Đồng tiền mới của BRICS: Phân tích kỹ thuật và Triển vọng cho năm 2025

Sáng kiến về một đồng coin chung giữa các quốc gia BRICS (Brazil, Nga, Ấn Độ, Trung Quốc và Nam Phi) đại diện cho một trong những phát triển tài chính quan trọng nhất trong bối cảnh kinh tế toàn cầu. Hệ thống thay thế này nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ và tăng cường hợp tác kinh tế giữa các thành viên. Chúng tôi phân tích chi tiết tình trạng hiện tại của sáng kiến này và những tác động kỹ thuật của nó đối với các thị trường tài chính toàn cầu.

Nền tảng và Bối cảnh Lịch sử

Khối BRICS được thành lập chính thức vào năm 2009, đại diện cho khoảng 40% dân số toàn cầu và khoảng 25% GDP toàn cầu. Sự ảnh hưởng kinh tế ngày càng tăng của nhóm này đã thúc đẩy các cuộc thảo luận về các lựa chọn thay thế cho hệ thống tài chính do đồng đô la Mỹ thống trị.

Động lực để tạo ra một đồng coin chung hoặc cơ chế tài chính thay thế đã gia tăng chủ yếu bởi ba yếu tố:

• Tự chủ tài chính: Giảm thiểu sự dễ bị tổn thương trước các lệnh trừng phạt kinh tế phương Tây
• Hiệu quả thương mại: Giảm chi phí chuyển đổi trong các giao dịch giữa các quốc gia thành viên
• Ổn định tiền tệ: Bảo vệ trước sự biến động tỷ giá do các chính sách tiền tệ bên ngoài gây ra

Kiến trúc kỹ thuật của hệ thống được đề xuất

Trong hội nghị thượng đỉnh Johannesburg năm 2023, các quốc gia BRICS đã thảo luận về ba cấu trúc khả thi để thực hiện hệ thống tài chính thay thế này:

1. Hệ thống Thanh toán Liên biên giới (BRICS Pay)

BRICS Pay, ra mắt vào năm 2025, đã thiết lập một cơ sở hạ tầng cho việc thanh toán giao dịch xuyên biên giới theo thời gian thực bằng cách sử dụng các đồng tiền kỹ thuật số của các ngân hàng trung ương quốc gia (CBDCs). Hệ thống này hoạt động với công nghệ tương thích với Ethereum thông qua một nền tảng đa chuỗi blockchain dựa trên dự án mBridge.

Hệ thống cho phép:

• Thanh toán ngay lập tức giữa các ngân hàng thương mại của các quốc gia thành viên
• Giảm chi phí vận hành so với SWIFT
• Kết nối với các hệ thống thanh toán địa phương như PIX của Brazil

2. Triển khai CBDCs tương tác

Các ngân hàng trung ương của các quốc gia BRICS đã tăng tốc phát triển tiền kỹ thuật số của họ với các giao thức tương tác cho phép:

• Chuyển đổi trực tiếp: Trao đổi tự động giữa các đồng coin kỹ thuật số quốc gia
• Smart contracts: Lập trình các điều khoản thương mại và tài chính trực tiếp trên hạ tầng
• Theo dõi: Tính minh bạch trong các giao dịch quốc tế giữ vững chủ quyền tiền tệ quốc gia

Trung Quốc, với e-CNY của mình, duy trì vị thế dẫn đầu trong sự phát triển này, đã thực hiện hơn 350 triệu giao dịch trong CBDC của mình đến năm 2025.

3. Giỏ Coin Tham Chiếu

Một cấu trúc được lấy cảm hứng từ Quyền Rút Đặc Biệt (SDRs) của IMF đang được triển khai để:

• Thiết lập một đơn vị tài khoản dựa trên trọng số của các đồng coin của các quốc gia BRICS
• Đóng vai trò như một tham chiếu để định giá hàng hóa và hợp đồng thương mại
• Hoạt động như một dự trữ giá trị bổ sung cho các dự trữ truyền thống

Cấu trúc đề xuất cho giỏ này xem xét trọng số kinh tế tương đối của mỗi quốc gia, với khoảng 30% cho nhân dân tệ Trung Quốc, 25% cho rupee Ấn Độ, 20% cho rúp Nga, 15% cho real Brazil và 10% cho rand Nam Phi.

Lợi ích Kỹ thuật và Kinh tế

Việc BRICS triển khai một cấu trúc tài chính thay thế mang lại những lợi ích đáng kể:

• Giảm chi phí vận hành: Loại bỏ các trung gian tài chính phương Tây trong các giao dịch giữa các quốc gia thành viên, giảm phí lên đến 3,5%

• Tốc độ thanh toán: Các hệ thống dựa trên công nghệ hiện đại cho phép thanh toán gần như ngay lập tức, so với 2-3 ngày của hệ thống SWIFT truyền thống

• Khả năng chống chịu cấu trúc: Kiến trúc phi tập trung cung cấp sự bảo mật cao hơn chống lại các gián đoạn hệ thống và các cuộc tấn công bên ngoài.

• Tự chủ tài chính: Bảo vệ khỏi các cú sốc tỷ giá do chính sách tiền tệ của các quốc gia bên ngoài khối gây ra.

Thách thức thực hiện

Mặc dù đã có những tiến bộ, nhưng cấu trúc tài chính của BRICS đang phải đối mặt với những trở ngại kỹ thuật và chính trị đáng kể:

1. Sự Chênh Lệch Kinh Tế và Công Nghệ

Các quốc gia BRICS có nền kinh tế khác biệt một cách cấu trúc:

• PIB bình quân đầu người thay đổi từ US$2.400 đến US$11.000
• Lạm phát hàng năm từ 2,5% đến 8,7%
• Các cấp độ số hóa tài chính khác nhau

Những khác biệt này tạo ra những phức tạp để thiết lập các tham số tiền tệ chung và tích hợp các hệ thống kỹ thuật khác nhau.

2. Quản trị và Quy định

Việc tạo ra một hệ thống tài chính thay thế đòi hỏi:

• Thiết lập các quy trình tuân thủ tiêu chuẩn
• Định nghĩa các cấu trúc quản trị cân bằng ảnh hưởng của các thành viên
• Cơ chế giải quyết tranh chấp thương mại và tài chính

3. Thông qua quốc tế

Để cạnh tranh với hệ thống đô la, đại diện cho khoảng 58-60% dự trữ toàn cầu vào năm 2025, hệ thống BRICS cần:

• Giành được sự chấp nhận ngoài các quốc gia thành viên
• Thiết lập tính thanh khoản đủ cho các hoạt động toàn cầu
• Phát triển các thị trường thứ cấp mạnh mẽ

Tình Trạng Hiện Tại và Các Bước Tiếp Theo

Đến tháng 9 năm 2025, các quốc gia BRICS đã tiến bộ đáng kể trong các sáng kiến phi đô la hóa của mình, nhưng vẫn chưa phát hành một đồng tiền chung. Những thành tựu chính bao gồm:

• Tăng cường thương mại song phương bằng các đồng tiền địa phương, giảm sự phụ thuộc vào đô la
• Triển khai hệ thống BRICS Pay để thuận tiện cho các giao dịch quốc tế
• Phát triển các liên kết giữa hệ thống CIPS của Trung Quốc và các hệ thống thanh toán của các thành viên khác
• Tiến bộ trong khả năng tương tác của các CBDC quốc gia

Các quan chức Nga đã xác nhận những tiến bộ trong việc thanh toán thương mại bằng các đồng tiền địa phương thay vì đô la Mỹ. Mặc dù một đồng tiền chung vẫn là một triển vọng xa vời, thương mại nội bộ BRICS đang dần trở nên độc lập với đô la.

Hệ quả cho Thị trường Toàn cầu

Sự phát triển của cấu trúc tài chính thay thế này có những tác động tiềm năng lâu dài:

• Đa dạng hóa dự trữ: Các ngân hàng trung ương toàn cầu có thể tăng tỷ lệ phân bổ vào tài sản được định giá bằng đồng BRICS.

• Giá cả hàng hóa: Các tham chiếu giá mới cho dầu mỏ, khoáng sản và hàng hóa nông sản có thể xuất hiện ngoài tiêu chuẩn đô la

• Hiệu quả của các biện pháp trừng phạt: Các cơ chế tài chính thay thế có thể giảm hiệu quả của các biện pháp trừng phạt kinh tế đơn phương

• Đổi mới tài chính: Cạnh tranh giữa các hệ thống có thể thúc đẩy việc hiện đại hóa hạ tầng tài chính toàn cầu

Các nền tảng giao dịch kỹ thuật số đang thích ứng với những thay đổi này, cung cấp các cặp giao dịch bao gồm các coin của các quốc gia BRICS và các công cụ tài chính mới dựa trên những tài sản này.

Tóm lại, mặc dù khái niệm về một đồng coin chung của BRICS vẫn đang trong quá trình phát triển, nhưng những tiến bộ trong các hệ thống thanh toán và thanh toán thay thế đại diện cho một sự chuyển biến đáng kể trong bối cảnh tài chính toàn cầu. Những sáng kiến này phản ánh sự gia tăng đa cực trong kinh tế và mong muốn của các quốc gia đang phát triển về một sự tự chủ lớn hơn trong hệ thống tài chính quốc tế.