Cung cấp Bitcoin cũ tiếp tục chuyển sang ETFs: Dữ liệu cho thấy ba đợt đến nay

Dữ liệu on-chain cho thấy các quỹ ETF ( Bitcoin đã trải qua ba làn sóng quan trọng về dòng tiền vào từ những tay chơi kỳ cựu trong chu kỳ này.

Những Ngày Tiền Bị Hủy Diệt đã tăng vọt cùng với dòng tiền ròng của ETF

Như tác giả của CryptoQuant, Maartunn, giải thích trong một bài đăng mới trên X, Bitcoin đã chứng kiến những tái cấu trúc quan trọng liên quan đến các token cũ và các ETF al contado. Các phương tiện đầu tư này cho phép các nhà đầu tư tiếp xúc với BTC mà không cần phải sở hữu trực tiếp tài sản.

Các ETF BTC được ra mắt tại Hoa Kỳ vào tháng 1 năm 2024 đã trải qua sự tăng trưởng chung, với một số giai đoạn có sự gia tăng đặc biệt mạnh mẽ về lượng vốn đầu tư. Điểm thu hút chính là các nhà đầu tư không quen thuộc với thế giới tiền điện tử có thể đầu tư vào BTC theo cách mà họ thấy thuận tiện.

Khi một nhà đầu tư chọn phương tiện này, quỹ sẽ mua một lượng tiền điện tử tương đương thay mặt cho khách hàng, điều này được phản ánh như một chuyển động on-chain tới các ví liên kết với ETF.

Biểu đồ được chia sẻ bởi Maartunn cho thấy xu hướng trong dòng chảy ròng của ETF Bitcoin trong 30 ngày kể từ đầu năm 2024.

Như đã chỉ ra, dòng chảy ròng đã chứng kiến một số giai đoạn có giá trị cực kỳ tích cực, tương ứng với một nhu cầu cao đối với ETFs.

Thú vị là, có một mẫu chung giữa những làn sóng lớn của dòng vào này. Trên biểu đồ, có thể thấy rằng các Ngày Coin Bị Hủy )CDD( đã đưa ra tín hiệu phân phối cùng với các đỉnh của dòng chảy ròng.

CDD là một chỉ số on-chain đo lường tổng số ngày của đồng tiền đang bị “hủy bỏ” trong các giao dịch qua mạng BTC. Một ngày của đồng tiền là một lượng BTC tích lũy sau khi không hoạt động trên blockchain trong một ngày. Khi một token không hoạt động trong một số ngày nhất định được di chuyển, bộ đếm ngày của nó trở về số không.

Thông thường, các đỉnh trong chỉ số này tương ứng với hoạt động của các tay to trong mạng. Những HODLers này có xu hướng tích lũy một lượng lớn ngày coin với sự kiên nhẫn của họ, vì vậy khi họ cuối cùng phá vỡ sự im lặng, sẽ xảy ra một cuộc tàn phá quy mô lớn của các ngày coin.

Ba đợt dòng tiền ETF Bitcoin chính vào mùa hè năm 2024, mùa thu năm 2024 và mùa hè năm 2025 trùng với một tín hiệu phân phối từ CDD, điều này cho thấy một sự xoay chuyển đồng tiền từ tay các nhà đầu tư kỳ cựu sang nhu cầu mới thông qua các phương tiện này.

Kể từ đợt sóng gần đây, dòng chảy ròng của ETF đã dịu lại đến mức trung lập, điều này có nghĩa là nhu cầu đã giảm. “Các khoản đầu tư vào ETF là rất quan trọng,” Maartunn lưu ý. “Nếu không có nhu cầu mới mạnh mẽ, áp lực bán từ những người nắm giữ mới có thể tăng lên.”

Giá BTC

Tại thời điểm viết, Bitcoin đang giao dịch khoảng 110.500 đô la, tăng 2% trong tuần qua.

Tôi lo ngại rằng nếu không có những khoản đầu tư mới đáng kể vào các ETF, chúng ta có thể thấy áp lực bán đáng kể. Việc luân chuyển tiền từ các HODLers kỳ cựu sang các nhà đầu tư tổ chức thông qua những phương tiện này đã rất quan trọng để duy trì giá, nhưng điều gì sẽ xảy ra khi động thái này cạn kiệt? Dữ liệu cho thấy chúng ta đang ở một điểm quan trọng nơi cần có nhu cầu mới để tránh những điều chỉnh sâu hơn.