Hạ lãi suất 50 điểm cơ bản? Quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) này đã sốt ruột rồi.

Thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) Stephen Milan gần đây lại bắt đầu gõ bàn — trực tiếp kêu gọi giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, ít nhất cũng phải giảm 25 điểm. Lý luận của ông rất đơn giản: chính sách tiền tệ có tác dụng trễ từ 12 đến 18 tháng, nếu bây giờ không hành động, đợi đến khi dữ liệu kinh tế xấu đi rồi mới giảm thì đã muộn rồi, chẳng phải là đuổi theo bóng sao?

Nhưng vấn đề là, Milan đã nói điều này không chỉ một lần. Trong cuộc họp tháng 9, ông đã bỏ phiếu phản đối, đề xuất giảm mạnh lãi suất; tháng 10 lại bỏ phiếu, kết quả vẫn chỉ giảm 25 điểm. Thú vị hơn nữa, Chủ tịch Ngân hàng Kansas City, Shmidt, cũng bỏ phiếu phản đối, nhưng lý do của ông lại hoàn toàn ngược lại — ông cho rằng không nên giảm. Bên trong Fed, giờ đây thật sự đang rối rắm như vậy.

Phát biểu gần đây của Powell cũng khá tinh tế, nói thẳng ra là "mọi người chưa thống nhất ý kiến". Có người lo lắng lạm phát vẫn còn trên 2%, chưa giảm xuống, có người lại sợ thị trường lao động đột nhiên sụp đổ. Còn về khả năng giảm lãi suất lần nữa vào tháng 12? Thị trường đưa ra xác suất là 63%, nhưng con số này từ tháng 10 đã bắt đầu giảm dần.

Thái độ của Milan rất rõ ràng: dữ liệu đã rõ ràng rồi, lạm phát đang giảm, thị trường lao động đang mềm đi, còn do dự nữa thì chỉ là đùa với nền kinh tế thôi. Tuy nhiên, nói đi cũng phải nói lại, cách làm "đi từng bước một, quan sát rồi quyết định" của Fed vốn đã quen rồi. Đối với thị trường tiền mã hóa, việc dự đoán lãi suất biến động liên tục mới là biến số thực sự đáng để theo dõi.