Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt 801 triệu đô la

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý 2 tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, với doanh thu 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu 818 triệu, tăng 13%. Hơn nữa, công ty đạt được biên lợi nhuận hoạt động không GAAP là 30%. Quý này cho thấy những tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) với công nghệ AI, sự thu hút lớn hơn từ thị trường quốc tế và doanh nghiệp, trong khi ban lãnh đạo giữ vững cam kết về tăng trưởng có lãi và hoàn vốn cho cổ đông.

Sự tăng tốc hóa đơn thúc đẩy động lực kinh doanh

Trong khi tăng trưởng doanh thu lên 13% so với cùng kỳ năm trước, công ty cũng đạt được tỷ lệ giữ chân ròng cao hơn là 102% và tăng kích thước trung bình của các thỏa thuận, nhờ vào những cải thiện trong việc giữ chân tổng thể và các đợt gia hạn sớm mạnh mẽ. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.

“Kết quả kinh doanh của quý hai đã vượt qua mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt 801 triệu đô la, tăng 9% so với năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu, tăng 13%. Hiệu suất doanh thu của quý hai đã tăng tốc và là một trong những quý có mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm qua, với các yếu tố cơ bản được cải thiện trong khách hàng eSignature và CLM, và một sự đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận, cùng với việc hoàn vốn có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu, cho thấy sức mạnh trong việc thực hiện và chỉ ra lợi suất cao hơn cho các nhà đầu tư.

Sự chấp nhận IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo của doanh nghiệp và AI

Dự kiến IAM sẽ đạt tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong sổ đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp hoàn thành ít nhất một thỏa thuận IAM. Các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile đang áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng (CLM) và phân tích dựa trên AI. Việc ra mắt gần đây các tính năng được tăng cường bởi AI như DocuSign Navigator củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

“Mặc dù chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu, hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp của chúng tôi đã ký kết ít nhất một thỏa thuận IAM. Đáng chú ý, kích thước trung bình tổng thể của các thỏa thuận cũng đã tăng trong quý hai, với IAM đạt được nhiều thành công hơn trong các tổ chức lớn như Sensata Technologies, nơi đã tăng tốc quy trình làm việc và bắt đầu sử dụng động cơ AI DocuSign Iris.”

– Allan C. Thygesen, CEO

Sự thúc đẩy của IAM trên thị trường cao cấp và sự thâm nhập ngày càng tăng vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với sự tích hợp nâng cao của AI, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể và mở rộng cơ hội thị trường.

Kỷ luật vận hành duy trì biên lợi nhuận cao trong quá trình di chuyển lên đám mây

Biên lợi gộp không-GAAP vẫn ổn định ở mức 82%, bất chấp chi phí di chuyển lên đám mây liên tục, chiếm khoảng một trở ngại 100 điểm cơ bản so với năm trước. Công ty duy trì một vị thế tiền mặt mạnh mẽ với 1,1 tỷ đô la và không có nợ, tiếp tục tuyển dụng có kiểm soát và đầu tư vào sự xuất sắc trong kinh doanh và R&D để mở rộng quy mô IAM.

“Như một lời nhắc nhở, chúng tôi đã dự đoán rằng quý hai sẽ có sự so sánh biên hoạt động khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào của năm tài chính 2026 do nhiều yếu tố, bao gồm việc chuyển sang tiền mặt từ vốn cho một số nhân viên. Quý hai năm tài chính 2025 cũng đã có một lợi ích biên hoạt động độc nhất khoảng 150 điểm cơ bản liên quan đến việc hoàn trả bảo hiểm. Sự di chuyển của chúng tôi lên đám mây cũng tiếp tục là một trở ngại so với năm trước cho các biên.”

– Blake Jeffrey Grayson, CFO

Lợi nhuận cao bền vững ngay cả trước những trở ngại về biên độ nổi bật sự kiên cường của mô hình kinh doanh của DocuSign.

Triển vọng

Ban lãnh đạo dự kiến doanh thu từ 804 đến 808 triệu đô la cho quý ba của năm tài chính 2026 (tăng trưởng trung bình 7% so với năm trước ) và doanh thu hàng năm từ 3.189 đến 3.201 triệu đô la cho năm tài chính 2026, với doanh thu dự kiến từ 3.325 đến 3.355 triệu đô la. Biên lợi nhuận hoạt động không-GAAP được ước tính từ 28% đến 29% cho quý ba và từ 28,6% đến 29,6% cho cả năm. Công ty nhấn mạnh rằng khách hàng của IAM đang trên đường đóng góp một tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp từ sổ đăng ký của họ đến cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào lợi nhuận vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu có thời điểm hợp lý.

Tôi ngạc nhiên rằng với tất cả sự cạnh tranh trong không gian kỹ thuật số, DocuSign vẫn duy trì được những biên độ cao như vậy. Họ còn có thể duy trì vị thế đặc quyền này bao lâu nữa trước khi sự cạnh tranh làm xói mòn những lợi thế của họ?