Revolut Đạt Giấy Phép MiCA Tại Síp—Liệu Stablecoin Có Phải Là Tiếp Theo?

Revolut, một trong những ngân hàng số phổ biến nhất châu Âu, đã nhận được giấy phép Markets in Crypto-Assets (MiCA) từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Síp (CySEC).

Giấy phép có thể cho phép Revolut cung cấp và tiếp thị dịch vụ tài sản tiền điện tử trên tất cả 30 thị trường trong Khu vực Kinh tế Châu Âu (EEA) theo luật MiCA, thông qua một quy định được gọi là “hộ chiếu,” mặc dù nó vẫn có thể cần phải trải qua sự xem xét bổ sung từ các quốc gia EU riêng lẻ.

Ngoài ra, Revolut đã thông báo rằng họ sắp ra mắt “chuyển đổi 1:1 giữa stablecoins và USD,” mà không có chênh lệch ( sự khác biệt giữa giá mua và giá bán cho các loại tiền tệ.)

Costas Michael, CEO của Revolut Digital Assets Europe, đã nói rằng việc nhận được giấy phép “là một bước quan trọng trong hành trình của chúng tôi, phản ánh sự tin tưởng của CySEC vào cam kết của chúng tôi đối với sự tuân thủ quy định trong lĩnh vực crypto.”

Ông ấy nói: “Không có gì bí mật rằng chúng tôi có những kế hoạch đầy tham vọng cho lĩnh vực crypto trong tương lai, và giấy phép MiCA của chúng tôi là điều cơ bản cho tất cả những điều đó.”

Ngân hàng số đã cung cấp giao dịch crypto từ năm 2017 ở một số khu vực, nhưng các dịch vụ crypto mà nó cung cấp cho khách hàng đã mở rộng đều đặn kể từ đó. Vào tháng 11 năm 2024, nó đã ra mắt Revolut X, một sàn giao dịch crypto độc lập, trên tất cả 30 quốc gia thuộc Khu vực Kinh tế Châu Âu, cho phép người dùng giao dịch 200 loại tiền điện tử qua nền tảng dựa trên máy tính để bàn.

Không chỉ có Revolut đang sử dụng Cyprus như một cánh cửa để được phê duyệt MiCA. Vào tháng Giêng, một sàn giao dịch tiền điện tử nhất định đã mua lại đơn vị có trụ sở tại Cyprus của BUX, đặt lại thương hiệu trước khi giành được giấy phép MiCA châu Âu của riêng mình tại Luxembourg.

Stablecoin phía trước?

Tin tức này xuất hiện giữa những đồn đoán rằng ngân hàng có thể phát hành stablecoin riêng—điều này đã được suy đoán trong hơn một năm. Vào tháng 6 năm 2025, hai nguồn tin quen thuộc với vấn đề này cho biết ngân hàng vẫn đang tiếp tục theo đuổi việc tạo ra stablecoin riêng, mặc dù Revolut chưa chính thức bình luận về các báo cáo.

Trên một thị trường dự đoán, người dùng hoài nghi rằng việc ra mắt stablecoin của Revolut sắp xảy ra, chỉ đặt 25% khả năng cho neobank ra mắt một stablecoin trước cuối năm.

Sadri Sali, một luật sư có trụ sở tại Hà Lan chuyên về quy định tiền điện tử của EU, cho biết rằng với sự phê duyệt MiCA, “việc giới thiệu một stablecoin của Revolut vào năm 2026 có vẻ là một phát triển hợp lý, đặc biệt là khi chế độ phát hành theo MiCA hoàn toàn hoạt động.”

“Về mặt thực tiễn, Revolut hiện đang ở vị thế hợp pháp để phát hành stablecoin của riêng mình theo khuôn khổ của EU,” Sali nói, lưu ý rằng công ty sẽ cần “kích hoạt Giấy phép Tiền điện tử Litva (EMI) và đảm bảo tuân thủ sự giám sát của Cơ quan Ngân hàng Châu Âu (EBA) nếu token đạt được một mức độ quan trọng.”

Sali lưu ý rằng một giấy phép MiCA “một mình nó không cấp phép cho việc phát hành stablecoin.”

“Theo điều IV của MiCA, việc phát hành token tiền điện tử (EMTs) bị hạn chế cho các tổ chức tín dụng và tổ chức tiền điện tử (EMIs),” luật sư nói. “Ngược lại, các token tham chiếu tài sản (ARTs) yêu cầu một giấy phép phát hành riêng biệt cùng với một tài liệu trắng được phê duyệt.”

Ông giải thích rằng thực thể của Revolut ở Síp hoạt động như một CASP, hoạt động như một nhà cung cấp dịch vụ thay vì là một tổ chức phát hành, và lưu ý rằng công ty sở hữu giấy phép EMI tại Litva, “cung cấp một khuôn khổ pháp lý cho việc phát hành stablecoin.”

Nếu Revolut quyết định sử dụng giấy phép EMI của mình tại Litva để ra mắt một stablecoin, “thì việc soạn thảo một tài liệu trắng tuân thủ các tiêu chuẩn MiCA trong khi cũng đảm bảo hoàn toàn tuân thủ các giao thức dự trữ, quản trị và đổi lại là rất thiết yếu,” Sali nói.

Ngoài ra, ông cho rằng nhiều công ty khác có thể sớm nhắm đến việc phát hành stablecoin tại EU, trích dẫn các cuộc trò chuyện mà ông đã có với các khách hàng đang yêu cầu tư vấn pháp lý. Tuy nhiên, ông tin rằng nhiều ngân hàng thách thức nhỏ và vừa có thể bị ngăn cản bởi chi phí tiềm năng lớn của việc tuân thủ và thực hiện các báo cáo cần thiết theo quy định chống rửa tiền của EU, nói rằng việc thực hiện điều đó với tư cách là một ngân hàng có thể yêu cầu “hàng trăm” nhân viên tuân thủ có lương.

Sali cho biết rằng “một số lượng đáng kể người tham gia đã áp dụng cách tiếp cận 'chờ xem'” trong việc phát hành stablecoin và rằng “Revolut hiện đã cung cấp một khung hành động rõ ràng.”