cuộc gọi đó kéo dài ba giờ. Flosh đã phác thảo một bức tranh về tương lai. Không có mã code được giám sát bởi con người. Không có dòng tiền từ ngân hàng. Không có sự kiểm soát của các doanh nghiệp, ứng dụng phục vụ hàng triệu người.
Cuộc đối thoại này đã đặt nền tảng cho sự ra đời của Uniswap.
Nhưng trước hết, anh ấy cần thuyết phục bản thân rằng việc chuyển từ kỹ thuật cơ khí sang tiền mã hóa là một sự lựa chọn hợp lý.
nhà truyền giáo của Ethereum
Adams thấy sự không chắc chắn, trong khi Florsch thấy cơ hội.
Ethereum lúc đó còn rất trẻ, đủ để một người có động lực trở thành chuyên gia trong vài tháng. Rào cản rất thấp vì rất ít người hiểu công nghệ này.
Adams có những lo ngại. Anh ấy không có bất kỳ nền tảng lập trình nào, ngoài các khóa học cơ bản. Anh ấy chưa bao giờ xây dựng một trang web hay viết một hợp đồng thông minh. Triển vọng chuyển từ kỹ thuật cơ khí sang phát triển phần mềm là điều đáng sợ.
Frosh cung cấp một khung: học thông qua việc xây dựng các dự án thực tế. Adams không nên chỉ tham gia các khóa học trực tuyến, mà nên chọn một dự án cụ thể và nỗ lực hoàn thành nó. Việc học sẽ xảy ra một cách tự nhiên trong quá trình sáng tạo.
Frosh đã giải thích về cách thức hoạt động của Ethereum, tầm quan trọng của ứng dụng phi tập trung, cũng như các vấn đề cần giải quyết. Ông mô tả một hệ sinh thái mới nổi, nơi các nhóm nhỏ có thể xây dựng các ứng dụng phục vụ hàng triệu người dùng mà không cần cơ sở hạ tầng doanh nghiệp truyền thống.
Dù còn nghi ngờ, nhưng Adams phát hiện ra rằng mình bắt đầu trở nên hứng thú.
Ông ấy đã đưa ra quyết định. Ông sẽ dành năm tới để học lập trình và xây dựng những thứ có ý nghĩa trên Ethereum. Khi cuộc gọi kết thúc, Adams giữ thái độ lạc quan thận trọng.
Phòng thí nghiệm ngầm
Adams đã chuyển trở lại phòng ngủ thời thơ ấu của mình ở vùng ngoại ô New York.
Cha mẹ của anh ấy đã cố gắng hỗ trợ anh ấy. Con trai của họ đang học ngành kỹ thuật cơ khí tại Đại học Bang New York, cơ sở Stony Brook. Anh ấy làm việc cho một công ty nổi tiếng. Nhưng bây giờ anh ấy muốn học lập trình, xây dựng ứng dụng trên một thứ gọi là blockchain.
Đường cong học tập rất dốc. Adams xem các video hướng dẫn JavaScript trên YouTube. Anh đọc tài liệu về ngôn ngữ lập trình Ethereum Solidity. Đối với sinh viên tốt nghiệp ngành khoa học máy tính, đó là khái niệm trực quan, nhưng đối với anh, người đến từ lĩnh vực kỹ thuật vật lý, thì cần phải học sâu hơn. Anh đối xử với lập trình giống như xử lý bất kỳ vấn đề kỹ thuật nào. Mỗi hàm đều có công dụng của nó trong hệ thống lớn hơn. Mỗi biến đều có ý nghĩa. Hợp đồng thông minh là một cỗ máy chuyển đổi đầu vào thành đầu ra dựa trên các quy tắc đã định sẵn.
Tiến triển chậm. Adams đã xây dựng hợp đồng đơn giản để lưu trữ và truy xuất dữ liệu. Anh ấy đã học cách triển khai mã lên mạng thử nghiệm của Ethereum. Mỗi thành công nhỏ đều giúp thu hẹp khoảng cách giữa khái niệm trừu tượng và thực hiện thực tế.
Frosh thường xuyên thăm viếng, cung cấp sự hướng dẫn và khích lệ. Trong một lần thăm vào cuối năm 2017, ông đã đưa ra một thử thách cụ thể cho Adams.
Nhà đồng sáng lập Ethereum, Vitalik Buterin, đã viết một bài blog về các nhà tạo lập thị trường tự động. Khái niệm này mô tả một phương thức giao dịch không cần sổ lệnh truyền thống. Các nhà giao dịch không còn phải khớp các đơn đặt hàng mua và bán, mà tương tác với các bể thanh khoản được quản lý bởi các công thức toán học.
Cho đến nay vẫn chưa có ai xây dựng được phương án thực hiện khả thi.
Adams đã nghiên cứu khái niệm này. Giao dịch tạo thị trường liên quan đến một hệ thống phức tạp với nhiều bên tham gia, tính toán chính xác và phản hồi thời gian thực. Vấn đề này kết hợp lý thuyết toán học và kỹ thuật thực tiễn, thu hút sự quan tâm của anh.
Frosh đã đề xuất một đề xuất. Trong vòng một tháng, xây dựng một nguyên mẫu làm việc có giao diện người dùng, anh ấy sẽ trình bày nó tại hội nghị flagship Ethereum sắp tới Devcon.
Adams đã chấp nhận thách thức. Anh có ba mươi ngày để học phát triển web, thực hiện logic làm thị trường tự động, và tạo ra một thứ đáng để trình diễn cho cộng đồng Ethereum toàn cầu.
Giao thức thay đổi mọi thứ
Ngày 2 tháng 11 năm 2018. Adams chuẩn bị triển khai hợp đồng thông minh của mình trên mạng chính Ethereum.
Từ nguyên mẫu đến khi chính thức đưa vào sản xuất mất hơn một năm. Thách thức một tháng ban đầu được đề xuất bởi Flosh giờ đây đã phát triển thành một giao thức tổng hợp trải qua nhiều lần lặp. Buổi trình diễn đầu tiên tại Devcon 2 đã chứng minh tính khả thi của khái niệm này. Nhưng Adams muốn xây dựng một hệ thống đủ mạnh mẽ để phục vụ cho những người dùng thực sự sở hữu tiền thật. Toàn bộ quá trình bao gồm việc viết lại hợp đồng thông minh, thực hiện kiểm toán an ninh cũng như tối ưu hóa giao diện người dùng. Mỗi lần cải tiến đều đưa hệ thống gần hơn đến việc chính thức đưa vào sản xuất.
Vitalik Buterin đã đề xuất sử dụng ngôn ngữ Vyper để viết lại hợp đồng và khuyến nghị nộp đơn xin tài trợ từ Quỹ Ethereum. Quá trình xin tài trợ buộc Adams phải trình bày rõ ràng tầm nhìn của mình.
Khoản tài trợ 65.000 đô la đã cung cấp cho anh ấy nguồn vốn để phát triển dự án toàn thời gian. Adams đã sử dụng khoản tiền này để kiểm tra hợp đồng thông minh, xây dựng giao diện có thể đưa vào sản xuất và chuẩn bị cho việc phát hành mạng chính. Mỗi chi tiết đều rất quan trọng, vì người dùng sẽ tin tưởng vào hệ thống này bằng tiền thật.
Công thức toán học cốt lõi của Uniswap là x * y = k.
Công thức sản phẩm không đổi này đảm bảo rằng tích số của số lượng hai loại token trong bể thanh khoản được giữ không đổi trong suốt thời gian giao dịch. Khi một loại token trở nên khan hiếm, giá của nó sẽ tăng theo tỷ lệ.
Adams đã triển khai hợp đồng trong Devcon 4 ở Prague. Việc phát hành tại hội nghị lớn nhất về Ethereum sẽ tối đa hóa sự chú ý của các nhà phát triển và người sử dụng sớm. Anh ấy đã thông báo về việc triển khai trên Twitter đến khoảng 200 người theo dõi.
Phản ứng ban đầu rất đa dạng. Một số nhà phát triển khen ngợi thiết kế tinh tế và kiến trúc không cần giấy phép của nó. Những người khác nghi ngờ liệu các nhà tạo lập thị trường tự động có thể cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung truyền thống hay không. Khối lượng giao dịch trong vài tuần đầu tiên tương đối hạn chế, chỉ giới hạn ở các nhà phát triển tò mò và những người yêu thích DeFi.
Adams đã dự đoán được sự nghi ngờ này. Thiết kế của Uniswap không phải nhằm mục đích hiệu quả hơn so với sàn giao dịch tập trung, mà là cung cấp giao dịch tin cậy không cần trung gian, niêm yết token không cần giấy phép, và tính thanh khoản có thể kết hợp cho các ứng dụng khác xây dựng dựa trên đó. Sàn giao dịch tập trung phụ thuộc vào việc các nhà tạo lập thị trường tích cực tham gia vào thị trường và điều chỉnh tính thanh khoản khi giá biến động. Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) đã đảo ngược mô hình này, tự động hóa chức năng tạo lập thị trường. Điều này có nghĩa là không còn cần đến nhà tạo lập thị trường nữa. Một khi các bể thanh khoản được triển khai, logic của bể sẽ chịu trách nhiệm về việc tạo lập thị trường.
Token có thể được tạo ra mà không cần sự cho phép của bất kỳ ai. Do đó, với sự ra mắt của các token mới trên Ethereum, sẽ có những phương thức giao dịch không cần xin phép. Sàn giao dịch tập trung thu phí niêm yết cao và cần quy trình phê duyệt dài dòng. Uniswap cho phép bất kỳ ai tạo thị trường bằng cách gửi token và kiếm phí từ các giao dịch sau đó.
Đến đầu năm 2019, khối lượng giao dịch hàng ngày tiếp tục tăng trưởng. Giao thức này đã xử lý hàng triệu đô la giao dịch mà không cần nhân viên, văn phòng hay hoạt động kinh doanh truyền thống. Adams đã xây dựng một hệ thống hoạt động dựa trên các quy tắc toán học chứ không phải quyết định của con người.
Mùa hè năm 2020, DeFi (tài chính phi tập trung) đã đạt đến một bước ngoặt.
Mùa hè DeFi đã mang đến sự tăng trưởng bùng nổ cho các ứng dụng tài chính dựa trên blockchain. Uniswap nằm ở trung tâm của phong trào này, cung cấp cơ sở hạ tầng hỗ trợ cho các loại tiền tệ lập trình mới.
Adams chứng kiến khối lượng giao dịch tăng từ hàng triệu đô la mỗi tháng lên hàng tỷ đô la. Giao thức này xử lý khối lượng giao dịch lớn hơn nhiều so với nhiều tổ chức tài chính truyền thống, trong khi vẫn duy trì tính phi tập trung và không cần giấy phép.
Đã thành công thu hút sự chú ý của các quỹ đầu tư mạo hiểm. Adams đã thành lập Uniswap Labs để chính thức thành lập đội ngũ và nhận đầu tư từ các tổ chức. Công ty đã huy động được 11 triệu USD trong vòng gọi vốn Series A do Andreessen Horowitz dẫn đầu, cung cấp nguồn lực để tăng tốc phát triển.
Phiên bản thứ hai được ra mắt vào tháng 5 năm 2020 đã mang lại những cải tiến đáng kể. Hợp đồng mới hỗ trợ giao dịch trực tiếp giữa bất kỳ mã thông báo ERC-20 nào, không chỉ là giao dịch với cặp Ethereum. Chúng bao gồm các oracle giá cả, có thể được sử dụng bởi các giao thức khác cho nhiều ứng dụng khác nhau. Cho vay chớp nhoáng cho phép người dùng tạm thời vay mã thông báo trong một giao dịch duy nhất.
Những đổi mới này đã mang đến những trường hợp sử dụng mà Adams chưa từng dự đoán. Các nhà phát triển khác đã xây dựng các giao thức cho vay, nền tảng phái sinh và chiến lược canh tác lợi nhuận trên cơ sở hạ tầng của Uniswap. Giao thức này đã trở thành cơ sở hạ tầng có thể kết hợp để khuếch đại đổi mới trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.
Vào tháng 9 năm 2020, việc ra mắt token quản trị UNI đánh dấu một cột mốc khác. Adams và đội ngũ của ông đã phân phối 400 token cho mỗi địa chỉ đã sử dụng Uniswap, tạo ra một trong những đợt airdrop lớn nhất trong lịch sử tiền điện tử. Việc phân phối hồi tố này đã thưởng cho người dùng sớm và giữ cho lợi ích của họ đồng nhất với thành công lâu dài của giao thức.
Phiên bản thứ ba được ra mắt vào tháng 5 năm 2021 đã giới thiệu tính thanh khoản tập trung. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể tập trung vốn của họ trong một phạm vi giá cụ thể, giúp hiệu quả vốn của một số chiến lược tăng lên tới 4000 lần. Đổi mới này đã thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp, trong khi vẫn giữ được khả năng tiếp cận cho người dùng cá nhân.
Chức năng thanh khoản tập trung đã thay đổi cơ bản cách thức hoạt động của các nhà tạo lập thị trường trên Uniswap. Trước đây, thanh khoản được phân bố trên tất cả các khoảng giá có thể, dẫn đến hiệu quả vốn thấp. V3 cho phép nhà cung cấp xác định vị trí thanh khoản chính xác trong khoảng giao dịch mong đợi. Điều này làm cho việc định vị trở nên chiến lược hơn và quản lý rủi ro hoàn thiện hơn. Các nhà cung cấp thanh khoản có thể thông qua việc tập trung vị trí trong khoảng giao dịch dự kiến, thiết lập cơ chế cắt lỗ để đối phó với tổn thất không thường xuyên, làm cho thị trường trở nên phức tạp và chuyên nghiệp hơn.
Uniswap V3 thu hút các nhà tạo lập thị trường chuyên nghiệp tìm kiếm chiến lược nâng cao và những người dùng cá nhân được hưởng lợi từ tính khả dụng cao hơn và hiệu quả vốn.
Mỗi lần lặp lại đều mở rộng chức năng của Uniswap, đồng thời giữ nguyên các nguyên tắc cốt lõi của nó. Giao thức duy trì tính không cần phép, không cần tin tưởng và kháng kiểm duyệt. Bất kỳ ai cũng có thể giao dịch bất kỳ mã thông báo nào mà không cần cung cấp thông tin cá nhân hay tìm kiếm sự chấp thuận của trung gian.
Adams đã xây dựng những điều mà tài chính truyền thống cho là không thể. Một sàn giao dịch tự động hoàn toàn, không cần giám sát con người, xử lý hàng chục tỷ đô la giao dịch mỗi ngày.
Vào ngày 10 tháng 10 năm 2024, Uniswap Labs đã công bố ra mắt Unichain, một mạng lớp hai Ethereum được thiết kế đặc biệt cho các ứng dụng DeFi.
Chuỗi khối này đánh dấu sự chuyển mình của Adams từ nhà phát triển giao thức sang nhà cung cấp cơ sở hạ tầng. Việc xây dựng mạng riêng cho phép Uniswap tối ưu hóa toàn bộ công nghệ cho thị trường tự động.
Unichain sẽ ra mắt vào ngày 11 tháng 2 năm 2025, sử dụng công nghệ Rollup-Boost. Môi trường thực thi đáng tin cậy đã thực hiện một bể nhớ riêng tư và sắp xếp giao dịch công bằng. Đổi mới công nghệ này đã giải quyết một vấn đề tồn tại lâu dài trong giao dịch phi tập trung: Giá trị có thể khai thác tối đa (MEV).
Trong mạng blockchain truyền thống, các nhà giao dịch thông minh có thể quan sát các giao dịch đang chờ xử lý và thông qua việc trả phí Gas cao hơn để vượt qua người dùng thông thường. Hành động này trích xuất giá trị từ các nhà giao dịch thông thường, khiến chi phí giao dịch của họ cao hơn. Hồ bơi bộ nhớ riêng của Unichain ẩn chi tiết giao dịch trước khi xử lý giao dịch, trong khi môi trường thực thi đáng tin cậy đảm bảo rằng giao dịch được sắp xếp công bằng theo thời gian đến, thay vì theo số tiền phí mà người dùng đã trả.
Mạng lưới này xử lý giao dịch trong các khối phụ 200 mili giây. Sự gia tăng tốc độ cho phép Uniswap cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung trong các chiến lược giao dịch nhạy cảm với độ trễ. Những tiến bộ công nghệ này giảm giá trị mà các nhà giao dịch tinh ranh rút ra từ người dùng bình thường, tạo ra một môi trường giao dịch công bằng hơn.
Hiện nay, Uniswap xử lý hơn 2-3 tỷ đô la giao dịch mỗi ngày trên nhiều mạng blockchain. Phiên bản thứ tư ra mắt vào năm 2025 đã giới thiệu các hook, cho phép các nhà phát triển tùy chỉnh hành vi của pool cho các trường hợp sử dụng cụ thể. Giao thức tiếp tục tiến hóa trong khi vẫn giữ được sự đơn giản và khả năng tiếp cận.
Adams luôn tập trung vào sứ mệnh ban đầu của mình: làm cho việc trao đổi giá trị trở nên đơn giản và dễ tiếp cận như việc trao đổi thông tin.
Từ phòng ngủ thời thơ ấu đến khối lượng giao dịch hàng tỷ đô la mỗi ngày, Uniswap đã chứng minh rằng hệ thống phi tập trung có thể cạnh tranh với các tổ chức truyền thống.
Đây là câu chuyện của Uniswap. Hẹn gặp lại trong bài viết tiếp theo.