Bitcoin và xu hướng cung tiền M2 đang lệch nhau, chu kỳ trễ lập kỷ lục lịch sử.

Phân tích dữ liệu cho thấy, kể từ tháng 5 năm nay, xu hướng giá Bitcoin đã xảy ra sự lệch lạc nghiêm trọng với sự gia tăng cung tiền M2 toàn cầu, hiện tại chu kỳ trễ đạt 70 ngày, lập kỷ lục lịch sử.

Hiện tượng này cho thấy sự liên kết giữa Bitcoin và chính sách tiền tệ truyền thống đã xuất hiện sự đứt gãy rõ rệt. Đồng thời, Bitcoin đang thoát khỏi vị trí truyền thống của nó như một "công cụ phòng ngừa lạm phát" và thay vào đó thể hiện các đặc tính của cổ phiếu công nghệ rủi ro cao.

Tuy nhiên, trái ngược với Bitcoin, giá vàng và cung tiền M2 vẫn giữ được sự đồng bộ cao. Hiện tại, tỷ lệ giá vàng so với tổng cung tiền M2 toàn cầu gần như là 1:1.

Nhà phân tích Joe Consorti chỉ ra rằng vàng là tài sản trú ẩn có giá trị cao, khi lượng cung tiền toàn cầu tăng lên, hiệu suất của nó tăng đồng bộ với hiệu suất của lượng cung tiền M2. Trong khi đó, mặc dù giá trị của Bit cao, nhưng nó lại được coi nhiều hơn là tài sản rủi ro.

Trong khi đó, mặc dù từ đầu năm 2024 đến nay, M2 toàn cầu đã mở rộng hơn 7%, chỉ số đô la Mỹ đã giảm 12% trong năm nay, nhưng BTC không như dự đoán lý thuyết được hưởng lợi từ việc tăng trưởng thanh khoản, mà ngược lại đang có xu hướng đi ngang liên tục.

Thị trường đã xác nhận sự chuyển đổi này. Bitcoin hiện giảm 10% so với đỉnh lịch sử, giảm 3,7% trong tuần qua, gần đây đã rơi xuống khoảng 112,000 USD sau khi gặp kháng cự ở 116,000 USD.

Mặc dù người ủng hộ vàng Peter Schiff nhấn mạnh rằng giá Bitcoin so với vàng đã giảm 20% kể từ mức đỉnh vào tháng 8, nhưng dữ liệu cho thấy Bitcoin vẫn tăng 78% trong 12 tháng qua, vượt trội hơn so với mức tăng 42% của vàng.

Sự đứt gãy liên quan này có thể xuất phát từ nhiều yếu tố. Một mặt, tính thanh khoản do sự mở rộng bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang chủ yếu chảy vào thị trường tài chính truyền thống;

Mặt khác, những biến đổi cấu trúc bên trong thị trường tiền điện tử (như tỷ lệ nhà đầu tư tổ chức tăng lên, thị trường phái sinh trưởng thành) khiến cơ chế xác định giá của nó ngày càng phức tạp.

Quan điểm của các nhà phân tích chỉ ra rằng, Bitcoin hiện đang duy trì gần mức hỗ trợ quan trọng, nếu thiếu động lực mới, áp lực bán có thể gia tăng xu hướng điều chỉnh kể từ tháng 9.

Tóm lại, hiện tượng tách rời giữa Bitcoin và lượng cung tiền M2 không chỉ liên quan đến việc điều chỉnh mô hình định giá tài sản, mà còn có thể có nghĩa là vai trò của tiền điện tử trong chu kỳ thị trường đã thay đổi một cách cơ bản. Các nhà đầu tư cũng cần xem xét lại vai trò thực tế của Bitcoin trong danh mục đầu tư.

#BTC # M2