Rehypothecation là một cơ chế tài chính phức tạp được các tổ chức tài chính, bao gồm ngân hàng và môi giới, sử dụng để tận dụng tài sản được cam kết làm tài sản thế chấp bởi khách hàng của họ cho các mục đích của chính họ. Thực tiễn này có thể mang lại lợi ích cho khách hàng cho phép, chẳng hạn như giảm chi phí vay hoặc hoa hồng.

Về cơ bản, việc tái thế chấp xảy ra khi một người cho vay thực hiện quyền của mình đối với tài sản thế chấp để thực hiện các giao dịch riêng biệt, nhằm tạo ra lợi nhuận tài chính. Quy trình này bắt đầu khi một người đi vay cung cấp một tài sản làm tài sản thế chấp để đổi lấy vốn, tạo ra một hình thức thế chấp.

Khái niệm về rehypothecation đã được chấp nhận rộng rãi cho đến năm 2007 khi các quỹ đầu cơ bắt đầu tiếp cận nó với sự thận trọng tăng lên. Trong một kịch bản điển hình, một khách hàng có thể gửi chứng khoán cho một nhà môi giới trong tài khoản ký quỹ. Nhà môi giới có thể sử dụng những chứng khoán này làm tài sản thế chấp cho tài khoản ký quỹ của chính họ hoặc để đảm bảo một khoản vay.

Để minh họa việc thế chấp, hãy xem xét thị trường nhà ở. Khi một người mua nhà sử dụng tài sản mà họ đang mua làm tài sản thế chấp cho một khoản vay thế chấp, họ đang tham gia vào việc thế chấp. Mặc dù người vay tuyên bố có một mức độ sở hữu đối với tài sản, nhưng người cho vay vẫn giữ quyền tịch thu tài sản nếu người vay không đáp ứng nghĩa vụ thanh toán.

Rehypothecation đưa khái niệm này lên một bước nữa. Ví dụ, nếu một khách hàng để lại chứng khoán với một nhà môi giới như một khoản tiền gửi trong tài khoản ký quỹ, nhà môi giới có thể sử dụng những chứng khoán này để đảm bảo nghĩa vụ tài chính của chính họ. Điều này tạo ra một chuỗi sử dụng tài sản thế chấp kéo dài qua khỏi thỏa thuận ban đầu giữa khách hàng và nhà môi giới.

Điều quan trọng cần lưu ý là trong khi tái thế chấp có thể mang lại một số lợi thế nhất định, nó cũng tạo ra các lớp phức tạp và rủi ro tiềm ẩn cho các giao dịch tài chính. Do đó, việc hiểu rõ thực tiễn này là rất quan trọng đối với các nhà đầu tư và các chuyên gia tài chính trong việc điều hướng bối cảnh tài chính hiện đại.