Gần đây, một chiến lược đầu tư đổi mới đã thu hút nhiều sự chú ý trên Phố Wall. Nhà tạo lập thị trường nổi tiếng GSR đã nộp một đơn xin ETF độc đáo lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), chiến lược đầu tư của quỹ này rất đặc biệt: không mua trực tiếp Tài sản tiền điện tử, mà đầu tư hơn 80% số vốn vào những công ty niêm yết có bảng cân đối kế toán giữ nhiều Tài sản tiền điện tử.

Cách đầu tư này có thể được coi là một chiến lược mới của việc 'đầu tư vào coin thông qua hình thức khác'. Nó đóng gói rủi ro đầu tư vào tài sản tiền điện tử dưới dạng cổ phiếu truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức có thái độ thận trọng đối với việc đầu tư trực tiếp vào tài sản tiền điện tử một cách tham gia gián tiếp. Cách làm này giống như việc các nhà đầu tư không thích uống cà phê chọn đầu tư vào cổ phiếu của các đồn điền cà phê.

Hành động này của GSR thực chất là đang đặt cược vào 'cơn sốt tích trữ coin của các tổ chức'. Họ dự đoán rằng, khi tài sản tiền điện tử mà các công ty niêm yết nắm giữ tăng giá, giá cổ phiếu của các công ty đó cũng sẽ tăng theo. Tuy nhiên, chiến lược này cũng tiềm ẩn rủi ro rõ ràng: nếu thị trường tiền điện tử xảy ra sụt giảm lớn, giá cổ phiếu của những công ty này có thể bị ảnh hưởng nghiêm trọng hơn.

So với ETF tiền điện tử giao ngay trực tiếp, ETF dựa trên cổ phiếu này có thể đối mặt với ít rào cản quy định hơn, vì tài sản cơ sở của nó là cổ phiếu của các công ty niêm yết tuân thủ quy định. Tuy nhiên, liệu SEC có coi đây là một cách "đầu cơ gián tiếp vào coin" hay không vẫn còn phải chờ xem.

Đối với những nhà đầu tư cho rằng định giá của một số cổ phiếu công nghệ là quá cao, và muốn chia sẻ lợi nhuận tiềm năng của thị trường Tài sản tiền điện tử, loại ETF này có thể cung cấp một lựa chọn trung gian. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng lợi nhuận mà nhà đầu tư nhận được chủ yếu sẽ đến từ sự biến động giá cổ phiếu của công ty, chứ không phải từ sự biến động giá của Tài sản tiền điện tử.

Sự xuất hiện của loại ETF mới này phản ánh thị trường tài chính đang liên tục tìm kiếm sự đổi mới để thích ứng với nhu cầu của các loại tài sản mới nổi. Nó cung cấp cho nhà đầu tư một cách mới để tiếp cận thị trường tài sản mã hóa, đồng thời cũng kích thích những suy nghĩ sâu sắc về ranh giới quản lý và rủi ro đầu tư. Khi ngành công nghiệp tiền điện tử tiếp tục phát triển, những đổi mới tài chính tương tự có thể sẽ ngày càng nhiều, điều này sẽ tiếp tục thách thức khả năng ứng phó của các cơ quan quản lý và sự phán đoán của nhà đầu tư.