Giai đoạn xuất hàng: Sự thật đằng sau việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất

Gần đây mọi người đều đang bàn về việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất, tâm lý thị trường cũng đã được thổi bùng. Nhiều người cho rằng giảm lãi suất là tin tốt, tài sản rủi ro sẽ tiếp tục tăng. Nhưng theo tôi, đây giống như một đợt dump tạm thời.

Tại sao lại nói như vậy? Việc giảm lãi suất thường không xảy ra khi nền kinh tế đã hoàn toàn chạm đáy, mà là khi tính thanh khoản vẫn còn tương đối lỏng lẻo, và tâm lý thị trường có phần hưng phấn. Về bề mặt là "đỡ đáy", nhưng thực chất là tạo ra một lối thoát an toàn cho các quỹ lớn. Bằng cách giải phóng kỳ vọng tích cực, đẩy cao tâm lý thị trường, khiến nhà đầu tư hào hứng mua vào, các quỹ có thể từ từ rút lui ở mức cao.

Giảm lãi suất không phải là một lần mà là một quá trình. Trong nửa đầu, thị trường có thể còn khá sôi động, đồng đô la suy yếu, vốn chảy vào tài sản rủi ro, thậm chí thị trường còn có thể tăng thêm một đợt. Nhưng rủi ro thường nằm trong nửa sau của chu kỳ, áp lực giảm thực sự thường xuất hiện khi việc giảm lãi suất gần kết thúc. Nói cách khác, sự thịnh vượng mà việc giảm lãi suất mang lại, giống như một lần "kéo dài sự sống", chứ không phải là một đợt bull market mới.

Hãy xem các tín hiệu bên ngoài. Nếu yên Nhật tiếp tục mạnh lên, thường có nghĩa là đô la Mỹ đang đạt đỉnh tạm thời; sự biến động của won Hàn Quốc giống như "chim hoàng yến", thường xuyên báo trước rủi ro. Những dấu hiệu này và các hành động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) là một thể thống nhất, bản chất phía sau đều là dòng tiền đang tìm kiếm lối thoát.

Lịch sử đã nhiều lần chứng minh: trong giai đoạn đầu của việc giảm lãi suất có vẻ là lợi ích, nhưng thực chất đó là một cửa sổ chuyển nhượng. Đối với các nhà đầu tư, điều quan trọng không phải là chú ý đến số điểm lãi suất, mà là nhận thức rõ logic.