Trong thị trường tài sản tiền điện tử, stablecoin đã trở thành hạ tầng không thể thiếu. Dù là giao dịch hàng ngày, chuyển khoản chuỗi cross hay thanh toán, stablecoin đều đóng vai trò quan trọng. Gần đây, USD1 được phát hành bởi WLFI đã một lần nữa thu hút sự theo dõi của ngành nhờ cơ chế mở khóa độc đáo và độ nóng giao dịch. Tuy nhiên, đối mặt với quỹ đạo lịch sử phát triển của stablecoin, USD1 sẽ đi về đâu?

Gã khổng lồ truyền thống USDT với tính thanh khoản sâu sắc và phạm vi thị trường rộng lớn, chiếm hơn 60% thị phần. Là cặp giao dịch chính và phương tiện thanh toán, USDT đã tạo ra hiệu ứng mạng mạnh mẽ. Nhưng vì vậy, không gian đổi mới của nó bị hạn chế và phụ thuộc quá nhiều vào nhu cầu giao dịch.

Mặt khác, DAI là stablecoin phi tập trung thực sự đầu tiên, thông qua cơ chế thế chấp dư thừa của MakerDAO, đã xây dựng một hệ sinh thái cho vay và quản trị tự khớp. Mô hình này đảm bảo nhu cầu nội sinh ổn định, nhưng quy mô tăng trưởng bị hạn chế bởi tài sản thế chấp và mô hình rủi ro.

Mô hình Stablecoin thuật toán của UST từng một thời rực rỡ, vốn hóa thị trường đã leo lên tới 40 tỷ USD. Tuy nhiên, do thiếu nhu cầu cho vay thực chất và quản lý rủi ro hiệu quả, cuối cùng đã dẫn đến sự sụp đổ thảm khốc, làm dấy lên hồi chuông cảnh tỉnh cho toàn ngành.

Trong bối cảnh như vậy, USD1 hiện đang ở giai đoạn phát triển sớm. Mặc dù khối lượng giao dịch trong một ngày đã vượt qua 300 triệu USD và sự quan tâm của cộng đồng tiếp tục tăng lên, nhưng các tình huống ứng dụng thực tế vẫn còn hạn chế. Hơn nữa, cơ chế mở khóa độc đáo của nó cũng đã gây ra lo ngại trên thị trường về những rủi ro tiềm ẩn.

USD1 có thể mở ra con đường phát triển mới trong hệ sinh thái stablecoin hiện tại không? Điều này không chỉ cần công nghệ đổi mới và mô hình kinh tế, mà còn cần tìm ra sự cân bằng giữa tính thanh khoản, an toàn và tính thực tiễn. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục tiến hóa, quỹ đạo phát triển của USD1 sẽ cung cấp những tham khảo và gợi ý quan trọng cho toàn bộ hệ sinh thái stablecoin.