S&P 500 Tăng 11% Tính Đến Nay Khi Các Nhà Đầu Tư Nhìn Về Quý 3 Mạnh Mẽ Từ Doanh Nghiệp

Chỉ số S&P 500, đã có xu hướng tăng với 11% tính từ đầu năm, đã gia tăng áp lực lên các công ty Mỹ khi mùa báo cáo thu nhập quý ba bắt đầu

Nội dungCảm nhận kỳ vọng gia tăng gặp bất ổn toàn cầuThuế quan và chi tiêu AI định hình triển vọng doanh nghiệpCông việc, tiền tệ và Trung Quốc gia tăng áp lựcSự kiên nhẫn của Phố Wall đã bắt đầu căng thẳng, và các nhà giao dịch đang khẳng định rằng họ muốn thấy bằng chứng cho thấy những lợi nhuận vững chắc là xứng đáng với đợt tăng này. Điều này dự kiến sẽ dẫn đến mức tăng khiêm tốn 7,4% trong lợi nhuận doanh nghiệp của các công ty Mỹ kể từ giữa tháng Tám, theo các nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence. Cơn sốt đầu tư AI đã trở thành nguồn lạc quan cũng như định giá quá cao, để lại rất ít chỗ cho sai sót.

Những Kỳ Vọng Tăng Cao Gặp Gỡ Sự Bất Ổn Toàn Cầu

Chỉ số S&P 500 đã tăng 32% kể từ mức thấp vào tháng 4, nhưng đã có những lo ngại về thuế quan, khả năng định giá quá cao trong lĩnh vực công nghệ, và một môi trường thương mại yếu kém. Chuyên gia Chiến lược Đầu tư của CFRA, Sam Stovall, đã cảnh báo rằng các nhà đầu tư sẽ phản ứng nhanh chóng đối với bất kỳ sự phát biểu sai lệch nào trong lợi nhuận hoặc định hướng. Áp lực hiện đang đè nặng lên các công ty lớn, với JPMorgan Chase và các ngân hàng khổng lồ khác dự kiến sẽ công bố kết quả vào tuần tới, tiếp theo là những ông lớn công nghệ đã thúc đẩy phần lớn sự phục hồi của thị trường.

Thuế và Chi tiêu AI Định hình Triển vọng Doanh nghiệp

Vấn đề căng thẳng thương mại đã tái xuất hiện kể từ khi Tổng thống Donald Trump công bố mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc và các hạn chế đối với xuất khẩu phần mềm, sẽ có hiệu lực vào ngày 1 tháng 11. Sự thay đổi này đã làm rung chuyển các thị trường và là một điểm mới đáng lo ngại về lợi nhuận. Các ước tính của các nhà phân tích tại Deutsche Bank chỉ ra rằng lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng thêm một điểm phần trăm nếu không có các mức thuế.

Các nhà xuất khẩu châu Á, những người đã cung cấp hàng hóa trị giá 1,3 nghìn tỷ USD cho Mỹ trong năm ngoái, đang đối phó trong khi đó, nhưng các quản lý quỹ cho biết rằng việc giao hàng nhanh đã xảy ra trước khi thuế quan có hiệu lực. Các nhà phân tích ở châu Âu đã giảm triển vọng lợi nhuận của họ, như được chỉ ra bởi chỉ số của Citigroup, chỉ số này đã ghi nhận sự giảm liên tục trong các ước tính kể từ tháng Ba. Tuy nhiên, chi tiêu toàn cầu cho AI đang gia tăng. UBS dự đoán rằng chi tiêu vốn sẽ tăng 67% vào năm 2010 lên $375 tỷ, và Société Générale cho biết rằng tỷ lệ chi tiêu vốn trên doanh thu đã đạt mức cao nhất trong 25 năm.

Công việc, Tiền tệ và Trung Quốc Tăng áp lực

Điều này là do việc chính phủ đang đóng cửa đã làm chậm lại các chỉ số việc làm quan trọng, và các nhà đầu tư đã chuyển sang các cuộc gọi báo cáo thu nhập của công ty để tìm kiếm bất kỳ đề cập nào đến việc sa thải. Ross Mayfield của Robert W. Baird & Co. đã cảnh báo rằng việc sa thải hàng loạt sẽ làm lộ ra những điểm yếu trong lực lượng lao động và làm giảm lòng tin của người tiêu dùng.

Một yếu tố quan trọng khác là sự biến động của tiền tệ. Các nhà xuất khẩu được giảm bớt áp lực nhờ vào sự phục hồi của đồng đô la Mỹ, nhưng nó vẫn thấp hơn so với năm 2022. Theo LPL Financial, Jeff Buchbinder đã lưu ý rằng đồng đô la yếu hơn và các khoản đầu tư liên quan đến AI có khả năng tăng lợi nhuận lên tới 7% trong quý đầu tiên. Ngược lại, đồng euro mạnh hơn vẫn là gánh nặng đối với các công ty châu Âu, đặc biệt là những công ty trong các ngành công nghệ, y tế và xây dựng.

Chỉ số CSI 300 ở Trung Quốc đã tăng 17% trong năm nay, nhưng mức tăng lợi nhuận thì thấp chỉ 3%. Cuộc gặp Trump-Xi, dự kiến sẽ diễn ra, hiện đang trở nên khó đoán do các lệnh trừng phạt thương mại mới. Tuy nhiên, Goldman Sachs chỉ ra rằng việc hạ cấp doanh nghiệp ở Trung Quốc không đang gia tăng, khi hoạt động của các nhà máy đang cải thiện, điều này cho thấy một sự phục hồi chậm.

Các tập đoàn đang ở trong một mùa thu nhập khó khăn. Thị trường đã được định giá hoàn hảo, và bất kỳ yếu điểm nào cũng sẽ gặp phải phản ứng mạnh mẽ. Các cổ đông hiện đang háo hức chờ đợi những kết quả cho thấy lợi nhuận thị trường trong năm nay đang đứng trên nền tảng vững chắc.