Nguồn cung tối đa của Bitcoin là 21 triệu đồng, nhưng số lượng thực sự có thể lưu thông có thể thấp hơn nhiều.
Gần đây, theo dữ liệu từ tổ chức "Sound Money Report", nhiều báo cáo phân tích trên chuỗi đã ước tính rằng do việc quên khóa riêng, ổ cứng hỏng hoặc chủ sở hữu bất ngờ qua đời, có thể đã có từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu Bitcoin vĩnh viễn rút khỏi lưu thông. Điều này có nghĩa là, trong khoảng 19,9 triệu Bitcoin hiện đang lưu hành, số lượng hiệu quả có thể chỉ còn từ 12,1 triệu đến 17,6 triệu.
Người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto đã dự đoán vào tháng 4 năm 2010 trên diễn đàn BitcoinTalk: "Những Bitcoin bị mất chỉ làm cho đồng tiền của những người khác trở nên có giá trị hơn một chút. Hãy xem đó như một món quà cho mọi người." Ngày nay, câu bình luận hơn một thập kỷ trước này đang trở thành hiện thực với quy mô chưa từng có.
Tài sản số không thể cứu vãn
Khác với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu, trong thế giới Bitcoin không có "khôi phục lại". Câu nói nổi tiếng trong thế giới tiền mã hóa "không phải chìa khóa của bạn, không phải đồng tiền của bạn" (Not your keys, not your coins) thường biến thành một thực tế tàn khốc hơn là "không có chìa khóa, không có đồng tiền" (No keys, no coins).
Một khi khóa riêng — chuỗi mật khẩu 256 bit duy nhất đó — bị mất, Bitcoin tương ứng sẽ trở thành "tài sản ma" có thể nhìn thấy trên blockchain nhưng sẽ không bao giờ có thể chạm tới. Và những trường hợp như vậy không phải là hiếm, ví dụ:
Theo báo cáo, kỹ sư CNTT người Wales James Howells đã vô tình vứt bỏ ổ cứng chứa khóa riêng của 8000 Bitcoin vào năm 2013, tài sản này hiện có giá trị gần 900 triệu USD.
Cựu giám đốc công nghệ của Ripple, Stefan Thomas, đã quên mật khẩu của ổ cứng chứa 7002 Bitcoin, và khi chỉ còn 2 lần thử, anh rơi vào tuyệt vọng vô tận.
Cũng có những trường hợp để lại khối tài sản khổng lồ do qua đời bất ngờ. Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Canada QuadrigaCX, Gerald Cotten, được cho là đã qua đời vào năm 2018, khiến số tiền của khách hàng trị giá 190 triệu USD (bao gồm một lượng lớn Bitcoin) không ai có thể truy cập.
Theo báo cáo Sound Money, dữ liệu tổng hợp từ nhiều nguồn cho thấy ước tính về số lượng Bitcoin bị mất vĩnh viễn nằm trong khoảng từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu đồng.
Công ty Ledger trong một báo cáo vào tháng 5 năm 2025 đã trích dẫn ước tính của các nhà phân tích rằng số lượng bị mất nằm trong khoảng từ 2,3 triệu đến 3,7 triệu đồng, chiếm khoảng 11%-18% tổng số.
Nhà phân tích số liệu Timothy Peterson từ đảo Cain ước tính rằng tính đến tháng 6 năm 2025, có hơn 6 triệu BTC đã không thể phục hồi.
Nền tảng phân tích blockchain Glassnode và ARK Invest trong một nghiên cứu năm 2023 ước tính có khoảng 7.8 triệu BTC đang ở trạng thái "được nắm giữ hoặc mất tích", mặc dù dữ liệu này có thể bị đánh giá cao do bao gồm các địa chỉ "nắm giữ coin" không hoạt động trong thời gian dài, chiếm khoảng 39% tổng nguồn cung (tính đến ngày 8 tháng 9 năm 2025, đã khai thác khoảng 19.9 triệu Bitcoin).
Mặc dù có sự khác biệt về tiêu chuẩn thống kê giữa các bên, nhưng những dữ liệu này đều chỉ ra một thực tế: tồn tại một bể Bitcoin vĩnh viễn với quy mô lớn và đang ngày càng gia tăng.
Cú sốc cung ẩn hình: Sự khan hiếm bị đánh giá thấp
Cuộc "cung cấp ẩn" do Bitcoin bị mất tạo ra, có quy mô lớn hơn nhiều so với việc áp dụng của các tổ chức mà thị trường đang thảo luận sôi nổi.
Dữ liệu tính đến tháng 8 năm 2025 cho thấy, tổng số Bitcoin mà tất cả các ETF giao ngay nắm giữ khoảng 1.036.000 Bitcoin, trong khi theo thống kê của trang web Bitcoin Treasuries, tổng lượng Bitcoin mà 100 công ty niêm yết hàng đầu thế giới nắm giữ là khoảng 988.000 Bitcoin, và còn một số công ty nổi tiếng khác cũng nắm giữ một phần Bitcoin. Cộng tổng số Bitcoin của ETF và các công ty, khoảng là 2.200.000.
Điều này có nghĩa là, ngay cả khi tính toán với số lượng 2,3 triệu đồng bitcoin bị mất theo cách bảo thủ nhất, số lượng bitcoin vĩnh viễn rút khỏi lưu thông đã vượt qua tổng số mà các ông lớn Phố Wall và các doanh nghiệp toàn cầu nắm giữ.
Khi sự chú ý của thị trường vẫn đang tập trung vào việc quỹ IBIT của BlackRock đã thu hút bao nhiêu vốn, hoặc MicroStrategy đã mua thêm bao nhiêu Bitcoin, một sự thu hẹp cung cấp lớn hơn, có tác động sâu rộng hơn đang âm thầm diễn ra.
Giá trị thực sự của Bitcoin có thể bị đánh giá quá cao khoảng 5000 tỷ USD
Lấy 19,900,000 Bitcoin đã được khai thác làm cơ sở, trừ đi 5,000,000 Bitcoin bị ước tính mất đi, trừ đi 2,200,000 Bitcoin do các tổ chức nắm giữ, và giả định rằng các nhà đầu tư cá nhân dài hạn "tích trữ" khoảng 3,800,000 Bitcoin, cuối cùng dẫn đến kết luận rằng lượng Bitcoin thực sự có thể giao dịch trên thị trường có thể chỉ còn 8,900,000 Bitcoin, chiếm khoảng 45% tổng số đã khai thác. So với đó, tỷ lệ tự do lưu thông của các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 thường nằm trong khoảng 70%-90%.
Do đó, tổng giá trị thị trường Bitcoin hơn 2,1 nghìn tỷ đô la mà các phương tiện truyền thông hiện nay đưa tin thực sự cũng chứa một "ảo ảnh". Nếu loại bỏ 5 triệu "Bitcoin ma", giá trị thực của nó nên khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la, đã bốc hơi khoảng 500 tỷ đô la.
Tóm lại, tính khan hiếm của Bitcoin vượt xa mức giới hạn 21 triệu đồng của nó. Hiện tượng "giảm phát im lặng" do mất, quên và cái chết tạo ra đang liên tục làm giảm nguồn cung thực tế của Bitcoin, ảnh hưởng và quy mô của nó vượt xa sự quan tâm của các phương tiện truyền thông tài chính chính thống hiện tại.
Thị trường dần nhận ra rằng nó "khan hiếm hơn những gì tưởng tượng".
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Mất, quên hoặc chết Bitcoin còn "hiếm" hơn bạn tưởng?
Tác giả: Long Nguyệt, Tin tức Phố Wall
Nguồn cung tối đa của Bitcoin là 21 triệu đồng, nhưng số lượng thực sự có thể lưu thông có thể thấp hơn nhiều.
Gần đây, theo dữ liệu từ tổ chức "Sound Money Report", nhiều báo cáo phân tích trên chuỗi đã ước tính rằng do việc quên khóa riêng, ổ cứng hỏng hoặc chủ sở hữu bất ngờ qua đời, có thể đã có từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu Bitcoin vĩnh viễn rút khỏi lưu thông. Điều này có nghĩa là, trong khoảng 19,9 triệu Bitcoin hiện đang lưu hành, số lượng hiệu quả có thể chỉ còn từ 12,1 triệu đến 17,6 triệu.
Người sáng lập Bitcoin Satoshi Nakamoto đã dự đoán vào tháng 4 năm 2010 trên diễn đàn BitcoinTalk: "Những Bitcoin bị mất chỉ làm cho đồng tiền của những người khác trở nên có giá trị hơn một chút. Hãy xem đó như một món quà cho mọi người." Ngày nay, câu bình luận hơn một thập kỷ trước này đang trở thành hiện thực với quy mô chưa từng có.
Tài sản số không thể cứu vãn
Khác với các tài sản truyền thống như cổ phiếu hoặc trái phiếu, trong thế giới Bitcoin không có "khôi phục lại". Câu nói nổi tiếng trong thế giới tiền mã hóa "không phải chìa khóa của bạn, không phải đồng tiền của bạn" (Not your keys, not your coins) thường biến thành một thực tế tàn khốc hơn là "không có chìa khóa, không có đồng tiền" (No keys, no coins).
Một khi khóa riêng — chuỗi mật khẩu 256 bit duy nhất đó — bị mất, Bitcoin tương ứng sẽ trở thành "tài sản ma" có thể nhìn thấy trên blockchain nhưng sẽ không bao giờ có thể chạm tới. Và những trường hợp như vậy không phải là hiếm, ví dụ:
Theo báo cáo Sound Money, dữ liệu tổng hợp từ nhiều nguồn cho thấy ước tính về số lượng Bitcoin bị mất vĩnh viễn nằm trong khoảng từ 2,3 triệu đến 7,8 triệu đồng.
Mặc dù có sự khác biệt về tiêu chuẩn thống kê giữa các bên, nhưng những dữ liệu này đều chỉ ra một thực tế: tồn tại một bể Bitcoin vĩnh viễn với quy mô lớn và đang ngày càng gia tăng.
Cú sốc cung ẩn hình: Sự khan hiếm bị đánh giá thấp
Cuộc "cung cấp ẩn" do Bitcoin bị mất tạo ra, có quy mô lớn hơn nhiều so với việc áp dụng của các tổ chức mà thị trường đang thảo luận sôi nổi.
Dữ liệu tính đến tháng 8 năm 2025 cho thấy, tổng số Bitcoin mà tất cả các ETF giao ngay nắm giữ khoảng 1.036.000 Bitcoin, trong khi theo thống kê của trang web Bitcoin Treasuries, tổng lượng Bitcoin mà 100 công ty niêm yết hàng đầu thế giới nắm giữ là khoảng 988.000 Bitcoin, và còn một số công ty nổi tiếng khác cũng nắm giữ một phần Bitcoin. Cộng tổng số Bitcoin của ETF và các công ty, khoảng là 2.200.000.
Điều này có nghĩa là, ngay cả khi tính toán với số lượng 2,3 triệu đồng bitcoin bị mất theo cách bảo thủ nhất, số lượng bitcoin vĩnh viễn rút khỏi lưu thông đã vượt qua tổng số mà các ông lớn Phố Wall và các doanh nghiệp toàn cầu nắm giữ.
Khi sự chú ý của thị trường vẫn đang tập trung vào việc quỹ IBIT của BlackRock đã thu hút bao nhiêu vốn, hoặc MicroStrategy đã mua thêm bao nhiêu Bitcoin, một sự thu hẹp cung cấp lớn hơn, có tác động sâu rộng hơn đang âm thầm diễn ra.
Giá trị thực sự của Bitcoin có thể bị đánh giá quá cao khoảng 5000 tỷ USD
Lấy 19,900,000 Bitcoin đã được khai thác làm cơ sở, trừ đi 5,000,000 Bitcoin bị ước tính mất đi, trừ đi 2,200,000 Bitcoin do các tổ chức nắm giữ, và giả định rằng các nhà đầu tư cá nhân dài hạn "tích trữ" khoảng 3,800,000 Bitcoin, cuối cùng dẫn đến kết luận rằng lượng Bitcoin thực sự có thể giao dịch trên thị trường có thể chỉ còn 8,900,000 Bitcoin, chiếm khoảng 45% tổng số đã khai thác. So với đó, tỷ lệ tự do lưu thông của các cổ phiếu trong chỉ số S&P 500 thường nằm trong khoảng 70%-90%.
Do đó, tổng giá trị thị trường Bitcoin hơn 2,1 nghìn tỷ đô la mà các phương tiện truyền thông hiện nay đưa tin thực sự cũng chứa một "ảo ảnh". Nếu loại bỏ 5 triệu "Bitcoin ma", giá trị thực của nó nên khoảng 1,6 nghìn tỷ đô la, đã bốc hơi khoảng 500 tỷ đô la.
Tóm lại, tính khan hiếm của Bitcoin vượt xa mức giới hạn 21 triệu đồng của nó. Hiện tượng "giảm phát im lặng" do mất, quên và cái chết tạo ra đang liên tục làm giảm nguồn cung thực tế của Bitcoin, ảnh hưởng và quy mô của nó vượt xa sự quan tâm của các phương tiện truyền thông tài chính chính thống hiện tại.
Thị trường dần nhận ra rằng nó "khan hiếm hơn những gì tưởng tượng".