Chỉ số Đô la Mỹ Thả dưới 97.50 giữa những cược cắt giảm lãi suất Fed mạnh mẽ

Ngày 3 tháng 10 năm 2025

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang giảm. Hiện tại nó khoảng 97.40 trong giờ giao dịch châu Á vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư dường như ngày càng tin tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất sớm.

Số liệu việc làm gần đây đã tác động mạnh đến đồng đô la. Số liệu Nonfarm Payrolls tháng Tám cho thấy việc tuyển dụng đã chậm lại - một cách nghiêm trọng. Tỷ lệ thất nghiệp? Cao nhất kể từ năm 2021. Không tốt. Thị trường lao động trông có vẻ không ổn định, và điều này khiến các nhà giao dịch đặt cược lớn vào việc Fed sẽ nới lỏng.

Thị trường hiện đang rất quyết đoán. Họ đang định giá khoảng 87-88% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm tại cuộc họp của Fed vào tháng 9. Một số người thậm chí nghĩ rằng họ có thể cắt giảm sâu hơn.

Tuần tới rất quan trọng. Báo cáo Chỉ số Giá sản xuất của Mỹ (PPI) sẽ được phát hành sớm. Các nhà kinh tế dự đoán chúng ta sẽ thấy mức tăng trưởng hàng năm khoảng 3,3% cho tháng Tám. PPI cơ bản? Có lẽ là 3,5%. Những con số này có thể thay đổi mọi thứ về cách chúng ta nhìn nhận áp lực lạm phát.

Juan Perez tại Monex USA đã nói như thế này: "Đồng đô la có thể tăng trở lại nếu những con số lạm phát trông cứng đầu." Cũng có lý.

Năm 2025 đã thật khắc nghiệt đối với đồng đô la. Giảm gần 10,7% trong nửa đầu năm - mức giảm tồi tệ nhất trong hơn năm mươi năm qua! Sự sa sút này thực sự chưa dừng lại. DXY hiện đang ở gần mức thấp nhất trong một tháng, dao động giữa 97,55 và 97,70.

Các nhà phân tích cho rằng đồng đô la sẽ tăng vọt với mỗi tín hiệu hoặc điểm dữ liệu từ Fed trong phần còn lại của năm. Sự yếu kém gần đây của nó? Có vẻ như các nhà đầu tư đang tái cơ cấu danh mục đầu tư toàn cầu của họ sau nhiều năm lợi suất tuyệt vời từ Mỹ.

Euro và bảng Anh đang dẫn đầu trò chơi này. EUR/USD và GBP/USD có thể trung bình khoảng 1.1600 và 1.4000 tương ứng. Nhưng không hoàn toàn rõ ràng điều gì sẽ xảy ra tiếp theo. Thị trường có thể trở nên điên cuồng khi mọi người tiếp tục đoán: liệu đồng đô la có tìm được chỗ đứng của nó hay tiếp tục giảm giá cho đến cuối năm?