Việt Nam sẽ thử nghiệm thị trường tiền điện tử trong 5 năm với các quy định nghiêm ngặt

Việt Nam đã phát hành một chương trình thí điểm do nhà nước kiểm soát nhằm cho phép việc cung cấp, phát hành và giao dịch tài sản tiền mã hóa theo các quy định rất nghiêm ngặt. Nghị quyết có hiệu lực từ ngày 9 tháng 9 năm 2025 và sẽ kéo dài trong năm năm.

Theo văn bản của biện pháp, chương trình nghiêm ngặt giới hạn ai có thể phát hành token, ai có thể quản lý các thị trường giao dịch và cách mà các nhà đầu tư cả trong nước lẫn nước ngoài có thể tham gia.

Phó Thủ tướng Ho Duc Phoc đã ký nghị quyết thiết lập khung cho việc phát hành và giao dịch tài sản tiền điện tử, theo thông tin từ Thời báo Điện tử Chính phủ Việt Nam hôm thứ Ba.

Vốn cao và yêu cầu thể chế

Các tổ chức muốn vận hành thị trường giao dịch tiền điện tử phải tuân thủ các yêu cầu nghiêm ngặt về vốn và quyền sở hữu. Quyết định quy định vốn tối thiểu là 10.000 billones đồng Việt Nam.

Ít nhất 65% của vốn đó phải nằm trong tay các tổ chức, và hơn 35% phải thuộc về ít nhất hai tổ chức như ngân hàng thương mại, công ty chứng khoán, quản lý quỹ, công ty bảo hiểm hoặc công ty công nghệ.

Quyền sở hữu nước ngoài tại các nhà cung cấp được cấp phép bị giới hạn ở mức 49%. Các quy định đối với giám đốc và nhân viên cũng rất nghiêm ngặt: Giám đốc điều hành phải có hai năm kinh nghiệm liên quan và Giám đốc công nghệ phải có năm năm.

Các công ty phải thuê ít nhất 10 người vào các vai trò công nghệ có đào tạo chứng nhận về an ninh mạng, và ít nhất 10 nhân viên có chứng chỉ thực hành trong lĩnh vực chứng khoán. Hệ thống máy tính phải đáp ứng các tiêu chuẩn an ninh Cấp 4 trước khi ra mắt.

Sao lưu tài sản và truy cập cho nhà đầu tư

Các token phát hành phải được đảm bảo bởi các tài sản thực. Không được phép sử dụng các giá trị hoặc tiền tệ fiat làm tài sản đảm bảo. Các đề nghị có thể nhắm đến các nhà đầu tư nước ngoài, và việc giao dịch giữa họ phải được thực hiện thông qua các nhà cung cấp được Bộ Tài chính cấp phép.

Các phát hành viên phải công bố một bản cáo bạch và các tài liệu liên quan ít nhất 15 ngày trước một đợt chào bán. Các bên tham gia có trách nhiệm đảm bảo rằng thông tin công khai là chính xác và kịp thời.

Dịch vụ được phép và kiểm soát rủi ro

Các nhà cung cấp dịch vụ tài sản tiền điện tử được cấp phép có thể tổ chức thị trường giao dịch, cung cấp dịch vụ lưu ký, vận hành các nền tảng phát hành và tự quản lý các hoạt động trong khuôn khổ quy định. Họ phải có quy trình rõ ràng cho việc quản lý rủi ro, xử lý tiền gửi và tài sản, luồng giao dịch và thanh toán, kiểm soát AML/CFT và giám sát để ngăn chặn việc tài trợ cho vũ khí hủy diệt hàng loạt.

Cần triển khai các hệ thống kiểm soát nội bộ và giám sát giao dịch, cùng với các quy trình để xử lý xung đột lợi ích, khiếu nại của khách hàng và bồi thường.

Các kiểm soát giao dịch và hình phạt

Các nhà đầu tư trong nước có thể mở tài khoản với các nhà cung cấp được ủy quyền để gửi tiền, mua và bán tài sản tiền điện tử. Tuy nhiên, sáu tháng sau khi nhà cung cấp đầu tiên được cấp phép, bất kỳ giao dịch nội địa nào lách khỏi các nền tảng được ủy quyền sẽ phải đối mặt với các hình phạt hành chính hoặc xử lý hình sự tùy theo mức độ nghiêm trọng.

Tôi nghĩ rằng Việt Nam đang cố gắng kiểm soát quá nhiều lĩnh vực này. Với nhiều hạn chế như vậy, ai thực sự muốn tham gia? Có lẽ họ sẽ ngăn cản đổi mới với quá nhiều thủ tục hành chính trong khi phần còn lại của thế giới tiến lên.

Hình ảnh nổi bật từ Unsplash, biểu đồ từ TradingView

Thông báo: Chỉ dành cho mục đích thông tin. Hiệu suất trong quá khứ không chỉ ra kết quả trong tương lai.