Sau Thiên nga đen: Liệu một Thị trường Bull mới đang bắt đầu hay chỉ là một bình minh giả?

Sự kiện "thiên nga đen" bất ngờ vào thứ Sáu tuần trước đã làm rung chuyển các thị trường toàn cầu, kích hoạt một chuỗi thanh lý trị giá hàng tỷ đô la chỉ trong vài giờ. Những sự kiện như thế này thường đánh dấu những khoảnh khắc sợ hãi tột độ và bán tháo bắt buộc, loại bỏ đòn bẩy và sự dư thừa đầu cơ đã tích lũy trong các đợt tăng giá trước đó. Về mặt lịch sử, những cú sốc tương tự đôi khi đã báo hiệu những điểm chuyển mình - những khoảnh khắc mà sự hoảng loạn nhường chỗ cho sự ổn định và các nhà đầu tư dài hạn lại bắt đầu tích lũy một cách yên tĩnh. Khái niệm "thiên nga đen" đề cập đến một sự kiện khó đoán và có tác động cao, và mặc dù những tác động tức thì của nó là đau đớn, nhưng những sự gián đoạn như vậy cũng có thể thiết lập lại động lực thị trường và tạo ra nền tảng cho một chu kỳ mới.
Tuy nhiên, sẽ là quá sớm để tuyên bố về sự khởi đầu của một thị trường Bull. Một sự kiện thiên nga đen, theo bản chất, tiết lộ sự mong manh trong hệ thống, cho dù thông qua đòn bẩy quá mức, rủi ro chính sách, hay những mất cân bằng cấu trúc sâu sắc hơn. Thị trường hiếm khi di chuyển trực tiếp từ hoảng loạn đến hưng phấn. Sau một cú sốc lớn, điều phổ biến là thấy một giai đoạn giao dịch đi ngang, sự không chắc chắn, hoặc thậm chí một đợt giảm nữa trước khi một xu hướng tăng bền vững hình thành. Hơn nữa, để một thị trường Bull thực sự có thể hình thành, chúng ta cần nhiều hơn là sự phục hồi về cảm xúc. Các yếu tố cấu trúc như lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện, điều kiện thanh khoản thuận lợi, và các chính sách tiền tệ hoặc tài khóa hỗ trợ phải được đưa vào thực tế. Trong khi một số lĩnh vực có thể phục hồi nhanh chóng, những lĩnh vực khác, đặc biệt là các tài sản đầu cơ cao, có thể tiếp tục gặp khó khăn nếu các yếu tố cơ bản không cải thiện.
Từ một góc nhìn cân bằng, khoảnh khắc này có thể thực sự đại diện cho một cơ hội sớm tiềm năng, nhưng nên được tiếp cận một cách thận trọng. Sự rửa trôi gần đây có thể đã dọn đường cho những tài sản mạnh mẽ hơn nổi lên, nhưng niềm tin sẽ cần thời gian để xây dựng lại. Một nhà đầu tư khôn ngoan có thể xem xét việc gia nhập lại thị trường từ từ thay vì cam kết toàn bộ vốn một lần. Tập trung nên được đặt vào các công ty hoặc tài sản chất lượng với lợi nhuận bền vững, bảng cân đối tài chính vững chắc và vị trí lãnh đạo trong ngành của họ. Duy trì một số tiền mặt hoặc các biện pháp phòng ngừa thận trọng vẫn là một quyết định khôn ngoan, vì sự biến động có thể kéo dài. Trên hết, các nhà đầu tư nên theo dõi các tín hiệu vĩ mô chính như lãi suất, xu hướng thanh khoản và âm điệu chính sách, vì những điều này sẽ xác định xem đây có phải là khởi đầu của một đợt tăng trưởng thị trường Bull bền vững hay chỉ là một sự hồi phục tạm thời.
Trong những tuần tới, một số chỉ số sẽ đáng được theo dõi chặt chẽ. Lợi nhuận của các công ty sẽ cho thấy liệu các doanh nghiệp có đang vượt qua sự suy thoái hay hồi phục không. Các sự thay đổi chính sách, đặc biệt là từ các ngân hàng trung ương, sẽ tiết lộ xem liệu môi trường có trở nên hỗ trợ hơn không. Tâm lý nhà đầu tư, hiện tại đang lo lắng, có thể bắt đầu chuyển sang lạc quan thận trọng. Các mức định giá cũng sẽ cần điều chỉnh về các mức làm cho việc đầu tư dài hạn trở nên hấp dẫn. Cuối cùng, bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đòn bẩy và các lỗ hổng cấu trúc đang giảm bớt sẽ củng cố trường hợp rằng điều tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng đã qua.
Tóm lại, mặc dù cú sốc thị trường gây khó chịu, nhưng có thể nó đã tạo ra loại tái khởi động mà các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm. Chìa khóa là giữ bình tĩnh, suy nghĩ chiến lược, và nhận ra rằng những gì cảm thấy như hỗn loạn đối với hầu hết các người tham gia có thể âm thầm trở thành nền tảng cho cơ hội lớn tiếp theo.
‍#CryptoMarketWatch