Các bạn bè, các bạn có chú ý đến phát biểu mới nhất của Chủ tịch Powell không? Tín hiệu chính sách được phát ra lần này thực sự đáng được chú ý. Nói một cách đơn giản, Cục Dự trữ Liên bang đang chuẩn bị cho sự chuyển hướng chính sách tiền tệ, điều này chắc chắn là một tín hiệu tích cực đối với lĩnh vực tài sản mã hóa.

Powell lần này thừa nhận rằng việc bơm thanh khoản vào năm 2020 thực sự đã vượt quá mức hợp lý, nhưng ông cũng nhấn mạnh rằng nếu bắt đầu chu kỳ thắt chặt quá sớm vào thời điểm đó, có thể sẽ gây ra cú sốc lớn hơn cho thị trường. Mặc dù thời điểm điều chỉnh chính sách có thể đã bị trì hoãn, nhưng so với những rủi ro hệ thống có thể phát sinh, sự lựa chọn như vậy có vẻ thận trọng hơn.

Điều đáng chú ý hơn là quá trình thu hẹp bảng cân đối kế toán có thể đang gần đến hồi kết. Kể từ khi bắt đầu đợt thu hẹp này vào năm 2022, Cục Dự trữ Liên bang đã thu hồi khoảng 2,2 nghìn tỷ đô la Mỹ thanh khoản, trong khi những gợi ý mới nhất của Powell cho thấy giai đoạn thắt chặt liên tục có thể sắp kết thúc. Điều này có nghĩa là môi trường thanh khoản trên thị trường có thể đang trải qua thời điểm khắc nghiệt nhất.

Hiện tại, nền kinh tế Mỹ thực sự cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt: thị trường việc làm tiếp tục chậm lại, nguồn cung lao động bị hạn chế do điều chỉnh chính sách, số lượng vị trí trống rõ ràng giảm xuống. Mặc dù tỷ lệ lạm phát cơ bản vẫn duy trì ở mức 2,9%, nhưng Powell chủ yếu quy cho ảnh hưởng của chính sách thương mại. Điều này dường như báo hiệu rằng trọng tâm chính sách đang có sự điều chỉnh chiến lược từ "kiểm soát lạm phát" sang "ổn định việc làm".

Kết nối những tín hiệu này lại với nhau, không khó để đưa ra kết luận: chu kỳ giảm lãi suất đã dần gần kề. Mặc dù Powell giữ sự thận trọng cần có trong tuyên bố chính sách, nhưng xu hướng chính sách mà ông truyền đạt đã khá rõ ràng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, sự chuyển hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thường có tác động đáng kể đến thị trường tài sản mã hóa.

Tình hình hiện tại có nhiều điểm tương đồng với sự chuyển hướng chính sách năm 2019. Khi đó, sau khi kết thúc chu kỳ thu hẹp bảng cân đối, các tài sản mã hóa như Bitcoin đã bắt đầu một đợt tăng giá đáng kể. Trong khi đó, nền tảng thị trường lần này vững chắc hơn, với sự tham gia rộng rãi của các nhà đầu tư tổ chức đã mang lại sự hỗ trợ thanh khoản dồi dào hơn cho thị trường.

Tất nhiên, chúng ta vẫn cần giữ vững lý trí. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang luôn dựa vào dữ liệu kinh tế, nếu thị trường lao động tiếp tục yếu đi, tốc độ cắt giảm lãi suất có thể sẽ được tăng tốc; ngược lại, nếu lạm phát có dấu hiệu tái diễn, thời điểm điều chỉnh chính sách vẫn còn nhiều biến số. Nhưng nhìn chung, xu hướng lớn của chính sách tiền tệ đang được nới lỏng đã được xác lập.

Đối với những người tham gia thị trường, giai đoạn hiện tại có thể là thời điểm thích hợp để thực hiện các chiến lược định vị. Bitcoin, Ethereum và các tài sản chủ đạo khác thường sẽ phản ứng trước, các token có giá trị thực tế khác cũng có khả năng theo sau. Nhìn lại chu kỳ giảm lãi suất trước, việc Bitcoin khởi động từ mức thấp và cuối cùng đạt được mức cao kỷ lục thực sự khiến người ta đầy mong đợi cho chu kỳ này.

Cần nhắc rằng, thị trường luôn tồn tại sự không chắc chắn. Khuyên nên áp dụng chiến lược xây dựng vị thế theo từng phần, giữ đủ vốn linh hoạt để ứng phó với sự biến động của thị trường. Trong lĩnh vực này, việc tồn tại lâu dài quan trọng hơn lợi nhuận ngắn hạn.

Từ một góc nhìn vĩ mô hơn, sự chuyển đổi chính sách lần này của Cục Dự trữ Liên bang có thể dẫn đến việc đánh giá lại giá trị tài sản toàn cầu. Chúng ta có thể chứng kiến và tham gia vào giai đoạn này, đó là một cơ hội hiếm có. Nhưng liệu có thực sự nắm bắt được cơ hội hay không thì phụ thuộc vào độ sâu nhận thức và khả năng thực thi của mỗi người.

Tóm lại, kỳ vọng về sự nới lỏng thanh khoản đang hình thành, chúng ta cần chuẩn bị trước. Nhưng quan trọng hơn là phải đảm bảo rằng chiến lược đầu tư và hệ thống quản lý rủi ro của chúng ta có thể chịu đựng được thử thách của thị trường.