Vào thứ Sáu tuần này, thị trường quyền chọn BTC và ETH sẽ chứng kiến hạn chót hợp đồng 22,9 tỷ đô la, khối lượng vị thế lớn có thể gây ra bão biến động và lựa chọn hướng đi của thị trường.

Theo dữ liệu từ sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới Deribit, vào thứ Sáu này (27 tháng 9) sẽ có các hợp đồng quyền chọn BTC và ETH với giá trị danh nghĩa gần 22,9 tỷ USD sẽ hết hạn, lập kỷ lục về quy mô ngày hết hạn lớn nhất trong lịch sử thị trường phái sinh tiền điện tử, dự kiến sẽ có tác động đáng kể đến sự biến động thị trường trong ngắn hạn.

Cấu trúc vị thế của hợp đồng quyền chọn đến hạn lần này cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong thị trường. Một mặt, một lượng lớn quyền chọn bán BTC có mức giá thực hiện dưới 95.000 USD nhằm phòng ngừa rủi ro giá giảm mạnh; mặt khác, cũng có một quy mô đáng kể quyền chọn mua BTC đặt cược vào việc giá sẽ vượt qua 140.000 USD. Sự phân hóa này cho thấy thị trường có sự chia rẽ nghiêm trọng về xu hướng trong tương lai.

Thị trường giao dịch hợp đồng ngắn hạn đang hoạt động rất sôi nổi, cho thấy các nhà đầu tư có xu hướng áp dụng các chiến lược giao dịch ngắn hạn dựa trên các sự kiện như bán khống hoặc thanh lý cưỡng chế, thay vì đầu tư dựa trên các yếu tố cơ bản dài hạn. Xu hướng này có thể làm gia tăng thêm sự biến động của thị trường vào thời điểm trước và sau ngày hết hạn.

Do bởi một lượng lớn quyền chọn sẽ đồng thời hết hạn, các nhà tạo lập thị trường có thể thực hiện các hoạt động phòng ngừa quy mô lớn để quản lý rủi ro, điều này có thể gây ra hiệu ứng ép Gamma. Nếu vào thời điểm hết hạn, giá gần mức điểm đau tối đa của Bitcoin là 95.000 USD và Ethereum là 42.000 USD, thì độ biến động của thị trường có thể tăng vọt.

Mặc dù rủi ro biến động ngắn hạn trên thị trường hợp đồng gia tăng và có nguy cơ truyền tải biến động từ thị trường phái sinh sang lĩnh vực giao dịch giao ngay, nhưng các nhà phân tích cho rằng việc hết hạn quyền chọn lần này sẽ giúp thị trường tiêu hóa những cược quá mức, tạo nền tảng cho xu hướng thị trường trong quý IV.

Cuối cùng, các nhà đầu tư nên chú ý đến sự thay đổi của khối lượng giao dịch giao ngay và cấu trúc tỷ lệ phí vốn trước và sau ngày hết hạn của quyền chọn, để nắm bắt chính xác sự so sánh sức mạnh giữa bên mua và bên bán trên thị trường, từ đó đưa ra quyết định đầu tư thông minh.

#BTC # ETH #quyền chọn đến hạn