Doanh thu của DocuSign trong quý hai đạt 801 triệu đô la

DocuSign (NASDAQ:DOCU) đã công bố kết quả quý hai tài chính 2026 vào ngày 4 tháng 9 năm 2025, với doanh thu 801 triệu đô la, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu 818 triệu, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước, đạt được biên độ hoạt động không-GAAP là 30%. Quý này nổi bật với những tiến bộ đáng kể trong Quản lý Thỏa thuận Thông minh (IAM) dựa trên AI, tăng cường sức hấp dẫn quốc tế và doanh nghiệp, trong khi ban lãnh đạo tiếp tục tập trung vào tăng trưởng có lãi và hoàn vốn cho các cổ đông.

Gia tăng doanh thu thúc đẩy động lực kinh doanh của DocuSign

Với tốc độ tăng trưởng doanh thu đạt 13% so với năm trước, công ty cũng đã đạt được tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng cao hơn 102% và sự tăng trưởng trong kích thước trung bình của các thỏa thuận, được thúc đẩy bởi những cải tiến trong việc giữ chân khách hàng gốc và các hợp đồng gia hạn mạnh mẽ. Doanh thu quốc tế chiếm 29% tổng doanh thu, tăng 13% so với năm trước.

“Kết quả quý hai vượt qua mong đợi của chúng tôi. Doanh thu đạt 801 triệu, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước, và doanh thu đạt 818 triệu, tăng 13%. Hiệu suất này đại diện cho một trong những quý có mức tăng trưởng cao nhất trong hai năm qua, với các nền tảng được cải thiện cả trong eSignature và CLM, và một đóng góp ngày càng tăng từ nhu cầu IAM”, Allan C. Thygesen, Giám đốc điều hành cho biết.

Sự kết hợp giữa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận—cùng với việc hoàn trả vốn một cách có kỷ luật thông qua việc mua lại cổ phiếu—cho thấy sức mạnh điều hành và chỉ ra sự trở lại lớn hơn cho các nhà đầu tư, đặc biệt khi sự cải thiện trong doanh thu và tỷ lệ giữ chân cho thấy sức khỏe ngày càng tăng của danh mục khách hàng.

Việc áp dụng IAM đang tăng tốc cùng với sự lãnh đạo doanh nghiệp và trong AI

Dự đoán rằng IAM sẽ đạt được tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp trong sổ đăng ký của công ty vào cuối năm, với hơn 50% các đại diện tài khoản doanh nghiệp hoàn thành ít nhất một thỏa thuận IAM. Các khách hàng Fortune 1000 như Sensata Technologies và T-Mobile đang áp dụng quản lý vòng đời hợp đồng (CLM) và phân tích được thúc đẩy bởi AI. Việc ra mắt gần đây các tính năng được nâng cao bởi AI như DocuSign Navigator, chuẩn bị thỏa thuận và quản lý người dùng SCIM củng cố sự khác biệt của sản phẩm.

“Mặc dù chúng tôi vẫn đang ở giai đoạn đầu, hơn 50% đại diện tài khoản doanh nghiệp của chúng tôi đã ký kết ít nhất một thỏa thuận IAM. Đáng chú ý, kích thước trung bình tổng thể của các thỏa thuận cũng đã tăng lên trong quý hai, với IAM đang có xu hướng được áp dụng nhiều hơn trong các tổ chức lớn như Sensata Technologies”, Thygesen giải thích.

Động lực của IAM trên thị trường cao cấp và sự thâm nhập ngày càng tăng vào các tài khoản doanh nghiệp, cùng với sự tích hợp AI tiên tiến, tạo ra sự khác biệt cạnh tranh đáng kể và mở rộng cơ hội thị trường.

Kỷ luật vận hành duy trì biên lợi nhuận cao trong quá trình chuyển đổi lên đám mây

Biên lợi gộp không-GAAP giữ ổn định ở mức 82%, bất chấp các chi phí chuyển đổi lên đám mây liên tục gây ra một trở ngại khoảng 100 điểm cơ bản so với năm trước. Công ty duy trì vị thế tiền mặt vững chắc với 1.100 triệu mà không có nợ, tiếp tục tuyển dụng có chọn lọc và đầu tư vào xuất sắc thương mại và R&D để mở rộng quy mô IAM.

“Như một lời nhắc nhở, chúng tôi mong đợi rằng quý hai sẽ có sự so sánh biên hoạt động khó khăn nhất trong bất kỳ quý nào của năm tài chính 2026 do nhiều yếu tố, bao gồm việc chuyển sang tiền mặt từ vốn cho một số nhân viên. Quý hai của năm tài chính 2025 cũng đã có một lợi ích đặc biệt về biên hoạt động khoảng 150 điểm cơ bản”, Blake Jeffrey Grayson, CFO, đã làm rõ.

Triển vọng tương lai

Ban giám đốc dự kiến doanh thu từ 804 đến 808 triệu cho quý ba ( tăng trưởng trung bình 7% so với năm trước ) và doanh thu hàng năm từ 3.189 đến 3.201 triệu cho năm tài chính 2026 ( tăng trưởng trung bình 7% so với năm trước ), với doanh thu dự kiến từ 3.325 đến 3.355 triệu ( tăng trưởng trung bình 7% ). Biên lợi nhuận hoạt động không phải GAAP được ước tính từ 28% đến 29% cho quý ba và từ 28,6% đến 29,6% cho toàn bộ năm.

Công ty nhấn mạnh rằng khách hàng của IAM đang trên đà đóng góp một tỷ lệ phần trăm hai chữ số thấp từ sổ đăng ký của họ vào cuối năm và nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào việc hoàn vốn thông qua việc mua lại cổ phiếu vào thời điểm thích hợp.

Tôi thấy điều thú vị là với nhiều sự phô trương về AI và sự tích hợp của nó, biên lợi nhuận hầu như không ổn định. Liệu sự chuyển đổi này có thực sự tạo ra giá trị hay chỉ là một cách tinh tế để biện minh cho các khoản đầu tư mà vẫn chưa cho thấy lợi tức đáng kể? Việc chuyển lên đám mây dường như đang tiêu tốn bất kỳ lợi nhuận nào về hiệu quả mà họ có thể đạt được.