Chỉ Số Giá-Lợi Nhuận (P/L) là gì? Một Cái Nhìn Thực Tế Về Thị Trường

Nhìn này, tôi sẽ thành thật: khi tôi bắt đầu đầu tư, tôi nghĩ rằng P/L chỉ là một chữ viết tắt nhàm chán mà các "chuyên gia" sử dụng để trông thông minh. Nhưng sau khi mất tiền một vài lần, tôi nhận ra rằng việc bỏ qua chỉ số này đã khiến tôi phải trả giá.

P/E (Tỷ lệ giá trên lợi nhuận) về cơ bản là số tiền mà chúng ta sẵn sàng chi trả cho mỗi đồng lợi nhuận mà một công ty kiếm được. Đơn giản như vậy. Nếu một cổ phiếu có giá R$100 và công ty kiếm được R$10 lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu, thì P/E là 10.

P/L trong Thực Tế

Công thức thì đơn giản đến mức vô lý: Giá Cổ Phiếu ÷ Lợi Nhuận trên Cổ Phiếu = P/E

Nhưng đừng bị lừa! Sự đơn giản này ẩn chứa nhiều cạm bẫy. Tôi đã thấy nhiều người mua những công ty đắt đỏ chỉ vì một influencer nói rằng "sẽ bùng nổ" và hoàn toàn phớt lờ rằng P/E đang ở mức trên trời.

Có nhiều loại khác nhau:

• P/L trailing: dựa trên quá khứ ( đáng tin cậy hơn, theo ý kiến của tôi )
• P/L forward: dựa trên các dự đoán tương lai ( chỉ là dự đoán của các nhà phân tích, thường xuyên )
• P/L tuyệt đối: giá trị thô
• P/L tương đối: so với các tiêu chuẩn khác

Giải Thích Không Ảo Tưởng

Một P/E cao không nhất thiết có nghĩa là cổ phiếu đang đắt. Nó có thể có nghĩa là thị trường đang đặt cược vào một sự tăng trưởng phi thường. Nhưng hãy cẩn thận! Có bao nhiêu "Amazon tiếp theo" đã tan thành bụi vì không đạt được sự tăng trưởng mà họ hứa hẹn?

Mặt khác, một P/E thấp có thể vừa là một món hời vừa là một cái bẫy. Công ty bán lẻ đó với P/E 5 có thể trông rẻ, nhưng nếu nó đang chìm trong nợ nần và mất thị phần, chỉ là vấn đề thời gian trước khi nó biến thành bụi.

Tại Sao Điều Này Quan Trọng?

P/L là một công cụ nhanh chóng để đánh giá xem một cổ phiếu có giá trị hay không. Tôi thường sử dụng để so sánh các công ty trong cùng một lĩnh vực - nếu hai công ty công nghệ có P/L rất khác nhau, thì có điều gì đó kỳ lạ đang xảy ra.

Những Hạn Chế Mà Không Ai Kể

• Không hoạt động với các công ty đang thua lỗ ( và hãy nhìn xem có nhiều công ty như vậy!
• Hoàn toàn bỏ qua sự tăng trưởng ) một công ty tăng trưởng 50% mỗi năm xứng đáng có P/L cao hơn (
• Có thể bị thao túng bằng kế toán sáng tạo
• Không coi nợ ) Tôi đã thấy công ty có P/L "thấp" nhưng chìm trong nợ nần (

So sánh giữa các lĩnh vực

Đó là một sai lầm nghiệp dư khi so sánh P/E của một công ty công nghệ với một nhà phân phối năng lượng. Các lĩnh vực khác nhau, kỳ vọng khác nhau. Công nghệ thường có P/E cao hơn do tiềm năng tăng trưởng; trong khi các công ty tiện ích thường có P/E thấp hơn do tính ổn định hơn.

P/L và Tiền điện tử: Không hoạt động!

Tôi đã cố gắng áp dụng khái niệm này cho tiền điện tử nhưng đã thất bại. Hầu hết các đồng tiền không tạo ra lợi nhuận theo cách giống như các công ty. Một số nhà phân tích cố gắng điều chỉnh cho các dự án DeFi kiếm tiền từ phí, nhưng vẫn còn rất nhiều thí nghiệm.

Chỉ số này có thể hữu ích, nhưng không phải là phép màu. Tôi đã thấy nhiều người mua cổ phiếu đắt đỏ chỉ vì một "guru" đã khuyên, bỏ qua việc P/E ở mức cao. Và tôi cũng đã thấy nhiều người bỏ lỡ những cơ hội tuyệt vời vì nghĩ rằng P/E cao tự động có nghĩa là cổ phiếu đó đắt.

Sử dụng P/E, nhưng cũng hãy sử dụng trí óc của bạn. Đó chỉ là một mảnh ghép của câu đố, không phải là câu trả lời hoàn chỉnh.