Tại sao cổ phiếu của Super Micro Computer giảm 29,6% trong tháng trước

Điểm chính

Doanh thu của Super Micro Computer có thể chỉ tăng nhẹ trong quý này.

Lợi nhuận của công ty đang bắt đầu giảm khi chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo chậm lại.

Tỷ lệ giá trên lợi nhuận của cổ phiếu có vẻ rẻ, nhưng đây là một khoản đầu tư rủi ro.

Cổ phiếu của Super Micro Computer (NASDAQ: SMCI) đã giảm 29,6% trong tháng trước, theo dữ liệu từ S&P Global Market Intelligence. Nhà sản xuất trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (IA) vẫn đang phát triển, nhưng đã đưa ra dự báo yếu cho quý tài chính hiện tại, trong khi thị trường nghi ngờ rằng công ty có thể đạt được những dự đoán đầy tham vọng cho cả năm.

Với mức tăng hơn 1.000% trong năm năm qua, nhưng không có thay đổi trong năm qua, Super Micro Computer (Supermicro trong tóm tắt) là biểu tượng cho sự chậm lại hiện tại của sự phấn khích xung quanh sự bùng nổ cơ sở hạ tầng AI.

Đây là lý do tại sao cổ phiếu của Supermicro đã giảm mạnh vào tháng trước.

Doanh thu giảm, dự báo không thực tế

Tháng trước, công ty đã công bố kết quả quý 4 của mình cho ba tháng kết thúc vào tháng 6. Doanh thu đạt 5,8 tỷ đô la trong giai đoạn này, tăng 7,4% so với năm trước. Điều này đánh dấu một sự chậm lại lớn so với mức tăng trưởng nhanh chóng gần đây của họ. Hơn nữa, lợi nhuận ròng đã giảm từ 297 triệu đô la một năm trước xuống còn 195 triệu trong quý 4.

Sự suy giảm tăng trưởng và sự thu hẹp biên lợi nhuận là hai lý do khiến cổ phiếu giảm trong quý trước. Tuy nhiên, điều có thể đã gây bất lợi nhiều nhất cho công ty là dự báo doanh thu từ 6.000 đến 7.000 triệu đô la cho quý hiện tại, kết thúc vào tháng 9. Nếu đạt được mức thấp nhất của dự báo này, công ty sẽ có doanh thu hàng năm bằng phẳng so với năm 2024.

Địa chỉ khẳng định rằng sẽ đạt 33 tỷ đô la doanh thu trong năm tài chính này, nhưng điều đó sẽ là một sự thay đổi lớn so với 22 tỷ đô la doanh thu được tạo ra trong năm tài chính trước và một sự tăng tốc đáng kể so với dự báo của quý đầu tiên. Phố Wall tỏ ra hoài nghi trước những dự báo này, điều này giải thích cho sự sụt giảm của cổ phiếu sau khi báo cáo được công bố.

Đề xuất mạo hiểm của Supermicro

Với giá cổ phiếu hiện tại, Supermicro có tỷ lệ giá trên thu nhập là 24. Điều này có thể có vẻ như một cổ phiếu rẻ để tận dụng sự tăng trưởng chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI, nhưng không kể hết câu chuyện.

Hiện tại, biên lợi nhuận gộp của họ giảm xuống, dưới 10%, do họ lắp ráp và đóng gói lại thiết bị, nhưng không sản xuất công nghệ trung tâm dữ liệu như chất bán dẫn. Biên lợi nhuận gộp thấp có thể nhanh chóng khiến lợi nhuận đi theo hướng sai nếu thị trường chi tiêu cho trung tâm dữ liệu đi theo hướng sai.

Lợi nhuận ròng đã bắt đầu di chuyển theo hướng sai. Vì lý do này, Super Micro Computer vẫn là một cổ phiếu có rủi ro cao có thể không đạt được dự báo doanh thu cho năm tài chính hiện tại.