Huyền thoại tài chính tuần này đã thể hiện mình một cách rực rỡ. Họ đang phát phỏng vấn trái phải, nhưng thông điệp thì cực kỳ rõ ràng: các thị trường tài chính Mỹ đang trong trạng thái xu hướng tăng.

Đầu tiên, chúng tôi đã thấy Paul Tudor Jones trên CNBC, người đã nói rằng ông cảm thấy như chúng ta đang ở năm 1999. Nghe ở đây:

«Nếu cái gì đó trông giống như vịt và kêu như vịt, thì có lẽ nó không phải là gà». Một câu nói tuyệt vời từ PTJ. Và ông ấy không sai.

Vậy, theo ý kiến của một nhà đầu tư nổi tiếng, các nhà đầu tư nên tận dụng lợi thế từ câu chuyện lạm phát này như thế nào? Vàng, bitcoin, Nasdaq và cổ phiếu của các công ty bán lẻ. Đây là cách ông giải thích logic của mình:

Tuy nhiên, Paul Tudor Jones không phải là người duy nhất lạc quan. Jamie Dimon từ JP Morgan đã thông báo với Bloomberg rằng chúng ta đang ở trong trạng thái thị trường bò.

Thật vui khi nghe rằng người đứng đầu ngân hàng lớn nhất thế giới nói rằng cuộc suy thoái không làm ông lo lắng. Jamie Dimon có quyền truy cập vào nhiều thông tin hơn bất kỳ ai khác trên thế giới. Tuy nhiên, ông cho biết ông lo lắng về lạm phát, điều dường như làm các nhà đầu tư trên toàn cầu lo lắng hơn, xem xét sự gia tăng gần đây của giá vàng và bitcoin.

Nhà đầu tư huyền thoại khác, Ray Dalio, đã tuyên bố trong tuần này rằng, theo ông, tỷ lệ vàng trong danh mục đầu tư nên chiếm khoảng 15%. Đây là lý do tại sao ông cho rằng sự phân bổ như vậy là đúng đắn:

Những nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm này không nói về vàng, vì họ cho rằng lạm phát sẽ thấp. Thực tế, thị trường dự đoán Polymarket cho thấy xác suất 85% lạm phát trên 3%.

Nhưng tôi sẽ liều và nói rằng lạm phát sẽ không phải là một vấn đề nghiêm trọng như những huyền thoại này dự đoán. Thực tế, tôi cho rằng nỗi lo về lạm phát đã bị phexuá lên rất nhiều.

Sử dụng cùng một dữ liệu Polymarket, có thể thấy rằng thị trường thực sự dự đoán rằng lạm phát sẽ ở mức từ 3% đến 3,2% vào năm 2025.

Truflation, mà tôi ưa thích để hiểu về lạm phát nhờ vào cơ sở hạ tầng thời gian thực của nó, cho thấy lạm phát ở mức 2,2%. Đây là một sự sụt giảm khá lớn so với chỉ số Truflation ở mức 3% và hơn thế nữa vào đầu năm.

Nhưng, theo quan điểm của tôi, lạm phát - không phải là biểu đồ mà nên chú ý. Nó hoàn toàn làm phân tâm khỏi những gì đang thực sự xảy ra. Jeff Walton từ Strive đã đúng khi chỉ ra sự chênh lệch giữa CPI và khối lượng tiền M2.

Anh ấy nói: «Trong 20 năm qua, khối lượng tiền M2 đã tăng nhanh hơn 2,5 lần so với chỉ số giá tiêu dùng (CPI)». Vậy bạn lo ngại về chỉ số nào hơn? Những con số CPI bị thao túng, tăng trưởng chậm hay khối tiền M2 tăng trưởng theo hình parabol?

Rõ ràng, điều cuối cùng gây ra mối quan tâm lớn.

Vậy nên hãy nhớ điều này khi bạn nghe Ken Griffin và những người khác nói về sự sụt giảm đáng kể của đồng đô la Mỹ trong năm nay. Dưới đây là những bình luận gần đây của Griffin:

Sự sụt giảm của đồng đô la không phải do lạm phát, mà là do chính phủ không thể ngừng in tiền. Không có gì quý giá có nguồn cung vô hạn. Vì vậy, cho đến khi các chính phủ ngừng in tiền, bitcoin và vàng sẽ tiếp tục tăng.

Bọ cánh cứng vàng đang ăn mừng sự vượt trội gần đây trước bitcoin.

Tôi cho rằng Bitcoin đang chờ đợi một quý IV lớn, và tôi sẽ không ngạc nhiên nếu vào cuối năm 2025, Bitcoin thể hiện lợi suất hàng năm lớn hơn kim loại quý.

Nhưng bất chấp các chỉ số tương đối, tài sản dựa trên nguyên tắc của tiền tệ đáng tin cậy, như vàng và bitcoin, hoạt động cùng nhau để làm điều mà các ngân hàng trung ương không thể làm — bảo vệ sức mua của người dân.

Chúng ta đều phải cảm ơn vì chúng ta có hai lựa chọn này.