Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt 801 triệu đô la

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý 2 tài chính năm 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, báo cáo doanh thu 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu 818 triệu đô la, tăng 13% theo năm, đồng thời đạt được biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%. Quý này được đặc trưng bởi những tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thông minh về Thỏa thuận (IAM) dựa trên AI, mở rộng quốc tế và doanh nghiệp, và một sự tập trung được tăng cường của ban lãnh đạo vào sự tăng trưởng lợi nhuận bền vững và việc hoàn trả vốn cho các cổ đông.

Sự tăng tốc trong việc lập hóa đơn thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Công ty đã đạt được sự tăng trưởng doanh thu lên tới 13% so với năm trước, đồng thời đạt được mức giữ chân ròng bằng đô la là 102% và tăng trưởng quy mô trung bình của các thỏa thuận, được thúc đẩy bởi những cải tiến trong việc giữ chân gộp và các gia hạn vững chắc trước hạn. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, với mức tăng trưởng 13% so với năm trước.

“Kết quả kinh doanh quý hai đã vượt qua mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu đô la, tăng 13% so với năm trước. Hiệu suất dòng trên của quý hai đã gia tốc và đại diện cho một trong những quý có mức tăng trưởng lớn nhất trong hai năm qua. Với các yếu tố cơ bản được cải thiện trong khách hàng của eSignature và CLM, và một đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM. Ngoài một quý đơn lẻ, chúng tôi rất hào hứng khi thấy doanh thu bắt đầu gia tốc theo cơ sở hàng năm và còn hơn thế nữa khi chúng tôi điều chỉnh cho các gia hạn trước. Độ sinh lời đã được hưởng lợi từ sức mạnh của dòng trên, kết hợp với cam kết liên tục của chúng tôi để thúc đẩy hiệu quả. Biên lợi nhuận hoạt động không tuân theo GAAP đạt 30% trong khi chúng tôi tiếp tục duy trì được độ sinh lời mạnh mẽ. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do đã cải thiện khiêm tốn theo năm lên 27%, điều này đã hỗ trợ cho việc mua lại cổ phiếu quan trọng với 200 triệu đô la được mua lại trong quý này”, ông Allan C. Thygesen, Giám đốc điều hành cho biết.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, cùng với việc hoàn vốn có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu, cho thấy sức mạnh trong việc thực hiện và chỉ ra sự gia tăng lợi nhuận cho các nhà đầu tư, đặc biệt là vì sự củng cố doanh thu và giữ chân khách hàng ròng cho thấy sự cải thiện trong sức khỏe của khách hàng và sự mở rộng bền vững trong các phân khúc có giá trị cao nhất.

Sự chấp nhận IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo doanh nghiệp và trí tuệ nhân tạo

IAM được dự đoán sẽ đạt tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong danh mục đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp đóng ít nhất một thỏa thuận IAM và các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng tiên tiến (CLM) và phân tích được thúc đẩy bởi AI. Việc ra mắt gần đây các tính năng được thúc đẩy bởi AI như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

“Mặc dù chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu, hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp của chúng tôi đã ký kết ít nhất một thỏa thuận IAM. Đáng chú ý, kích thước trung bình tổng thể của các thỏa thuận cũng đã tăng trong quý hai, với IAM chiếm ưu thế trong các tổ chức lớn như Sensata Technologies, một nhà lãnh đạo toàn cầu trong lĩnh vực sản xuất cảm biến, đã thúc đẩy quy trình làm việc của mình và bắt đầu sử dụng động cơ AI DocuSign Iris để thu thập thông tin từ các thỏa thuận. DocuSign CLM đã thấy sự cải thiện đáng kể trong quý hai, mang lại một trong những quý mạnh nhất về tăng trưởng đặt chỗ hàng năm trong những năm gần đây”, ông Allan C. Thygesen, CEO, bổ sung.

Động lực tăng trưởng của IAM và sự thâm nhập ngày càng tăng vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với việc tích hợp AI tiên tiến, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể, mở rộng cơ hội thị trường và củng cố luận điểm của công ty như một nhà lãnh đạo mới nổi trong lĩnh vực thỏa thuận kỹ thuật số và phân tích hợp đồng.

Kỷ luật vận hành duy trì biên độ cao trong bối cảnh di cư lên đám mây

Biên lợi gộp không theo GAAP giữ ổn định ở mức 82%, bất chấp những chi phí chuyển đổi lên đám mây liên tục gây ảnh hưởng khoảng 100 điểm cơ bản theo năm và sự sụt giảm tạm thời trong biên lợi nhuận hoạt động do thay đổi trong cơ cấu bồi thường và các lợi ích độc nhất của năm trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt vững chắc với 1.100 triệu đô la tiền mặt và không có nợ, tiếp tục thực hiện việc tuyển dụng có kiểm soát và đầu tư vào sự xuất sắc trong tiếp thị và R&D để mở rộng quy mô IAM.

“Như một lời nhắc, chúng tôi đã dự đoán rằng quý hai sẽ có sự so sánh biên lợi nhuận hoạt động khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào của năm tài chính 2026 do nhiều yếu tố, bao gồm thời tiết và tác động của các chương trình bồi thường của chúng tôi, đặc biệt là việc chuyển từ cổ phiếu sang tiền mặt cho một số nhân viên. Như các bạn cũng sẽ nhớ, quý hai của năm tài chính 2025 cũng đã có một lợi ích duy nhất trong biên lợi nhuận hoạt động khoảng 150 điểm cơ bản liên quan đến các khoản hoàn trả bảo hiểm và việc giải phóng một khoản dự phòng kiện tụng. Việc chuyển sang điện toán đám mây của chúng tôi cũng tiếp tục gây ra sức ép so với năm trước lên các biên lợi nhuận”, Blake Jeffrey Grayson, CFO, giải thích.

Sự kiên trì của lợi nhuận cao ngay cả khi đối mặt với những khó khăn về biên lợi nhuận nổi bật khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh của DocuSign, hỗ trợ các khoản đầu tư và hoàn vốn lớn hơn trong khi tạm thời hạn chế sự mở rộng gia tăng của biên không GAAP cho đến khi áp lực chi phí di chuyển lên đám mây giảm bớt.

Nhìn về phía trước

Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu từ 804 triệu đến 808 triệu đô la cho quý ba của năm tài chính 2026 (tăng trưởng hàng năm 7% ở mức giữa ) và doanh thu hàng năm từ 3.189 triệu đến 3.201 triệu đô la cho năm tài chính 2026 (tăng trưởng hàng năm 7% ở mức giữa ), với doanh thu dự báo từ 3.325 triệu đến 3.355 triệu đô la cho năm tài chính 2026 (tăng trưởng 7% ở mức giữa ). Dự kiến biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP sẽ đạt từ 28% đến 29% cho quý ba và từ 28,6% đến 29,6% cho cả năm, trong khi biên lợi nhuận gộp không theo GAAP cho cả năm sẽ gặp áp lực khoảng một điểm phần trăm do sự chuyển đổi liên tục sang đám mây, điều này dự kiến sẽ giảm từ năm tài chính tới. Công ty đã nhấn mạnh rằng khách hàng của IAM đang trên đà đóng góp một tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong danh mục đăng ký vào cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào việc hoàn trả vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu có tính thời điểm.