DocuSign đạt doanh thu $801 triệu trong quý hai

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý hai tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 9, với doanh thu đạt $801 triệu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu đạt $818 triệu, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời đạt được biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP là 30%. Quý này đã cho thấy những tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) dựa trên AI, mở rộng quốc tế và thâm nhập doanh nghiệp, củng cố trọng tâm của ban lãnh đạo vào việc tăng trưởng lợi nhuận bền vững và lợi tức vốn cho các cổ đông.

Sự tăng tốc hóa đơn thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Trong khi tăng trưởng doanh thu đạt 13% so với năm trước, công ty cũng đạt được tỷ lệ giữ chân ròng cao hơn bằng đô la là 102% và sự gia tăng trong quy mô trung bình của các thỏa thuận, được thúc đẩy bởi những cải tiến trong tỷ lệ giữ chân gộp và các hợp đồng gia hạn sớm mạnh mẽ. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, tăng 13% so với năm trước.

“Kết quả kinh doanh của quý thứ hai đã vượt qua mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt $801 triệu, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt $818 triệu, tăng 13%. Hiệu suất của quý thứ hai đã được cải thiện và là một trong những quý có mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm qua, với nền tảng cải thiện từ khách hàng của eSignature và CLM, và đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận - cùng với việc hoàn vốn có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu - cho thấy sức mạnh trong việc thực hiện và chỉ ra những lợi suất cao hơn cho các nhà đầu tư, đặc biệt vì việc cải thiện doanh thu và tỷ lệ giữ chân ròng chỉ ra sức khỏe tốt hơn của khách hàng và sự mở rộng bền vững trong các phân khúc có giá trị cao hơn.

Việc áp dụng IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo của doanh nghiệp và AI

Dự kiến IAM sẽ đạt tỷ lệ phần trăm thấp một chữ số của danh mục đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp đóng ít nhất một thỏa thuận IAM và các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng nâng cao (CLM) và phân tích được thúc đẩy bởi AI. Việc ra mắt gần đây của các tính năng được hỗ trợ bởi AI như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

Sự gia tăng của IAM và việc thâm nhập ngày càng cao vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với việc tích hợp AI tiên tiến, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể, mở rộng các cơ hội có thể tiếp cận và củng cố luận điểm về công ty như một nhà lãnh đạo nổi bật trong lĩnh vực thỏa thuận kỹ thuật số và phân tích hợp đồng.

Kỷ luật vận hành duy trì biên lợi nhuận cao trong quá trình di chuyển lên đám mây

Biên lợi gộp không-GAAP giữ ổn định ở mức 82%, mặc dù các chi phí di chuyển lên đám mây liên tục là một trở ngại khoảng 100 điểm cơ bản so với năm trước và sự sụt giảm tạm thời trong biên lợi nhuận hoạt động do thay đổi trong cơ cấu bồi thường và các khoản lợi ích riêng lẻ của năm trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt vững chắc với 1,1 tỷ đô la và không có nợ, tiếp tục thuê mướn một cách có kiểm soát và đầu tư vào sự xuất sắc trong kinh doanh và nghiên cứu phát triển để mở rộng quy mô IAM.

Lợi suất cao bền vững ngay cả trước những trở ngại về biên lợi nhuận cho thấy khả năng phục hồi của mô hình kinh doanh của DocuSign, hỗ trợ cho nhiều khoản đầu tư và lợi tức vốn trong khi tạm thời hạn chế sự mở rộng gia tăng của biên không-GAAP cho đến khi áp lực chi phí chuyển đổi lên đám mây giảm bớt.

Nhìn về phía trước

Ban giám đốc dự báo doanh thu từ $804 triệu đến $808 triệu cho quý ba ( với mức tăng trưởng trung bình hàng năm 7% ) và doanh thu hàng năm từ $3.189 tỷ đến $3.201 tỷ cho năm tài chính 2026, với doanh thu dự kiến từ $3.325 tỷ đến $3.355 tỷ. Biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP được ước tính từ 28% đến 29% cho quý ba và từ 28.6% đến 29.6% cho cả năm, trong khi biên lợi nhuận gộp không-GAAP phải đối mặt với một trở ngại khoảng một điểm phần trăm do sự chuyển đổi liên tục sang đám mây, điều này dự kiến sẽ giảm bắt đầu từ năm tài chính tới. Công ty nhấn mạnh rằng các khách hàng IAM đang trên đường đóng góp một tỷ lệ phần trăm thấp trong danh mục các đăng ký vào cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục của mình vào việc trả lại vốn thông qua các chương trình mua lại cổ phiếu cơ hội.

Cá nhân tôi thấy ngạc nhiên rằng với tất cả những khó khăn mà công ty phải đối mặt do việc chuyển sang đám mây, họ vẫn giữ được mức lợi nhuận khá lành mạnh. Tuy nhiên, tôi lo ngại rằng mức tăng trưởng dự kiến chỉ 7% cho quý tới có thể khiến các nhà đầu tư thất vọng khi họ mong đợi sự tăng tốc lớn hơn sau những kết quả tích cực này.