Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt 801 triệu đô la

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý hai tài chính năm 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, với doanh thu đạt 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu đô la, tăng 13% so với năm trước, đồng thời đạt được biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%. Quý này được đặc trưng bởi những tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) dựa trên AI, sự thâm nhập quốc tế và doanh nghiệp tăng cường, và một sự củng cố trong trọng tâm của ban lãnh đạo về tăng trưởng bền vững có lợi nhuận và trả lại vốn cho cổ đông.

Sự gia tăng hóa đơn thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Trong khi tăng trưởng doanh thu lên 13% so với năm trước, công ty cũng đạt được tỷ lệ giữ chân ròng bằng đô la cao hơn 102% và tăng kích thước trung bình của các thỏa thuận, được thúc đẩy bởi những cải thiện trong tỷ lệ giữ chân gộp và những gia hạn vững chắc trước hạn. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, với mức tăng trưởng 13% so với năm trước.

“Kết quả kinh doanh của quý hai vượt quá mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu đô la, tăng 13% so với năm trước. Hiệu suất của dòng doanh thu trong quý hai đã tăng tốc và là một trong những quý có mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm qua. Với sự cải thiện các cơ sở từ khách hàng của chữ ký điện tử và CLM, và sự đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM. Ngoài một quý riêng lẻ, chúng tôi rất vui mừng khi thấy doanh thu bắt đầu tăng tốc theo cơ sở hàng năm và còn hơn thế nữa khi chúng tôi điều chỉnh các khoản gia hạn trước. Khả năng sinh lời được hưởng lợi từ sức mạnh của dòng doanh thu, kết hợp với cam kết liên tục của chúng tôi để thúc đẩy hiệu quả. Biên lợi nhuận hoạt động không theo GAAP là 30%, khi chúng tôi tiếp tục duy trì tính khả thi mạnh mẽ. Biên lợi nhuận dòng tiền tự do đã cải thiện một chút theo năm lên 27%, điều này đã hỗ trợ cho việc mua lại cổ phiếu lớn với 200 triệu đô la trong khoản mua lại cổ phiếu trong quý này.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận - cùng với việc hoàn vốn có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu - chứng tỏ sức mạnh của việc thực hiện và nhắm đến việc cải thiện lợi nhuận cho các nhà đầu tư, đặc biệt là vì việc củng cố doanh thu và tỷ lệ giữ chân ròng cho thấy sức khỏe tốt hơn của khách hàng và sự mở rộng bền vững trong các phân khúc có giá trị cao hơn.

Sự chấp nhận IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo của doanh nghiệp và AI

Dự kiến IAM sẽ đạt được tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong danh mục đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp đóng ít nhất một thỏa thuận IAM và khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng nâng cao (CLM) và phân tích dựa trên AI. Việc ra mắt gần đây các tính năng được thúc đẩy bởi AI như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt sản phẩm.

“khách hàng. Mặc dù chúng tôi vẫn đang trong giai đoạn đầu, hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp của chúng tôi đã ký kết ít nhất một thỏa thuận IAM. Cụ thể, kích thước trung bình toàn cầu của các thỏa thuận cũng đã tăng trong quý hai, với IAM tiến vào các tổ chức lớn như Sensata Technologies, công ty hàng đầu thế giới trong lĩnh vực sản xuất cảm biến, đã tăng tốc quy trình làm việc của mình và bắt đầu sử dụng động cơ AI DocuSign Iris để lấy thông tin từ các thỏa thuận. DocuSign CLM đã trải qua một đợt tăng trưởng cải thiện trong quý hai, cung cấp một trong những quý mạnh nhất về tăng trưởng đặt hàng hàng năm trong những năm gần đây.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Động lực gia tăng của IAM và sự thâm nhập ngày càng cao vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với sự tích hợp AI tiên tiến, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể, mở rộng cơ hội có thể tiếp cận và củng cố luận điểm của công ty như một nhà lãnh đạo nổi lên trong lĩnh vực thỏa thuận kỹ thuật số và phân tích hợp đồng.

Kỷ luật vận hành giữ được biên lợi nhuận cao trong bối cảnh chuyển sang đám mây

Biên lợi gộp không theo GAAP giữ ổn định ở mức 82%, mặc dù chi phí di chuyển lên đám mây liên tục gây ra một cơn gió ngược khoảng 100 điểm cơ bản theo năm và một sự sụt giảm tạm thời của biên lợi nhuận hoạt động do thay đổi trong cơ cấu bồi thường và lợi ích một lần của năm trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt vững chắc với 1.100 triệu đô la trong quỹ và không có nợ, tiếp tục tuyển dụng có chừng mực và đầu tư vào xuất sắc thương mại và R&D để mở rộng quy mô IAM.

“Như một lời nhắc nhở, chúng tôi dự kiến rằng quý hai sẽ có sự so sánh về biên lợi nhuận hoạt động năm trên năm khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào của năm tài chính 2026 do nhiều yếu tố, bao gồm thời điểm và tác động của các chương trình bồi thường của chúng tôi, đặc biệt là sự chuyển đổi từ vốn sang tiền mặt cho một số nhân viên. Như các bạn cũng sẽ nhớ, quý hai của năm tài chính 2025 cũng đã có một lợi ích duy nhất trong biên lợi nhuận hoạt động khoảng 150 điểm cơ bản liên quan đến các khoản hoàn lại bảo hiểm và việc giải phóng một khoản dự phòng cho các vụ kiện. Sự chuyển đổi của chúng tôi sang điện toán đám mây cũng tiếp tục mang lại một cơn gió ngược năm trên năm cho các biên lợi nhuận.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Lợi suất cao bền vững ngay cả khi đối mặt với những cơn gió ngược của biên lợi nhuận làm nổi bật sức kháng của mô hình kinh doanh của DocuSign, hỗ trợ các khoản đầu tư mới và hoàn vốn trong khi tạm thời hạn chế sự mở rộng gia tăng của biên không GAAP cho đến khi áp lực chi phí từ việc di chuyển lên đám mây giảm bớt.

Nhìn về phía trước

Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu từ 804 triệu đến 808 triệu đô la cho quý 3 năm tài chính 2026 (tăng trưởng hàng năm 7% ở mức trung bình) và doanh thu hàng năm từ 3.189 triệu đến 3.201 triệu đô la cho năm tài chính 2026 (tăng trưởng hàng năm 7% ở mức trung bình), với doanh thu dự kiến từ 3.325 triệu đến 3.355 triệu đô la cho năm tài chính 2026 (tăng trưởng 7% ở mức trung bình). Biên lợi nhuận hoạt động không GAAP nằm trong khoảng 28% đến 29% cho quý 3 và từ 28,6% đến 29,6% cho cả năm, trong khi biên lợi nhuận gộp không GAAP cho cả năm gặp phải áp lực khoảng một điểm phần trăm do quá trình chuyển đổi lên đám mây đang diễn ra, dự kiến sẽ giảm bớt từ năm tài chính tới. Công ty nhấn mạnh rằng khách hàng IAM đang trên đà đóng góp một tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp vào danh mục đăng ký vào cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục của mình vào việc trả lại vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu một cách cơ hội.