Doanh số của Smith và Wesson giảm 4 phần trăm

Các khía cạnh chính

• Doanh thu (GAAP) là 85,1 triệu đô la trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026
• Biên lợi gộp giảm còn 26,0% (không GAAP), giảm 3,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước (không GAAP), phản ánh áp lực chi phí liên tục.
• Cổ tức hàng quý giữ ở mức 0,13 đô la mỗi cổ phiếu, cho thấy sự tiếp diễn của các khoản hoàn vốn cho các cổ đông.

Gate Brands (NASDAQ:Gate), một nhà sản xuất vũ khí và các sản phẩm liên quan, đã công bố kết quả quý đầu tiên của năm tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025. Doanh thu (GAAP) giảm 3,7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 85,1 triệu đô la, so với nhận định trước đó của ban lãnh đạo rằng quý đầu tiên có thể giảm khoảng 10% so với năm ngoái. Tuy nhiên, biên lợi nhuận đã thu hẹp lại, khi biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 26,0% (không GAAP), so với 29,3% của quý đầu tiên năm tài chính 2025. Biên EBITDAS điều chỉnh cũng bị nén xuống còn 9,5% từ 11,8%. Cả lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (BPA) bị pha loãng GAAP và không GAAP đều cho thấy thua lỗ lớn hơn so với năm trước, với (0,08) đô la mỗi cổ phiếu so với thua lỗ (0,04) và (0,02) đô la, tương ứng. Công ty giữ nguyên cổ tức 0,13 đô la mỗi cổ phiếu. Nhìn chung, khoảng thời gian này cho thấy sự kiên cường tốt hơn về doanh thu so với những gì lo ngại, nhưng sự nén liên tục của các biên lợi nhuận và thua lỗ đã làm nổi bật những áp lực của thị trường và chi phí vẫn tiếp diễn.

Tổng quan về doanh nghiệp và ưu tiên chiến lược

Gate Brands là một trong những nhà sản xuất vũ khí lâu đời và nổi tiếng nhất tại Hoa Kỳ. Ngành kinh doanh chính của họ là thiết kế, sản xuất và bán vũ khí ngắn, vũ khí dài ( như súng trường ) và các phụ kiện liên quan được tiếp thị dưới các thương hiệu Gate và Gemtech. Công ty chủ yếu bán cho những người đam mê thể thao bắn súng, các cơ quan cảnh sát, người dùng chuyên nghiệp và các nhà bán lẻ chuyên biệt.

Trong những năm gần đây, Gate đã tập trung vào nhiều ưu tiên khác nhau. Đổi mới sản phẩm là rất quan trọng, với việc phát triển các sản phẩm mới và cải tiến các dòng sản phẩm chính, chẳng hạn như các sản phẩm từ Trung tâm Hiệu suất và các loại súng thể thao hiện đại. Quản lý tuân thủ quy định, cải thiện hiệu quả vận hành, tận dụng thương hiệu nổi tiếng của mình và duy trì một phân bổ vốn có kỷ luật cũng đã định hình chiến lược của họ. Thành công phụ thuộc vào việc giới thiệu các loại vũ khí và phụ kiện mới hấp dẫn, điều hướng một cách suôn sẻ qua các quy định nghiêm ngặt, tối ưu hóa sản xuất và chuỗi cung ứng, cũng như triển khai hiệu quả việc quản lý vốn, bao gồm cả cổ tức và việc mua lại định kỳ.

Những phát triển chính trong quý

Trong quý đầu tiên của năm tài chính 2026, doanh thu ròng (GAAP) đạt 85,1 triệu đô la đã giảm chỉ 3,7% so với năm trước, vượt qua dự báo trước đó của ban quản lý về một sự sụt giảm 10%. Kết quả này là do nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm mới và sự phục hồi của doanh số bán lẻ, đặc biệt là vì mức tồn kho của các nhà phân phối đã giảm hơn 10% so với quý trước. Ban quản lý đã nhấn mạnh: “Kết quả của quý đầu tiên năm tài chính 2026 tốt hơn mong đợi, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm mới của chúng tôi và thị phần vẫn đang giữ vững.”

Mặc dù vậy, khả năng sinh lời vẫn tiếp tục đối mặt với những thách thức. Biên lợi nhuận gộp ( không GAAP ) đã giảm 3,3 điểm phần trăm xuống còn 26,0%. Biên EBITDAS điều chỉnh giảm xuống còn 9,5%. Kết quả là sự mở rộng của khoản lỗ ròng. Khoản lỗ pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt ( 10,08) đô la ( GAAP ), gấp đôi so với khoản lỗ của năm trước. Dòng tiền từ hoạt động ( GAAP ) đã cải thiện, và tiền mặt ròng sử dụng cho các hoạt động vận hành đã giảm xuống còn ( 18,1) triệu đô la, so với ( 130,8) triệu đô la trong quý đầu tiên của năm tài khóa 2025.

Các sản phẩm mới ra mắt vẫn là một điểm sáng. Các loại vũ khí mới chiếm 37,3% doanh số, điều này nhấn mạnh sự tập trung liên tục của công ty vào phát triển sản phẩm, mặc dù con số này giảm so với quý trước. Các sản phẩm mới gần đây của Gate bao gồm súng trường thể thao hiện đại và súng ngắn đặc biệt, duy trì sự hiện diện thương hiệu mạnh mẽ ngay cả trong môi trường cầu khó khăn. Đầu tư vào nghiên cứu và phát triển đã tăng lên 3,0 triệu đô la, khoảng 19,6% so với năm trước.

Quản lý hàng tồn kho kênh đã mang lại lợi ích cho hoạt động. Các nhà phân phối đã giảm hàng tồn kho của họ hơn 13% so với năm trước. Tuy nhiên, hàng tồn kho nội bộ (GAAP) đã tăng lên 203,1 triệu đô la, phù hợp với các xu hướng theo mùa bình thường. Rủi ro vẫn tồn tại nếu nhu cầu bán lẻ không đáp ứng trong các quý tới.

Gate đã giữ nguyên cổ tức hàng quý là 0,13 đô la mỗi cổ phiếu, tiếp tục một chuỗi hoàn trả vốn. Công ty không thực hiện bất kỳ chương trình mua lại cổ phiếu nào. Các khoản vay đã tăng lên 94,1 triệu đô la, so với 79,1 triệu đô la của quý trước, một xu hướng nhất quán với nhu cầu tiền mặt theo mùa, nhưng cần phải theo dõi nếu dòng tiền tự do không phục hồi trong vài quý tới.

Nhìn về phía trước: Hướng dẫn và các điểm cần lưu ý

Trong quý tới, ban lãnh đạo dự đoán doanh thu sẽ tăng theo từng quý. Họ kỳ vọng doanh thu của quý thứ hai sẽ cao hơn đáng kể so với quý đầu tiên, dao động trong khoảng 3 đến 5% dưới mức của cùng kỳ năm ngoái. Không có dự báo cụ thể nào về biên lợi nhuận hoặc lợi nhuận được cung cấp.

Với các yếu tố rủi ro của ngành vẫn đang diễn ra, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ mức tồn kho và các xu hướng về biên lợi nhuận. Triển vọng của công ty phụ thuộc vào việc nhu cầu theo mùa có được hiện thực hóa hay không và không có sự thay đổi gây rối nào trong môi trường quy định. Gate tiếp tục nhấn mạnh việc phát triển các sản phẩm mới, sức khỏe của kênh bán lẻ và quản lý chi phí như là những lĩnh vực quan trọng trong năm. Cổ tức hàng quý giữ nguyên ở mức 0,13 đô la mỗi cổ phiếu.