Cuộc Cách mạng DEX: Quan điểm của tôi về Sàn giao dịch phi tập trung

Tôi đã chứng kiến cảnh quan DeFi bùng nổ trong những năm gần đây, và các sàn giao dịch phi tập trung đã trở thành những thiếu niên nổi loạn của thế giới tiền điện tử - vượt qua giới hạn trong khi các bậc phụ huynh tập trung lo lắng về quy định. Nhưng điều gì thực sự khiến các nền tảng DEX trở nên cách mạng?

DEX thực sự là gì?

Khác với những nền tảng giao dịch do công ty kiểm soát giữ coin của bạn làm con tin, DEX hoạt động dựa trên ba nguyên tắc chính mà tôi thấy hoàn toàn tự do:

Thực thi trên chuỗi: Mỗi giao dịch đều chạy qua các hợp đồng thông minh trên blockchain. Không có thỏa thuận ngầm, không có các mục dữ liệu bí mật có thể bị thay đổi tùy ý. Nó chậm hơn, nhưng ít nhất tôi biết rằng các giao dịch của mình không bị thao túng phía sau.

Không cần xác minh danh tính: Bạn có ví tiền điện tử? Bạn đã vào. Không có những biểu mẫu KYC vô tận hỏi tên thời con gái của bà của bạn. Tôi không cần sự cho phép của một tập đoàn nào để giao dịch tài sản của chính mình.

Tự quản lý: Coin của tôi nằm trong ví của TÔI. Sau khi chứng kiến vô số sàn giao dịch sụp đổ và mang theo tài sản của người dùng, tính năng này một mình đã khiến DEX trở nên đáng xem xét.

Câu chuyện về sự tiến hóa của DEX

Các DEX đầu tiên cố gắng bắt chước các sàn giao dịch truyền thống với sổ đặt hàng, nhưng các hạn chế của blockchain khiến chúng trở nên chậm chạp một cách đau đớn. Không ai muốn chờ đợi năm phút và trả $20 phí gas chỉ để thực hiện một giao dịch mà ở nơi khác chỉ mất vài giây.

Sau đó, Bancor và Kyber Network đã thử sức, nhưng họ không thể giải quyết vấn đề về tính khả dụng. Không gian này vẫn mắc kẹt trong một giai đoạn tuổi thanh xuân đầy khó khăn.

Nhập Uniswap - người thay đổi cuộc chơi. Thay vì cố gắng áp dụng các mô hình giao dịch truyền thống lên blockchain, họ đã chấp nhận mô hình Nhà tạo lập thị trường tự động (AMM). Đột nhiên, việc giao dịch trở nên đơn giản: kết nối ví, hoán đổi token, xong. Không cần phải hiểu các loại lệnh phức tạp hay biểu đồ độ sâu.

Uniswap: Kỳ Lân Cách Mạng

Uniswap đã loại bỏ giao diện giao dịch phức tạp. Không có sổ lệnh - chỉ có các bể thanh khoản được điều khiển bởi các thuật toán.

AMM sử dụng một công thức toán học (X*Y=K) để xác định giá token. Nghe có vẻ phức tạp, nhưng thực tế lại rất đơn giản. Với 10 ETH và 100 USDT trong một pool, công thức đảm bảo các giao dịch duy trì sự cân bằng. Mua một ít ETH bằng USDT, và giá sẽ tự động điều chỉnh.

Uniswap khéo léo khuyến khích các nhà cung cấp thanh khoản với 0,3% phí giao dịch. Các đối thủ như Sushiswap và Pancakeswap đã bổ sung phần thưởng token để thu hút nhiều thanh khoản hơn. Những khuyến khích này đã hoạt động gần như quá tốt - các quỹ bị khóa của Uniswap đã vượt qua $8 tỷ, và khối lượng giao dịch của nó đôi khi còn vượt qua Coinbase vào năm 2021. Điều đó giống như một người bán hàng rong vượt qua doanh số của Walmart!

Suy Nghĩ Cuối Cùng Của Tôi

Các sàn giao dịch DEX dựa trên AMM đã tăng cường sự phổ biến nhờ vào sự đơn giản và rào cản thấp hơn để tham gia, nhưng tôi hoài nghi rằng chúng sẽ hoàn toàn thay thế các nền tảng truyền thống. Chỉ riêng phí gas cao đã khiến việc giao dịch thường xuyên trở nên không thực tế cho những nhà đầu tư nhỏ như tôi.

Người lý tưởng trong tôi yêu thích sự chống kiểm duyệt, nhưng người thực tế biết rằng tính năng này cuối cùng sẽ thu hút sự chú ý của cơ quan quản lý. Khi chính phủ không thể kiểm soát điều gì đó, họ hiếm khi chỉ nhún vai và bỏ đi.

Hiện tại, tôi thấy DEX và các nền tảng tập trung tồn tại song song, mỗi loại phục vụ những nhu cầu khác nhau trong hệ sinh thái. Các nền tảng tập trung cung cấp tốc độ và các kênh chuyển đổi fiat, trong khi DEX cung cấp sự tự chủ và quyền truy cập vào các token mới nổi. Không phải là cái nào tốt hơn - mà là lựa chọn công cụ phù hợp cho nhu cầu giao dịch cụ thể của bạn.

Cuộc cách mạng vẫn đang diễn ra, và tôi đang ở đây để chứng kiến - phí gas và tất cả.