Nhân vật Phố Wall Jim Cramer Thay Đổi Quan Điểm về Cổ Phiếu Meme: Phân Tích Thị Trường

Nhà phân tích thị trường Wall Street, Jim Cramer, đã tạo ra sự chú ý lớn vào tối thứ Ba khi ông đảo ngược quan điểm của mình về các cổ phiếu meme. Lần này, ông đã nhắm đến Kohl's – chuỗi cửa hàng bách hóa mà nhiều nhà đầu tư đã từng coi nhẹ – đưa ra một cảnh báo bất ngờ cho những người bán khống là nên rút lui khỏi vị trí của họ.

"Các nhà đầu cơ bán khống cổ phiếu của Kohl đã rõ ràng đi quá xa," Cramer phát biểu trong chương trình của mình. "Vào thời điểm này, sẽ là khôn ngoan cho họ để thu hồi và tiếp tục trước khi điều này trở thành một GameStop khác."

Những bình luận của ông trùng hợp với việc cổ phiếu của Kohl trải qua một đợt tăng giá đáng kể. Giao dịch đã tạm thời bị ngừng lại do sự biến động cực đoan, với cổ phiếu cuối cùng đóng cửa tăng ấn tượng 37.62%. Theo dữ liệu thị trường từ FactSet, khoảng 50% cổ phiếu của Kohl đã bị bán khống, tạo ra điều kiện lý tưởng cho một đợt siết ngắn – một hiện tượng quen thuộc với cả người tham gia thị trường truyền thống và thị trường crypto.

Sự Bảo Vệ Bất Ngờ của Cramer Đối Với Các Cổ Phiếu Trước Đây Bị Bỏ Qua

Đáng chú ý, Cramer không ủng hộ các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp Kohl's. Ông đã làm rõ rằng các mối quan hệ đối tác với Amazon hoặc Sephora không phải là nguyên nhân thúc đẩy sự biến động mạnh mẽ của cổ phiếu. Thay vào đó, ông đã gán sự gia tăng này hoàn toàn cho lãi suất bán khống và các động lực giao dịch theo xu hướng.

Ông nhấn mạnh rằng Kohl's đang thu hút sự chú ý trên diễn đàn WallStreetBets của Reddit – cùng một cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ đã kích hoạt cú siết ngắn GameStop nổi tiếng vào năm 2021. Đối với Cramer, mô hình này có vẻ giống hệt nhau: các nhà đầu tư bán lẻ phối hợp xung quanh một cổ phiếu bị bán khống nặng và tạo áp lực lên các nhà đầu tư tổ chức để họ phải bù đắp vị trí của mình.

Sự kiện GameStop năm 2021 đã khiến các quỹ đầu cơ tiêu tốn gần 20 tỷ đô la khi giá cổ phiếu tăng vọt do động lực mua từ các nhà đầu tư bán lẻ - một kịch bản tương tự như nhiều chuyển động trên thị trường tiền điện tử, nơi mà tâm lý cộng đồng có thể nhanh chóng thay đổi giá trị tài sản so với vị thế của các tổ chức.

Lịch sử phản đối của Cramer đối với các phong trào giao dịch bán lẻ

Sự đảo ngược này đáng được chú ý đặc biệt vì sự phản đối nhất quán của Cramer đối với các cổ phiếu meme trong quá khứ. Ông thường gán cho GameStop và AMC là "máy tạo hype" thiếu tiềm năng kiếm lời thực sự, bị thúc đẩy bởi giao dịch cảm xúc thay vì phân tích cơ bản. Ông cũng đã bác bỏ Trump Media & Technology Group (DJT) là "được định giá quá cao" và chỉ trích các nhà đầu tư vì đã phớt lờ các chỉ số doanh thu và lợi nhuận.

Trong đỉnh điểm của hiện tượng GameStop, Cramer đã khuyên người xem bán ở mức 400 đô la – hướng dẫn này sau đó đã thu hút sự chế giễu rộng rãi và tạo ra chiến lược giao dịch "Inverse Cramer" phổ biến. Các cộng đồng trực tuyến, đặc biệt là WallStreetBets, đã bắt đầu hệ thống hóa việc đặt vị thế ngược lại với các khuyến nghị của ông, biến ông thành một chỉ báo ngược lại cho tâm lý thị trường.

Hiện tượng này phản ánh các mô hình tương tự trong thị trường tài sản kỹ thuật số, nơi các tuyên bố công khai từ những nhân vật tài chính thường gây ra phản ứng ngược lại trên thị trường, tạo ra các cơ hội giao dịch cho những người theo dõi sự thay đổi tâm lý.

Cramer Bây Giờ Chỉ Trích Những Người Bán Khống Tổ Chức

Trong bình luận gần đây của mình, Cramer lập luận rằng việc bán khống Kohl's là một chiến lược giao dịch sai lầm. Trong khi thừa nhận gánh nặng nợ của công ty và doanh số bán hàng giảm, ông khẳng định rằng công ty không hề gần đến mức sụp đổ. Theo phân tích của ông, các vị thế bán khống thành công cần một luận điểm rằng công ty mục tiêu đang hướng tới giá trị bằng không - điều mà ông không thấy áp dụng trong trường hợp này.

Ông còn chỉ trích các quỹ đầu cơ vì đã đọc sai thời điểm thị trường. Theo đánh giá của Cramer, họ lẽ ra nên đóng vị thế bán khống của mình sớm hơn trong năm nay trong thời điểm bán tháo do các thông báo thuế quan của Tổng thống Trump. Đó là khoảng thời gian tối ưu để thoát khỏi, mà giờ đây đã đóng lại.

"Những người bán khống đã chọn sai mục tiêu," Cramer cho biết. "Đây là một công ty có doanh thu sụt giảm và nợ lớn – nhưng nó không sắp phá sản. Đó là kiểu hồ sơ mà bạn cần nếu bạn sẽ bán khống một cách có ý nghĩa."

Phân tích này nêu bật tâm lý giao dịch quan trọng áp dụng cho các loại thị trường – mối nguy hiểm của việc duy trì các vị thế dựa trên phân tích cơ bản trong khi bỏ qua sự thay đổi của tâm lý thị trường và các yếu tố động lượng. Các nhà giao dịch chuyên nghiệp trong cả thị trường tài sản truyền thống và kỹ thuật số nhận ra rằng thời điểm vào và ra khỏi vị thế thường quan trọng hơn giả thuyết cơ bản, đặc biệt trong các giai đoạn biến động cao.